💬 Alibaba против Baidu: прогнозы и аналитика

Alibaba против Baidu: прогнозы и аналитика

Китайские акции выросли в пятницу после того, как появились сигналы о том, что спор по аудиту между китайскими регулирующими органами и Комиссией по ценным бумагам и биржам США (SEC) может быть разрешен мирным путем.

Согласно отчету CNBC, спор возник после того, как SEC приняла Закон об ответственности иностранных компаний в 2020 году. Этот закон позволяет SEC исключать китайские компании из списка фондовых бирж США, если эти компании не разрешают американским регулирующим органам проверять аудит компаний за прошлые периоды. три года подряд.

Комиссия по регулированию ценных бумаг Китая заявила CNBC в пятницу, что она созвала встречу с «некоторыми бухгалтерскими фирмами и посоветовала им подумать о подготовке к совместным проверкам».

CNBC процитировал заявление Совета по надзору за бухгалтерским учетом публичных компаний США (PCAOB): «Мы продолжаем встречаться и взаимодействовать с властями КНР в попытке достичь соглашения о сотрудничестве, которое предоставляет PCAOB доступ, необходимый для проверки и расследования аудиторов со штаб-квартирой в материковый Китай и Гонконг».

После этой новости акции Alibaba и Baidu в пятницу выросли на 1,33% и 6,5% соответственно. Остается вопрос, продолжится ли этот разворот ценового движения для этих двух компаний?

Используя инструмент сравнения акций, давайте сравним Alibaba и Baidu и посмотрим, как аналитики Уолл-стрит относятся к этим акциям.

Alibaba Group (NYSE: BABA)

После достижения минимума в 73,28 доллара в марте акции восстановились и в настоящее время колеблются около отметки в 110 долларов. Акции BABA упали на 51,1% в прошлом году, поскольку компания столкнулась со значительными трудностями. Это включает в себя замедление роста валового внутреннего продукта (ВВП) Китая и общего объема розничных продаж, возрождение COVID, рост цен на сырье и усиление конкуренции в сегменте электронной коммерции Alibaba.

Именно эти препятствия для акций заставили аналитика JPMorgan Алекса Яо «более осторожно относиться к ближайшим и среднесрочным перспективам бизнеса компании».

Уточняя, аналитик указал, что коммерческий бизнес компании испытывает растущее давление, поскольку из-за пандемии наблюдалась «длительная слабость потребления» и «потенциально большая социальная ответственность, связанная с стремлением правительства к «общему процветанию».

Яо имеет в виду фирменную программу Китая под названием «общее процветание», которая предусматривала равное перераспределение благосостояния Китая и включала такие аспекты, как подавление крупных китайских технологических компаний. Согласно отчету Wall Street Journal, это произошло потому, что эти фирмы рассматривались как «использующие свою рыночную власть для увеличения прибыли».

Еще одним потенциальным риском для акций с точки зрения аналитика является более быстрое, чем ожидалось, сокращение последовательных убытков от Taobao Deal и Taocaicai BABA в течение следующих нескольких кварталов, «поскольку компания уже начала сокращать инвестиции и оптимизировать операции».

Яо добавил, что эти встречные ветры могут привести к тому, что Alibaba продолжит сталкиваться с «давлением со стороны продажи акций в ближайшей перспективе», а растущие макро- и геополитические риски могут привести к тому, что многие глобальные инвесторы сократят свое «влияние на китайский интернет-сектор, что приведет к значительному оттоку средств из Китая». сектор».

В результате аналитик понизил рейтинг акций с «Покупать» до «Продажи» и понизил целевую цену со 180 до 65 долларов, что подразумевает потенциал снижения на 41% до уровней ранних утренних торгов в понедельник. Целевая цена Яо является самой низкой на Улице, и потенциал снижения предполагает, что акции уже достигли этой оценки.

Напротив, аналитик Goldman Sachs Пиюш Мубайи настроен оптимистично в отношении акций с рекомендацией «покупать» и целевой ценой в $185, что предполагает потенциал роста на 67,8% до уровня предрыночных торгов в понедельник. Мубайи одобрил «рекордно высокий выкуп акций BABA», который приведет к увеличению плана выкупа акций до 25 миллиардов долларов с 15 миллиардов долларов.

Мубайи добавил, что этот выкуп акций может «помочь оптимизировать его баланс и лучше согласовать интересы менеджмента и акционеров».

Другие аналитики с Уолл-стрит вторят Мубаи и оптимистично оценивают акции, принимая консенсус-рейтинг «Сильная покупка», основанный на 17 покупках и одной продаже. Средний прогноз акций BABA составляет $169,76, что предполагает потенциал роста на 54,1% до уровня утренних торгов в понедельник.

Байду (NASDAQ: BIDU)

Акции Baidu, китайской компании, занимающейся искусственным интеллектом (ИИ), в прошлом году упали на 36,6%, несмотря на то, что основные принципы бизнеса компании остаются сильными. Снижение акций было вызвано рядом факторов, в том числе макроэкономическими препятствиями и растущим контролем со стороны регулирующих органов.

Аналитик Mizuho Securities Джеймс Ли твердо верит, что BIDU сможет отмахнуться от этих трудностей. В своем исследовательском отчете в конце прошлого месяца аналитик указал на некоторые ключевые положительные моменты для акций на фоне встречных ветров.

По словам Ли, хотя рост числа случаев COVID может повлиять на рост доходов компании от рекламы, аналитик одобрил способы BIDU «оптимизировать свои операции и оптимизировать структуру затрат».

Аналитик с самым высоким рейтингом ожидает, что рост доходов от рекламы BIDU замедлится на 8% в годовом исчислении в первом квартале 22 финансового года, после чего во втором квартале снизится на 2% в годовом исчислении.

Здесь важно отметить, что в 2021 году Baidu продемонстрировал значительный рост за счет своего нерекламного бизнеса. Baidu — это не просто китайская поисковая система, у нее есть и другие проекты, такие как облачный бизнес и программа автономных транспортных средств.

Когда дело доходит до облачного бизнеса компании, Ли ожидает, что, поскольку китайское правительство настаивает на цифровой трансформации своего государственного сектора, это может «позволить Baidu завоевать долю рынка» из-за высоких барьеров для входа, поскольку Baidu является «одной из четырех компаний». проверенные поставщики».

Ли также с оптимизмом смотрит на технологию автономного вождения компании и видит в ней множество возможностей. Аналитик считает, что BIDU продолжит подписывать «больше OEM-производителей [производителей оригинального оборудования] для своей технологии автономного вождения Apollo».

Более того, аналитик считает, что существует значительный общий адресуемый рынок (TAM) для технологий автономного вождения, поскольку «в Китае насчитывается 270 миллионов легковых автомобилей, и к 2030 году цель состоит в том, чтобы 70% новых автомобилей продавались с функциями полуавтономного вождения».

В результате аналитик настроен по-бычьи с рекомендацией «Покупать» и целевой высокой ценой на уровне $300, что подразумевает потенциал роста в 112,8% до уровня ранних утренних торгов в понедельник.

Другие аналитики с Уолл-стрит с осторожным оптимизмом относятся к акциям с консенсус-рейтингом «Умеренная покупка», основанным на семи покупках, одном «удержании» и одной «продаже». Средний прогноз акций BIDU составляет 220 долларов, что предполагает потенциал роста на 56,1% до уровня ранних утренних торгов в понедельник.

Итоги и выводы

В то время как аналитики настроены оптимистично в отношении BABA, они осторожно оптимистичны в отношении BIDU. Хотя между двумя акциями нет большой разницы, когда речь идет о потенциале роста в течение следующих 12 месяцев, определенно кажется, что BABA лучше подготовлена ​​​​для решения макроэкономических проблем.