💬 Урегулирования SEC становятся издержками ведения криптовалютного бизнеса

Урегулирования SEC становятся издержками ведения криптовалютного бизнеса

Сегодня наслаждайтесь рассылкой Empire на Blockworks.co. Завтра получайте новости прямо на свой почтовый ящик. Подпишитесь на рассылку Empire.

Это «Падение Генслера»

Какова бы ни была стоимость инноваций, Rari Capital оплатила хотя бы часть расходов.

И он, и Fei Protocol дебютировали после DeFi Summer в 2020 году — предшественника бычьего забега 2021 года. Протоколы доходного фермерства вышли из-под контроля, выплачивая сотни процентов и, во многих случаях, поднимая цены на токены до небес.

При таком большом количестве ликвидности токенов, поступающем во всевозможные пулы и протоколы, возникла волна новых проектов, стремящихся найти новые способы получения дохода.

В то же время более централизованные кредитные компании, такие как Celsius, Nexo и BlockFi, использовали те же инструменты в своих собственных предложениях. Эта путаница два года спустя привела к беспорядку расчетов, банкротств и ликвидаций, как в блокчейне, так и за его пределами.

Rari Capital воплотил в себе дерзкий дух DeFi Summer. Даже до такой степени, что его основатели были подростками, когда он был создан.

Кредитные пулы Rari были, по сути, инструментами, призванными избавить обычного пользователя криптовалюты от множества рутинной работы и беспокойства, связанного с получением дохода. Протокол запускал алгоритмы для поиска уголков DeFi с самой высокой доходностью — таких как Curve, Compound и Aave — и соответствующим образом размещал объединенный капитал, выплачивая проценты.

SEC заявила, что токены, используемые протоколом для управления позициями пула, представляли интерес для самих пулов. Собственный токен управления Rari также был помечен как ценная бумага, поэтому позиция SEC заключается в том, что команда должна была зарегистрировать токены и их предложения у регулятора до их запуска — как будто они вообще могли быть запущены при такой предпосылке.

Большая часть жалобы SEC также касалась того, что Rari Capital сама тестировала свой собственный протокол, поддерживая пулы Fuse и рекламируя потенциальные доходы, которые получат пользователи.

Хотя SEC утверждает, что «Rari Capital и ее соучредители ложно заявляли инвесторам, что пулы Earn будут автоматически и автономно перебалансировать их криптоактивы в максимально возможные варианты получения максимальной доходности, хотя на самом деле механизм перебалансировки часто требовал ручного ввода данных, который Rari Capital иногда не инициировал».

Агентство также заявило, что треть пользователей Earn потеряли деньги из-за сетевых и протокольных сборов, перевешивающих доходность. Так что, возможно, платформа не была идеальной, но она была экспериментальной и, что еще более важно, довольно ранней.

В любом случае, Rari Capital уже прошла через все испытания.

Два взлома, коллективный иск, изнурительная принудительная ликвидация пула и уход соучредителя в течение двух лет. Не говоря уже о продолжающемся судебном процессе с бывшим сотрудником по поводу якобы неоплаченных заложенных токенов с требованием возмещения ущерба в размере 2,4 млн долларов.

Мы не знаем, какую сумму команда Rari выложила в рамках урегулирования спора с SEC.

Но она присоединяется по меньшей мере к дюжине компаний, лиц и организаций, связанных с криптовалютами, которые урегулировали дела с регуляторами и другими сторонами в прошлом году, включая Uniswap Labs, eToro, Abra, Silvergate, FalconX, Genesis, OKX, ShapeShift, KuCoin, Coinlist, которые в общей сложности выплатили более $126 млн. Binance также урегулировала дела с Министерством юстиции в прошлом году на $4,2 млрд.

Для Rari предусмотрены дополнительные наказания, в частности, пятилетний запрет на должности должностных лиц и директоров для ее соучредителей.

Неужели все это — просто издержки инноваций? Похоже на то. Как минимум, это стало издержками ведения бизнеса в сфере криптовалют — по крайней мере, пока в суде в течение следующего года или двух не будут разыграны более знаковые дела.

— Дэвид Канеллис

Центр обработки данных

Вперед, на гонки!

Будьте осторожны, на рынке стейблкоинов появились новые участники.

BitGo объявила в среду, что планирует запустить USDS, доходный стейблкоин, обеспеченный казначейскими векселями, в январе следующего года. Также было сообщение о том, что Revolut планирует собственный проект стейблкоина, хотя они отказались от комментариев.

Время запуска интересно, учитывая, что мы только что говорили о том, насколько успешны сейчас стейблкоины. Их общая рыночная капитализация составляет $171 млрд, немного снизившись за последние 30 дней.

Давайте поговорим о BitGo.

В пресс-релизе прослеживается некоторая острота: в BitGo заявляют, что планируют «бросить вызов существующей динамике рынка стейблкоинов, в частности, нацелившись на доминирование таких эмитентов, как Circle и Tether».

«…USDS представляет новую систему вознаграждений, которая распределяет до 98% доходов среди участников, которые поддерживают экосистему. Такой подход гарантирует, что все соответствующие учреждения, биржи, поставщики ликвидности и пользователи мотивированы поддерживать и развивать сеть USDS, способствуя более инклюзивной и сбалансированной экосистеме», — говорится в пресс-релизе.

Однако, чтобы быть точным, учреждения будут бенефициарами доходности. Но это касается того, что Ник Картер из Castle Island Ventures сказал на прошлой неделе: «…Я действительно думаю, что процентные стейблкоины со временем превзойдут обычные по марже».

Tether и Circle, очевидно, являются двумя тяжеловесами в категории — показаны зелеными и синими областями на графике выше — но предложение BitGo немного изменит ситуацию. Хотя в таком переполненном пространстве на данный момент невозможно сказать, насколько велик аппетит потребителей к еще одной стабильной монете.

И, если продолжить сравнение, Tether не базируется в США, хотя Circle только что объявила о переносе своей штаб-квартиры в Нью-Йорк, поскольку фирма рассматривает возможность публичного размещения акций.

BitGo New York Trust Company, зарегистрированная в соответствии с государственным уставом траста, будет выпускать USDS. Circle может выпускать USDC через лицензии на перевод денег, в то время как Tether здесь не регулируется.

Есть также стейблкоин PayPal, который находится в списке намного ниже USDT и USDC, но выпущен нью-йоркской фирмой Paxos.

Картер также отметил на прошлой неделе, что он хотел бы представить свое исследование стейблкоинов законодателям США и настоять на том, чтобы они выпустили регулирование стейблкоинов. Частично из-за того, что, как мы отметили выше, он сказал, что большинство эмитентов стейблкоинов опасаются, что SEC предложит стейблкоины с процентной ставкой в ​​США.

«У нас нет контроля или понимания того, как работают [эмитенты стейблкоинов]. И поэтому, если вы хотите, чтобы они были более понятными и подотчетными, было бы лучше, если бы у нас была благоприятная нормативная среда», — сказал он. «Если вы хотите, чтобы мы действительно извлекли из них пользу, задайте какие-то правила, чтобы эмитенты стейблкоинов могли действительно выпускать здесь с уверенностью».

Давай, USDS. Посмотрим, чем закончится эта гонка.

— Кэтрин Росс

Работы

Рифф

В: Насколько историческую значимость имела покупка бургера за биткоины Дональдом Трампом?

Если мы посмотрим на это с точки зрения «делалось ли это раньше», то это довольно историческое событие.

Но я готов умереть на одном холме: мы до сих пор не увидели никаких реальных политических планов. Стратегический резерв биткоинов звучит здорово, но есть некоторые сомнения относительно этой идеи, и не совсем ясно, как это будет реализовано.

Бургеры (к сожалению) не меняют взгляды кандидата на такой вопрос, как криптовалюта. Если мы хотим чего-то действительно исторического, то я бы предпочел, чтобы кандидат в президенты изложил свои планы по регулированию криптовалюты и гарантировал, что регулирование через принуждение, которое мы видели, будет прекращено.

Справедливости ради, Трамп заявил, что уволит председателя SEC Гэри Генслера, что он потенциально может сделать. Мы слышим крики из лагеря Харрис, хотя ее спонсоры якобы призывают к смещению как Генслера, так и председателя FTC Лины Хан.

Может быть, я пресытился, но один биткоин-бургер не сделает из меня кандидата в криптовалюты.

— Кэтрин Росс

Было бы намного круче, если бы Трамп сам подписал транзакцию. Но он просто стоял и смотрел, как сканируются QR-коды. По крайней мере, он смотрел.

Трампу не обязательно было понимать, что происходит. Если бы это была ранняя транзакция по кредитной карте — через одну из тех неуклюжих старых машин из шестидесятых — у него, вероятно, был бы такой же взгляд легкого недоумения.

Это крутая часть технологий. Большая часть мира будет иметь только абстрактное понимание того, как все это работает. Включая Bitcoin.

Это была дешевая, потакающая фотосессии? Можно смотреть на это и так.

Но тот факт, что хоть кто-то все еще с энтузиазмом относится к использованию BTC в качестве денег, спустя 14 лет после злополучной покупки Bitcoin Pizza, является победой криптовалюты.

— Дэвид Канеллис