💬 Снижение ставок ФРС и что оно может означать для криптовалют

Снижение ставок ФРС и что оно может означать для криптовалют

Основные выводы

Предстоящее заседание FOMC 17–18 сентября 2024 года, вероятно, внесет существенные изменения в политику, которые повлияют на рынок цифровых активов.

Ожидается, что более низкие затраты на заимствования создадут более благоприятную инвестиционную среду для рисковых активов, таких как криптовалюта. Определенные криптоспецифичные факторы, такие как циклы после халвинга и сезонность, также могут способствовать положительной динамике рынка.

Инвесторы с оптимизмом смотрят на потенциал возобновления роста цифровых активов, учитывая ожидаемые изменения в денежно-кредитной политике США.

Федеральный комитет по открытым рынкам (FOMC) — орган Федеральной резервной системы США, определяющий денежно-кредитную политику — должен провести заседание в середине следующей недели, 17–18 сентября 2024 года. После выступления председателя ФРС Джерома Пауэлла на недавнем симпозиуме в Джексон-Хоуле, где он указал, что «пришло время» менять политику, рынки ожидают, что предстоящее заседание FOMC принесет первое из серии снижений процентных ставок.

Такой сдвиг должен перенастроить экономический ландшафт и, вероятно, окажет значительное влияние на крипторынки, известные своей чувствительностью к макроэкономическим изменениям. С более низкими затратами на заимствования на горизонте криптоинвесторы оценивают различные сценарии, которые могут развернуться, включая активные инновации и рост в криптопространстве и отскок цен. Некоторые, однако, остаются осторожными в своих оценках. Читайте дальше, чтобы узнать больше о контексте ожидаемых снижений процентных ставок и изменениях, которые они могут привнести в мир цифровых активов.

Учебник по процентным ставкам и недавней политике ФРС

Процентные ставки центральных банков являются ключевым инструментом в формировании денежно-кредитной политики, напрямую влияя на экономику в целом. Регулируя ставки, центральные банки могут поощрять людей и предприятия брать в долг и тратить больше (снижая их) или способствовать охлаждению экономики, которая слишком «горячая» (повышая ставки). Эти изменения распространяются на все: от процентов по личным кредитам и ипотеке до инвестиционных решений на Уолл-стрит и цен на потребительские товары.

Текущие ставки в США в 5,25%-5,50% являются самыми высокими за 23 года после двух с половиной лет агрессивных мер, направленных на борьбу с инфляцией, которая снизилась с 7,1% до более устойчивых 2,5%. После пандемии COVID-19 Федеральная резервная система инициировала серию повышений ставок для сдерживания растущей инфляции — 11 за чуть более чем год — чтобы держать инфляцию под контролем, не скатывая экономику в рецессию.

По мере приближения следующего заседания FOMC финансовый мир переполнен спекуляциями: аналитики и инвесторы предлагают разные прогнозы относительно масштабов ожидаемых сокращений.

Огромный розничный интерес также очевиден на рынках прогнозов, таких как Polymarket. По состоянию на 13 сентября 2024 года коэффициенты ставок указывают на сильное общественное мнение о предстоящем снижении ставки, при этом вероятность снижения на 25 базисных пунктов составляет 70%, а вероятность более агрессивного снижения на 50+ базисных пунктов — 29%.

Поскольку цены на цифровые активы колеблются ниже максимумов, наблюдавшихся всего несколько месяцев назад, снижение процентных ставок может оказаться именно тем, что необходимо для того, чтобы дать криптовалютному рынку столь необходимый импульс. Однако, как всегда, то, что мы знаем о поведении рынков в прошлом, не следует рассматривать как предвестник того, что будет дальше.

Благо для цен на криптовалюту?

Ожидаемое снижение ставок, вероятно, окажет глубокое влияние на цены цифровых активов. Исторически криптовалюты, такие как биткоин, часто негативно реагировали на повышение ставок, направленное на сдерживание инфляции. И наоборот, снижение ставок обычно рассматривается как оптимистичный тренд для криптовалют, которые считаются рискованными активами.

По мере снижения стоимости заимствований инвесторам становится дешевле брать кредиты, что приводит к повышению ликвидности в финансовой системе. Этот приток капитала может повысить спрос на более доходные, более рискованные активы, включая криптовалюту. Например, с февраля 2020 года, когда ФРС приблизила ставки к нулю, и до февраля 2022 года, когда снова начались повышения ставок, цена BTC выросла на колоссальные 375%.

Помимо процветания за счет возросшей ликвидности, биткоин может выиграть от своих антиинфляционных качеств. Хотя экономика США, по-видимому, относительно устойчива в процессе подготовки к циклу повышения ставок, шансы на то, что инфляция снова поднимется, далеко не ничтожны.

Более низкие процентные ставки могут подогревать страхи перед инфляцией, поскольку они обычно приводят к росту расходов и заимствований. В таких сценариях инвесторы могут обратиться к криптовалютам, чтобы защитить свою покупательную способность, что приведет к росту спроса и цен. Эксперты прогнозируют, что Федеральная резервная система может снизить ставки на целых 175 базисных пунктов в течение следующих девяти месяцев, что потенциально может дать значительный толчок рынку криптовалют.

Более того, снижение процентных ставок часто приводит к ослаблению доллара США. Криптовалюты часто рассматриваются как хеджирование против девальвации валюты, что делает их более привлекательными в качестве альтернативного средства сбережения, когда доллар слабеет.

Тем не менее, есть голоса, предполагающие, что снижение ставок не обязательно вызовет позитивную динамику, которую ожидают оптимисты. Одна из проблем заключается в том, что их благоприятное воздействие на цифровые активы уже заложено в цену. Некоторые наблюдатели также отмечают, что снижение ставок разной величины может оказать разное воздействие на криптовалюту.

Согласно этой логике, стандартное снижение на 25 базисных пунктов, скорее всего, приведет к ослаблению опасений рецессии и будет способствовать постепенному росту цен на цифровые активы, в то время как более агрессивные снижения могут означать более серьезные опасения рецессии, что, в свою очередь, окажет понижательное давление на цены рисковых активов.

Факторы, специфичные для криптографии

Помимо макроэкономических факторов, BTC и другие цифровые активы имеют свои собственные уникальные особенности, которые могут повлиять на их перспективы в условиях снижения ставок. Некоторые из них связаны с предполагаемыми циклами ценовой динамики криптовалют и наблюдаемой сезонностью.

Одним из ключевых факторов является недавнее сокращение вдвое биткоина, которое исторически приводило к росту цены BTC через 6-18 месяцев. Хотя прошлые результаты не гарантируют будущих результатов, сокращение вдвое, которое произошло в апреле этого года, может стать для инвесторов индикатором направления. В сочетании с потенциалом более легкого перехода между акциями и криптовалютами благодаря доступности спотовых ETF, возросшая ликвидность в результате снижения ставок может иметь как аппетит, так и средства для перетока на криптовалютные рынки.

За пределами гипотетического цикла после халвинга сентябрь исторически входит в число самых слабых месяцев для рынков цифровых активов, при этом цены обычно растут с октября. Если эта динамика повторится, ожидаемые снижения ставок могут дать дополнительный импульс, поскольку цены отскакивают от дна.

Итог

В целом, есть ли у криптоинвесторов больше причин для оптимизма, чем нет? Влияние снижения ставок ФРС на рынок цифровых активов невозможно предсказать с уверенностью — тем не менее, есть некоторые индикаторы, указывающие на то, что принятие Федеральным резервом изменений в политике во второй половине сентября может оказаться удачным моментом для криптоинвесторов.

В то время как FOMC готовится к сентябрю, ожидаемое снижение процентных ставок может открыть новую эру экономической перекалибровки, потенциально оживляя криптовалютные рынки. Хотя точные результаты остаются неопределенными, перспектива снижения стоимости заимствований и повышения ликвидности открывает многообещающие перспективы для цифровых активов.

Исторические тенденции и уникальные факторы, характерные для криптовалют, такие как недавнее сокращение стоимости биткоина вдвое и сезонные изменения на рынке, еще больше укрепляют оптимизм относительно того, что эти изменения в политике могут стать катализатором роста и инноваций в криптовалютном пространстве, открывая обнадеживающие перспективы для инвесторов.

Дальнейшее чтение

Роль цифровых активов в инвестиционных портфелях

Binance Research: основные тенденции в криптовалюте – сентябрь 2024 г.

Он в эфире – что теперь? Потенциальное влияние ETF Ether Spot на рынок и экономику ставок

Отказ от ответственности: Цены на цифровые активы могут быть нестабильными. Стоимость ваших инвестиций может упасть или вырасти, и вы можете не получить обратно инвестированную сумму. Вы несете исключительную ответственность за свои инвестиционные решения, и Binance не несет ответственности за любые убытки, которые вы можете понести. Торговля опционами, в частности, подвержена высокому рыночному риску и волатильности цен. Прошлые результаты не являются надежным предсказателем будущих результатов. Перед торговлей вам следует провести независимую оценку целесообразности транзакции в свете ваших собственных целей и обстоятельств, включая риски и потенциальные выгоды. При необходимости проконсультируйтесь со своими собственными консультантами. Эта информация не должна толковаться как финансовый или инвестиционный совет. Чтобы узнать больше о том, как защитить себя, посетите нашу страницу Ответственная торговля. Для получения дополнительной информации ознакомьтесь с нашими Условиями использования и Предупреждением о рисках.