💬 Анализ Messari о состоянии блокчейна Cosmos

Анализ Messari о состоянии блокчейна Cosmos

Исследовательская компания Messari, занимающаяся блокчейн-исследованием, недавно опубликовала подробный отчет о состоянии экосистемы Cosmos во втором квартале 2024 года, в котором приведены весьма интересные данные.

Пока Cosmos ждет дорожной карты ICF на 2025 год, DAO продвинулся на уровне управления, одобрив 11 из 14 предложений, выдвинутых сообществом.

Криптографический проект, основанный на подключении IBC, значительно улучшает свою операционную совместимость, начав взаимодействовать с Bitcoin в начале года.

Однако финансовые данные блокчейна не самые лучшие, а монета ATOM подвержена влиянию инфляции и резкого падения цен за последние месяцы.

Давайте рассмотрим все подробно ниже.

Краткое содержание

Messari: финансовые данные экосистемы блокчейна Cosmos

Компания Messari, известный поставщик инструментов крипторазведки, недавно опубликовала отчет, в котором анализирует прогресс блокчейна Cosmos во втором квартале 2024 года.

В первую очередь исследователь фокусируется на финансовых данных криптографической экосистемы, сообщая о результатах, которые ниже ожиданий.

Прежде всего, цена ATOM, газового и управляющего токена блокчейна Cosmos, снизилась на 45,3% в квартальном исчислении, упав с 12,63 до 6,73 долларов. Соответственно, рыночная капитализация также сильно снизилась, упав с 4,8 до 2,6 млрд долларов.

Однако снижение произошло после того, как за два предыдущих квартала курс валюты вырос на 46,6%, поднявшись с 7,2 до 12,30 долларов.

Более того, как сообщает Messari, даже доходы сети отражают тенденцию к снижению: выручка зафиксировала падение на 47,9% в квартальном исчислении — с 634 000 до 330 000 долларов.

В то же время выручка Cosmos, номинированная в ATOM, снизилась менее агрессивно, составив 34,6% в квартальном исчислении, с 59 200 до 38 700 ATOM.

С другой стороны, реальная годовая доходность незначительно выросла с 4,1% до 4,4% во втором квартале. Годовая инфляция осталась практически стабильной, в то время как процент предложения ATOM, заблокированного в стейкинге, снизился всего на 2,7% в квартальном исчислении с 65,3% до 63,6%.

Мессари указывает причины, которые привели к столь заметному расхождению между доходами блокчейна Cosmos, номинированными в долларах США, и доходами в валюте ATOM.

Проект интегрирует механизм корректировки сетевых сборов, в котором сборы регулируются в ATOM для поддержания стабильной стоимости в долларах США.

В результате снижение цены криптовалюты привело к усилению сокращения доходов в долларах США, а не в ATOM.

Однако общее снижение выручки не следует приписывать неправильным решениям Cosmos Hub, а общему состоянию рынка. Другие сети, по сути, также испытали тенденции к снижению показателей QoQ.

Уровень инфляции блокчейна Cosmos и предложение ATOM 2.0

Messari также рассматривает в своем отчете роль инфляции ATOM в финансовой логике блокчейна Cosmos.

Индекс снижения покупательной способности в АТОМе во втором квартале 2024 года остался практически стабильным, незначительно увеличившись всего на 1,1%.

Речь идет об увеличении тиража с 11,7% в предыдущем квартале до текущего показателя в 11,8%.

Разводняющий эффект этой инфляции был минимизирован ростом реальной доходности, которая увеличилась на 8,9% в квартальном исчислении, с 4,1% до 4,4%.

В результате чистая положительная дивергенция положительно повлияла на стоимость, полученную держателями ATOM, которым по-прежнему приходится сталкиваться с падением цен.

По сравнению с началом года реальная доходность постоянно растет, что отражает реализацию предложений по управлению и постоянные корректировки блокчейна.

Мессари отмечает, что стабильность уровня инфляции на уровне 10% свидетельствует о приверженности Cosmos определенной денежно-кредитной политике.

Благодаря предложению 848, принятому на рассмотрение в четвертом квартале 2023 года, экосистема блокчейна сократит выпуск новых монет с 20% до 10%.

Балансировка этой квоты не зависит от ценового действия ATOM или более или менее процветающей активности стейкеров. Предложение было особенно спорным, вызвав самую высокую явку в истории управления Cosmos Hub.

В последние месяцы Cosmos также создал 3 дефляционных механизма для решения проблемы обесценивания токена. Мы говорим о налоговой системе, которая сжигает ATOM, урезании валидаторов и сжигании управления в цепочке.

Конечная цель Cosmos, как напоминает нам Мессари, — систематическое сокращение выбросов АТОМ до тех пор, пока инфляция не будет полностью компенсирована.

Согласно видению проекта ATOM 2.0, который первоначально обсуждался во втором квартале 2022 года, блокчейн направлен на повышение эффективности валюты.

Сообщество Cosmos Hub все еще обсуждает эти предложения и прилагает усилия для того, чтобы вскоре вынести некоторые из них на голосование по вопросам управления сетью.

На карту поставлены 8 различных предложений, которые затрагивают такие важные области, как структуры управления, ликвидное стейкинг и управление казначейством.

Messari анализирует объемы переводов IBC: сильное расхождение между входящими и исходящими транзакциями

В центре внимания Messari в последнем квартале оказались расхождения в объемах переводов IBC на блокчейне Comsos.

В следующей таблице представлены квартальные данные по переводам IBC, диверсифицированные по входящим и исходящим операциям, а также по отправителям и получателям.

Несмотря на сильное квартальное снижение числа уникальных ежедневных отправителей и получателей IBC, количество входящих переводов IBC увеличилось на 20,7%, увеличившись с 6700 до 8100 единиц. В то же время количество ежедневных исходящих переводов IBC сократилось на 45,6% квартальное снижение с 10200 до 5500 единиц.

Это расхождение отражает тенденцию, при которой взаимодействие между цепочками посредством входящих переводов возросло, несмотря на снижение количества ежедневно активных адресов.

Это говорит о том, как меньшее количество ежедневно активных адресов участвует в более частых входящих транзакциях. Пользователи и протоколы также становятся более стратегическими в своих межцепочечных действиях, фокусируясь на конкретных вариантах использования, предлагаемых связанными цепочками.

В то же время исходящая активность становится все более концентрированной и менее частой по сравнению с последним кварталом.

Исторически столь существенного расхождения в этом показателе никогда не наблюдалось: фактически в предыдущих кварталах входящие и исходящие переводы были практически согласованы.

В период с четвертого квартала 2023 года по часть первого квартала 2024 года исходящие переводы постоянно превышали входящие переводы, а в последующие месяцы тенденция изменилась на противоположную.

В целом, по данным Messari, во втором квартале 2024 года блокчейн Cosmos имел 67 Peer INC (отдельных аналогов) и 463 канала IBC (доступных путей).