💬 11% предложения биткоинов в руках Coinbase: анализ потенциальных рисков

11% предложения биткоинов в руках Coinbase: анализ потенциальных рисков

Недавний отчет The Defiant показывает, что на Coinbase приходится 11% от общего объема предложения биткоинов, что составляет около 2,275 млн BTC на сумму около 129 млрд долларов США.

Будучи четвертой по величине криптовалютной биржей в мире, Coinbase контролирует значительный объем торгов — 1,5 миллиарда долларов США в транзакциях в сутки и 34 миллиона пользователей в месяц — и выступает в качестве кастодиана для крупных корпораций, включая BlackRock, Tesla и MicroStrategy.

Однако столь значительная концентрация биткоинов в рамках одной организации подняла важные вопросы о потенциальных рисках, связанных с такой централизацией.

Последствия потенциальной катастрофы Coinbase

Согласно отчету, критики утверждают, что значительная концентрация активов может привести к системным рискам, особенно если биржа столкнется с проблемами безопасности, юридическим давлением или другими кризисами.

Джеймсон Лопп, технический директор мультиподписного кастодиана Casa, отмечает, что, хотя Coinbase считается более стабильной, чем многие биржи, она по-прежнему уязвима для давления со стороны национальных государств и может столкнуться со сценариями, схожими с историческим изъятием золота правительством США в 1930-х годах.

Последствия катастрофы Coinbase — например, взлом, приведший к потере клиентских средств — могут отразиться на всем рынке криптовалют. Такое событие не только подорвет доверие общественности к криптовалютам, но и может привести к значительному снижению рыночных цен, что может спровоцировать длительный медвежий рынок.

В отчете отмечается, что опасения усугубляются тем фактом, что на платформе имеют счета более 73 миллионов американцев, а это означает, что последствия могут затронуть огромное количество розничных инвесторов.

Может ли форк биткоина появиться на горизонте?

Хотя некоторые эксперты, такие как Стивен Любка из Swan Private, полагают, что катастрофические потери маловероятны из-за «продвинутых мер безопасности» Coinbase, риск централизации хранения по-прежнему вызывает беспокойство.

Была предложена идея форка Bitcoin для восстановления утраченных активов — аналогично ситуации с Ethereum после взлома DAO в 2016 году. Однако эксперты полагают, что, хотя влиятельные заинтересованные стороны могут настаивать на откате, чтобы «вернуть» свои средства, децентрализованная природа сети Bitcoin, скорее всего, отклонит такие предложения.

Лиза Нейгут, основатель Base58, объясняет, что уникальная модель неизрасходованного вывода транзакций (UTXO) Bitcoin создает буфер против централизованных рисков. В этой модели, если ошибка влияет на ключи конкретного субъекта, она влияет только на этот субъект, сохраняя общую целостность сети.

Такое разделение интересов имеет решающее значение для поддержания работоспособности протокола Bitcoin, особенно перед лицом потенциальных угроз централизации. Тем не менее, сохраняются опасения относительно того, как крупные кастодианы, такие как Coinbase, могут повлиять на более широкую экосистему.

Армин Сабури, технический директор Botanix Labs, предупреждает, что крупные держатели могут принудить сообщество, угрожая сбросить свои активы, что может обрушить рыночную цену и заставить сеть окостенеть в ответ на их требования. Этот сценарий представляет собой прямой вызов основополагающему принципу децентрализации Bitcoin.

В целом, чувство риска относительно возросшего объема активов, которые представляет биржа, остается темой для обсуждения в будущем рынка. Кроме того, с возросшим количеством методов потенциального взлома или попыток взлома бирж, таких как Coinbase, было бы крайне важно отслеживать и предотвращать подобные сценарии, чтобы избежать еще одной катастрофы Mt. Gox.

На момент написания статьи биткоин торговался по цене $57 650, не сумев преодолеть уровень сопротивления $58 000 в течение двух дней подряд.

Главное изображение с DALL-E, график с TradingView.com