💬 Ликвидность эфира упала на 40% на биржах после дебюта ETF

Ликвидность эфира упала на 40% на биржах после дебюта ETF

Ликвидность эфира на биржах США упала на 40% с момента выхода на рынок первых биржевых фондов спотового эфира 23 июля 2024 года.

Это вполне ожидаемый шаг для трейдеров и аналитиков, которые ранее рассматривали ETF как средство повышения ликвидности рынка и, следовательно, стабилизации цен.

Вместо этого произошло нечто совершенно иное: средняя глубина рынка в 5% для пар ETH упала примерно до $14 млн. Между тем, офшорные биржи демонстрируют аналогичное снижение ликвидности примерно на $10 млн.

Ликвидность эфира упала

После запуска девяти ETF в июле ликвидность Ether упала на 20% на рынках США и на 19% на офшорных рынках.

Снижение ликвидности — это то, что вызывает беспокойство, и, что еще важнее, оно сигнализирует о большей чувствительности к крупным ордерам. При небольшой глубине рынка следует, что даже незначительные сделки могут привести к резким изменениям цен.

Аналитик-исследователь CCData Джейкоб Джозеф сказал, что ликвидность все еще лучше, чем в начале года, но на самом деле упала почти на 45% с пика в июне. Плохие рыночные условия и сезонные эффекты являются основными причинами, поскольку в летние месяцы будет меньше торговой активности.

Динамика рынка и эффективность ETF

Ожидалось, что их введение увеличит ликвидность, как это было в случае с ETF Bitcoin, представленными ранее в этом году. Однако рынок Ether не отреагировал так же.

За период с момента своего появления ETF Ether пострадали от более чем $500 млн кумулятивного оттока. Это способствовало общему снижению ликвидности, сделав рынки еще более волатильными.

Удивительно, но ETF показали свои результаты. Например, ETHE ETF компании Grayscale зафиксировал отток в размере $10,7 млн, а ETHA ETF компании BlackRock зафиксировал приток в размере $4,7 млн.

Такие неоднозначные результаты указывают на то, что рынки эфира еще не вышли из трудных времен, а инвестиции отражают нежелание инвесторов вкладывать капитал в нестабильные времена.

Падение ликвидности — это, на самом деле, проблема как для трейдеров, так и для инвесторов. В состояниях низкой ликвидности проскальзывание намного выше, а цена исполнения дороже.

Большая проблема заключается в том, что институциональные инвесторы любят, чтобы их рынки были стабильными и с хорошей ликвидностью. Если эти крупные игроки прекратят полноценную деятельность, это может создать своего рода порочный круг, когда ликвидность станет еще ниже, а цены пойдут еще ниже.

На данный момент Ether торгуется примерно по $2258, упав более чем на 4% за последние 24 часа. Более широкий рынок криптовалют также находится под давлением: все основные альткоины, включая Solana и Ripple, находятся в минусе, показывая потери в диапазоне от 2% до 4%.

В дальнейшем участники рынка окажутся в ситуации, когда ожидаемые выгоды от внедрения ETF не материализовались для Ether. С возможным снижением процентных ставок Федеральной резервной системой внимание рынка в будущем может переключиться на то, как эти изменения повлияют на ликвидность и торговую активность в предстоящие месяцы.