💬 Аналитик: альткоины сталкиваются с риском снижения из-за приближающегося снижения ставки ФРС

Аналитик: альткоины сталкиваются с риском снижения из-за приближающегося снижения ставки ФРС

После недавних комментариев председателя Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла о возможном снижении ставок в Джексон-Хоуле рынки отреагировали иначе, чем ожидалось. Известные голоса в финансовом мире, включая бывшего генерального директора BitMEX Артура Хейса, подчеркивают ключевые факторы, обусловливающие эту необычную реакцию.

Хейс отметил в недавнем посте в социальных сетях, что биткоин упал на 10% с момента заявления Пауэлла. Он предполагает, что это падение может быть связано с изменениями в ликвидности рынка, в частности, вокруг программы обратного РЕПО Федеральной резервной системы (RRP).

Моя теория о том, почему снижение ставок ФРС не будет запланировано. После того, как JAYPOW annc сентябрьское снижение ставок в J-Hole, $BTC упал на 10%, да? Я думал, что снижение ставок было полезно для рискованных активов. RRP приносит 5,3%, ни один вексель со сроком погашения менее 1 года не приносит больше. MMF переместит деньги из векселя T-bill в RRP, что является $liq-ve. Поскольку… — Артур Хейс (@CryptoHayes) 2 сентября 2024 г.

Моя теория о том, почему снижение ставок ФРС не будет запланировано. После того, как JAYPOW annc сентябрьское снижение ставок в J-Hole, $BTC упал на 10%, да? Я думал, что снижение ставок было полезно для рискованных активов. RRP приносит 5,3%, ни один вексель со сроком погашения 1 год не приносит больше. MMF переместит деньги из векселей T-bill в RRP, что является ликвидным $. Поскольку…

В настоящее время RRP предлагает доходность 5,3%, что превосходит доходность любых казначейских векселей со сроком погашения менее одного года. Эта привлекательная ставка побуждает фонды денежного рынка перекладывать инвестиции из казначейских векселей в RRP, фактически изымая ликвидность с рынка. После речи Пауэлла в Джексон-Хоуле баланс RRP вырос на 120 миллиардов долларов, и Хейс считает, что эта тенденция сохранится до тех пор, пока ставки по казначейским векселям будут оставаться ниже доходности RRP.

Более широкий рынок криптовалют, особенно альткоины, может столкнуться с рисками снижения по мере приближения снижения ставок. Аналитик BitElite сравнил текущую пару альткоин/биткоин (ALT/BTC) с ее поведением во время цикла снижения ставок в 2019 году.

В то время соотношение ALT/BTC упало с 0,38 до 0,29, что привело к резкому снижению стоимости альткоинов. BitElite предупреждает, что с текущей парой, снова стоящей на 0,38, очередной крах может быть неизбежен. Он ожидает окончательного всплеска доминирования биткоина, за которым последует спад альткоинов, потенциально достигающий пика в октябре.

Рыночный обозреватель Хенрик Зеберг указывает на экономические показатели, указывающие на потенциальные проблемы впереди. Растущий уровень безработицы побуждает Федеральный резерв рассмотреть возможность снижения ставок для достижения «мягкой посадки».

Что аналитики и ФРС не видят? Уровень безработицы растет. ФРС пытается обеспечить «мягкую посадку», снижая ставку по федеральным фондам. Около первого снижения ставки SP500 (и акции) достигают вершины, и начинается медвежий рынок. РЕЦЕССИЯ ПРИХОДИТ! И из-за того, что ФРС очень, очень опаздывает,… pic.twitter.com/GrgRgWUJi2 — Хенрик Зеберг (@HenrikZeberg) 1 сентября 2024 г.

Что аналитики и ФРС не видят? Уровень безработицы растет. ФРС пытается обеспечить «мягкую посадку», снижая ставку по федеральным фондам. Около первого снижения ставки, SP500 (и акции) достигают вершины, и начинается медвежий рынок. РЕЦЕССИЯ ПРИХОДИТ! И из-за того, что ФРС очень, очень опаздывает,… pic.twitter.com/GrgRgWUJi2

Зеберг предполагает, что эта стратегия может быть слишком незначительной и слишком запоздалой. Исторически рынки акций, как правило, достигают пика и снижаются около первого снижения ставки, открывая медвежий рынок. Он предупреждает, что дефляционное давление от этих отложенных действий может быть серьезным, предсказывая рецессию.

Ожидается, что Федеральная резервная система встретится 17-18 сентября, и многие ожидают снижения ставки по федеральным фондам с текущего диапазона 5,25%-5,5%. Аналитики прогнозируют скромное первоначальное снижение, что станет первым снижением с июля 2023 года.

Кредитные рынки уже учли возможность дальнейшего снижения ставок, о чем свидетельствует снижение доходности казначейских облигаций. Доходность двухлетних казначейских облигаций снизилась с 5,1% в апреле до 3,92% в конце августа, тогда как доходность десятилетних облигаций также упала до 3,91%.

Отказ от ответственности: информация, представленная в этой статье, предназначена только для информационных и образовательных целей. Статья не представляет собой финансовую консультацию или совет любого рода. Coin Edition не несет ответственности за любые убытки, понесенные в результате использования упомянутого контента, продуктов или услуг. Читателям рекомендуется проявлять осторожность, прежде чем предпринимать какие-либо действия, связанные с компанией.