💬 Международные инвесторы активно восстанавливают вложения в золотые ETF после распродажи в конце октября — начале ноября. Чистый приток средств за неделю составил $2,9 млрд — в восемь раз больше н/н

Международные инвесторы активно восстанавливают вложения в золотые ETF после распродажи в конце октября — начале ноября. Чистый приток средств за неделю составил $2,9 млрд — в восемь раз больше н/н

Международные инвесторы активно восстанавливают вложения в золотые биржевые фонды (ETF) после резкой распродажи в конце октября — начале ноября. По данным Emerging Portfolio Fund Research (EPFR), чистый приток средств за неделю составил $2,9 млрд — в восемь раз больше, чем неделей ранее. Цена золота на этом фоне вернулась к уровню $4,1 тыс. за тройскую унцию.

Согласно отчету Bank of America, приток инвестиций все еще на $2 млрд ниже среднего объема вложений в сентябре—октябре, однако активы золотых ETF выросли за пять торговых дней на 11,4 т до 3031,4 т. Напомним, две недели назад из фондов было выведено $7,9 млрд — крупнейший недельный отток за всю историю наблюдений, после коррекции цен на золото с исторического максимума $4381,6 до $3886,5 за унцию (-11,3%).

Эксперты подчеркивают, что нынешнее восстановление спроса отражает долгосрочный тренд. С начала 2024 года золото подорожало почти вдвое и второй год подряд является самым быстрорастущим активом по версии BofA. Инвесторы ценят металл за защиту от политических и экономических рисков, а также нестабильной фискальной дисциплины США.

Смягчение денежно-кредитной политики ФРС США также поддерживает спрос: с сентября по октябрь ставки снижены на 0,5 п. п. до 3,75–4%, что делает золото более привлекательным за счет снижения реальной доходности доллара.

В результате котировки золота на спот-рынке превысили $4,2 тыс. за унцию, закрыв неделю на $4,08 тыс., почти на 5% выше локального минимума октября. При этом аналитики отмечают, что доля золота в портфелях управляющих остается низкой: по опросу BofA, она составляет всего 2,4%, а у 40% участников портфели вообще не включают металл.

По мнению экспертов, спрос на золото продолжит расти, что может поддержать котировки. Мировые центробанки с начала года купили 633 т золота, включая 220 т в третьем квартале. Возможный сценарий — рост цены до конца 2025 года до $4,2 тыс. за унцию и дальнейшее укрепление в 2026 году до $4,5–4,7 тыс.