💬 Октябрь начинается с сомнений, рыночные перспективы не радуют

Октябрь начинается с сомнений, рыночные перспективы не радуют

Российский фондовый рынок в среду, 1 октября, торгуется в умеренном минусе, продолжая двигаться в боковике под отметкой 2700 пунктов. Новых драйверов не просматривается. Геополитический фон остается неопределенным. Бюджетные новости во многом отыграны, инвесторы пересматривают свои ожидания по движению ставки в текущем и следующем году.

Так, аналитики «БКС Мир инвестиций» в обновленной стратегии по российскому рынку ждут снижение ставки ЦБ РФ до 16% к концу 2025 года и до 12% к концу следующего. «В среднем ожидаем снижение ставки на 1 п.п. за квартал. Благоприятным сценарием, на наш взгляд, будет сужение шага до 0,5 п.п. и равномерное снижение ставки в течение ближайших 15 месяцев. Такой подход позволил бы дать больше определенности экономике и плавнее подстраивать жесткость денежно-кредитной политики в условиях волатильности ключевых параметров, влияющих на принятие решения по ставке» - прогнозируют они, отмечая, что замедление темпа снижения ставки в перспективе ближайших 9 месяцев поддержит курс рубля. Они прогнозируют, что до конца текущего года курс останется в пределах 90 рублей за доллар и не превысит 97 рублей в следующем году. Что касается перспектив фондового рынка, то несмотря на понижение своего первоначального прогноза, эксперты инвесткомпании продолжают считать, что у рынка акций есть потенциал роста в перспективе года, который они оценивают в 22% - до 3300 пунктов по индексу МосБиржи.

Аналитик ИК «ВЕЛЕС Капитал» Елена Кожухова, говоря о перспективах октября, считает, что у российского рынка на фоне геополитики есть немаленькие шансы обновить многомесячные минимумы. «Даже если регулятор на заседании 24 октября пойдет на снижение ключевой ставки с текущих 17% (вероятно, не более чем на один процентный пункт), оптимизм в акциях, как и раньше, может быть ограничен сохранением умеренно жесткого сигнала. Подобная риторика ЦБ РФ, в то же время, вероятно будет сдерживать рубль от активной девальвации, а юань, доллар и евро ниже района сентябрьских максимумов 12 руб, 86 руб и 100 руб соответственно с возможными целями коррекции 11,20 руб, 80 руб и 95 рублей», - прогнозирует эксперт. Она считает также, что на корпоративном фронте акции могут ощущать давление от закрытия дивидендных реестров за 1-е полугодие 2025 года (в частности, по «ФосАгро», «Полюсу», «Новатэку», «Татнефти», банку «Санкт-Петербург», «Газпром нефти», «Т-Технологиям» и другим).

Аналитик Freedom Finance Global Владимир Чернов думает, что в октябре индекс Московской биржи способен опуститься до 2550–2600 пунктов, а индекс РТС в диапазон 950-1000 пунктов - в случае усиления санкционного давления на Россию и паузе в снижении ключевой ставки. Он предлагает инвесторам вариант базового инвестиционного портфеля на октябрь 2025 года, который можно строить из трёх блоков. «30–40% капитала с поэтапной “доборкой” по просадкам можно составить из длинных ОФЗ (5–10 лет). Защитные активы в районе 10% в золоте и 5–10% в акциях золотодобытчиков. Порядка 40–50% инвестиций можно оставить в ликвидных дивидендных акциях с экспортной выручкой и устойчивыми балансами. Спекулятивную долю лучше держать минимальной», - читает эксперт.

Индекс RGBI утром скорректировался после вчерашней просадки, в моменте индикатор подрастает на 0,39% - до 115,04 п.

Генеральный директор УК "Арикапитал" Алексей Третьяков, анализируя динамику рынка облигаций, отмечает, что перепроданность в долгосрочных ОФЗ может свидетельствовать о приближении хорошего момента для входа в рынок. Он считает, что триггеры могут поступить как от ЦБ, так и от Минфина. В любом случае он считает, что до окончания коррекции лучший выбор на этом рынке - защитные активы: флоутеры и инструменты денежного рынка.

К 14:50 мск индекс МосБиржи снижается на 0,5% - до 2671,51 п.

Большая часть ликвидных акций, входящих в индекс МосБиржи, в среду находится в «зоне медведей».

Лидером падения стали вчерашние фавориты – акции «М.видео» (-13,11%) – накануне их покупали на сообщении о том, что китайский ретейлер JD.com рассматривает возможность войти в капитал компании, приобретя часть дополнительного выпуска акций.

Также сильнее рынка снижаются бумаги «ФосАгро», МКБ (-2,32%), ПИКа (-1,91%), «Татнефти» (ао -1,75%, ап -1,58%). Бумаги последней под давлением решения правительства РФ продлить запрет на экспорт бензина до конца года для всех участников рынка. Как отмечают аналитики «БКС Мир инвестиций», это решение ухудшит выручку всего сегмента нефтепереработки, особенно «Газпром нефти», «Татнефти» и «Башнефти».

Среди лидеров роста в среду торгуются бумаги «Абрау Дюрсо» (+2,24%), «Селигдара» (+1,56%), ДВМП (+1,53%), «НОВАТЭКа» (+1,45%), «Россетей» (+1,15%), «Полюса» (+0,81%), «Ленэнерго» (+0,8%).

Акции золотодобытчиков снова пользуются ростом желтого металла, которое установило новый исторический рекорд на отметке $3922,7 за унцию. В моменте котировки золота подрастают на 0,9%, торгуясь по $3908,2.

В условиях нестабильности и инфляции золото остаётся одним из самых надёжных активов. Инвестируйте в золото через «Финам» сегодня — выберите надёжный путь к финансовой уверенности и сохранению сбережений.

Нефтяные котировки остаются под давлением возможного повышения квот нефтедобычи. В моменте котировки Brent снижаются на 0,56% - до $65,66 за баррель, бочка Light – в минусе на 0,58% - до $62,01 за баррель.

Рубль продолжает укрепляться. На Мосбирже в паре с китайским юанем российская валюта растет на 1,13% - до 11,38. Ближайший фьючерс на курс доллара (Si) в минусе на 0,62% - до 83,80 рубля за доллар. На межбанковском валютном рынке доллар дешевеет на 1,76% - до 81,44 рубля, евро в минусе на 1,7% до 95,61 рубля.

На глобальных рынках днем смешанные настроения. Главное событие дня - «шатдаун» правительства США, который случился после того, как демократам и республиканцам не удалось достичь компромисса по краткосрочному финансированию. Это может внести в настроения нервозности, поскольку в случае задержек публикации ключевых макроданных, действия ФРС по монетарной политике становятся труднопрогнозируемыми. Тем не менее европейские индексы в моменте слабо подрастают, тогда как фьючерсы на американские ведущие фондовые индексы умеренно снижаются.