💬 Рынок акций разочарован решением ЦБ, рубль укрепляется

Рынок акций разочарован решением ЦБ, рубль укрепляется

Последний торговый день уходящей недели проходит в «медвежьей» динамике, которая обусловлена решением ЦБ РФ снизить ключевую ставку на 1 п.п. – до 17%. И несмотря на то, что снижение ставки – обычно позитивный сигнал для рынка акций, на этот раз инвесторы надеялись, что регулятор сделает более решительный шаг и понизит ставку на 2 п.п., поскольку августовская статистика показала дефляционные процессы в экономике.

Однако на этой неделе многие эксперты, анализируя из открытых источников состояние российской экономики, все же склонялись именно к сегодняшнему решению ЦБ, поскольку отметили усиление проинфляционных факторов в числе которых ослабление рубля, огромный дефицит бюджета, значительный рост корпоративного кредитования, негативные инфляционные ожидания населения, геополитические риски.

Российский регулятор как всегда повел себя осторожно – ставку снизил, сигнал оставил нейтральный. В 15:00 мск начнется пресс-конференция главы ЦБ Эльвиры Набиуллиной, ее заявления могут усилить волатильность на рынке.

Российский фондовый рынок отреагировал на решение ЦБ негативно, обвалившись более чем на 1%, при этом реакция рынка облигаций оказалась, скорее, нейтральной - индекс RGBI в моменте дешевеет лишь на 0,06% - до 119,87 пункта. Как отмечает управляющий по анализу банковского и финансового рынков ПСБ Дмитрий Грицкевич, сегодняшний шаг снижения ставки ЦБ не так важен для рынка облигаций поскольку ЦБ уже подходит к уровню ключевой ставки, после которого темпы дальнейшего ослабления ДКП замедлятся, он прогнозирует к концу года 15% по ставке. «Краткосрочно рынок госбумаг продолжит консолидироваться вблизи достигнутых уровней, однако долгосрочные перспективы (на горизонте 1,0-1,5 года) по-прежнему остаются позитивными с целями по ключевой ставке 10%-12% и доходностью 10-летних ОФЗ ~11% на данном временном горизонте», - считает эксперт.

К 14:15 мск индекс МосБиржи падает на 1,01% - 2878,82 п.

Среди немногочисленных растущих бумаг на Мосбирже – акции БСП (+1,32%), «Полюса» (+0,84%), ВК (+0,58%), «Транснефти» (+0,15%).

Эксперты считают, что в ближайшей перспективе интереснее всего будут смотреться акции компаний, нацеленных на внутренний рынок.

В числе лидеров падения – бумаги компаний с большой долговой нагрузкой ПИК (-2,65%), «Мечела» (-2,48%), «НоваБев» (-2,43%), «Позитива» (-2,33%), «Сегежи» (-2,29%).

Задумываетесь об инвестициях, но не знаете, с чего начать? Боитесь рисковать деньгами или не уверены, что правильно понимаете, как работает фондовый рынок? Рады сообщить, что существует отличный способ начать инвестировать без рисков и страхов — виртуальный портфель от «Финама».

Нефтяные котировки торгуются на вчерашних уровнях. В моменте котировки Brent подрастают на 0,6% - до $66,77 за баррель, бочка Light - на 0,46% - до $62,66 за баррель. В отчете МЭА говорится о том, что мировые поставки нефти в этом году будут расти быстрее, чем ожидалось ранее, а в 2026 году может образоваться профицит предложения.В свою очередь ОПЕК продолжает позитивно смотреть на перспективы рынка нефти. Картель прогнозирует рост спроса на нефть в мире на 2025 и 2026 гг. на уровне 1,3 и 1,4 млн б/с соответственно.

Financial Times со ссылкой на свои источники утверждает, что США будут оказывать давление на страны G7 с целью введения более высоких пошлин на покупку российской нефти Индией и Китаем.

Япония с сегодняшнего дня снижает ценовой потолок на российскую нефть с $60 до $47,6 за баррель, следуя в русле решений стран G7. Исключением стал проект «Сахалин-2». По мнению аналитика Freedom Finance Global Владимира Чернова считает, что это решение не станет шоком для российского бюджета, однако является индикатором консолидации Запада в стремлении усилить санкционное давление. «Вероятно, до конца 2025 года российские поставки будут и дальше смещаться в сторону стран, не поддерживающих потолок, прежде всего Китая и Индии. При этом скидки на российскую нефть могут возрасти с текущих 5–7% до 10–12%, что создаст дополнительное давление на нефтегазовые доходы, увеличит дефицит бюджета и ускорит поиск альтернативных схем расчетов, включая расчеты в национальных валютах и развитие новых логистических маршрутов», - прогнозирует эксперт.

Рубль отреагировал на решение ЦБ РФ укреплением. На Мосбирже в паре с китайским юанем российская валюта укрепилась на 1,54% - до 11,76. Ближайший фьючерс на курс доллара (Si) в минусе на 1,36% - до 84,20 рубля за доллар. На межбанковском валютном рынке доллар дешевеет на 1,09% - до 83,84 рубля, евро в минусе на 0,83% до 98,32 рубля.

Комментируя негативную динамику рубля последних дней сквозь призму вышедшей статистики, директор по инвестициям АО "Астра Управление Активами" Дмитрий Полевой, приходит к выводу, что пока нельзя с уверенностью констатировать начало тренда на быстрое ослабления рубля. При этом он согласен с мнением многих экспертов о том, что российская валюта продолжит слабеть в ближайшие месяцы и особенно в 2026 году. Он прогнозирует постепенное движение «россиянина» к 85/USD в 3К25 и 90/USD к концу года. Также он считает, что уровни выше 95-100/USD мы увидим не раньше 2026.

На глобальных рынках в пятницу наблюдаются смешанные настроения. Азиатские биржи закрылись разнонаправленно, европейские индексы в моменте также торгуются неоднородно. Фьючерсы на американские фондовые индексы в основном «краснеют» после достижения очередных максимумов. Вчерашняя статистика говорит о том, что на фоне слабых данных по занятости растет инфляция в стране, что негативно влияет на курс доллара. При этом рынок закладывает ожидания смягчения ставки ФРС на 25 б.п. на заседании 17 сентября.