💬 ЦБ планирует реформировать работу банков с субординированными инструментами. Регулятор планирует разделить такие бумаги на два типа и повысить триггеры их конвертации в акции — Ъ

ЦБ планирует реформировать работу банков с субординированными инструментами. Регулятор планирует разделить такие бумаги на два типа и повысить триггеры их конвертации в акции — Ъ

ЦБ намерен реформировать рынок субординированных инструментов, объем которого в российских банках оценивается в 2 трлн руб. Регулятор планирует разделить такие бумаги на два типа и повысить триггеры их конвертации в акции. По замыслу ЦБ, это позволит банкам быстрее пополнять капитал при критическом снижении нормативов.

Первый тип субордов с более высоким уровнем триггера (Н1.1 ниже 7% и Н2 ниже 5%) будет доступен только действующим акционерам. Второй — с более низким порогом (6,5% и 4,75% соответственно) — смогут приобретать акционеры и квалифицированные инвесторы. Сейчас обязательная конвертация срабатывает при падении Н1.1 ниже 5,125% и Н2 ниже 2%.

Эксперты считают, что предлагаемые меры скорее помогут банкам, чем защитят инвесторов. По словам Юрия Беликова из «Эксперт РА», установка триггеров на показатели достаточности капитала проблемна: они фиксируют уже наступившие события и не срабатывают заблаговременно. По его мнению, эффективнее было бы использовать прогнозные показатели, например кредитные рейтинги.

Финансовый эксперт Андрей Бархота отмечает, что инициатива ЦБ создаст банкам пространство для маневра и позволит оперативно проводить рекапитализацию без длительных процедур допэмиссии. Это особенно актуально на фоне роста просроченной задолженности по кредитам и риска обесценения кредитных портфелей.

Таким образом, новые правила повысят гибкость банков в управлении капиталом, но инвесторы получат более жесткие условия вложений в суборды.