💬 Мы ждём сильные результаты Группы Ренессанс Страхование в третьем квартале 2025 г. и положительно оцениваем перспективы её акций — Газпромбанк Инвестиции

Мы ждём сильные результаты Группы Ренессанс Страхование в третьем квартале 2025 г. и положительно оцениваем перспективы её акций — Газпромбанк Инвестиции

Группа Ренессанс Страхование представила отчет по новым стандартам МСФО17 за первое полугодие и второй квартал 2025 года. Суммарные премии во втором квартале 2025 года выросли на 28% г/г, до 51,4 млрд рублей. Ключевым драйвером роста стали продажи продуктов накопительного страхования жизни.

Ключевые показатели — Страхование жизни. Общие премии сегмента во втором квартале 2025 года увеличились на 54% — до 33,4 млрд руб. в основном благодаря росту сегмента НСЖ, который вырос на 89% — до 30,5 млрд руб. Существенный вклад внес «партнерский канал», продемонстрировавший рост на 69%. С момента запуска в конце 2024 года НПФ «Ренессанс Накопления» привлек более 1,1 млрд рублей активов. В марте 2025 года «Ренессанс Жизнь» стала первой российской страховой компаний, продавшей полис долевого страхования жизни (ДСЖ).— Другие сегменты. Во втором квартале 2025 года премии сегмента иного, чем страхование жизни, снизились на 2%г/г — до 18,1 млрд рублей из-за замедления экономического роста в стране на фоне высокой ключевой ставки, что переросло в снижение в продажах автострахования. По мере снижения ключевой ставки компания ждет восстановления данного сегмента.— Портфель. Инвестиционный портфель на конец второго квартала 2025 года составил 261,8 млрд рублей, показав рост с начала года на 11,5%. На конец отчетного периода портфель включал: корпоративные облигации (40%), государственные и муниципальные облигации (24%), акции (5%), депозиты и денежные средства (25%), прочее (6%).— Финансы. Чистая прибыль Ренессанс страхования в первом полугодии снизилась на 14,7% — до 4,6 млрд рублей, в основном за счет отрицательных курсовых разниц, а также из-за перехода на новый стандарт МСФО 17. Показатель средней годовой рентабельности собственного капитала (RoATE) достиг по результатам 1 полугодия 2025 года 30,3%. Коэффициент достаточности капитала (solvency ratio) на 30 июня 2025 года превысил регуляторный уровень в 105%, достигнув 118%. Группа ожидает роста своего показателя достаточности капитала в будущем, сохраняя внутреннюю цель по этому параметру на уровне примерно 130%. Нестраховые продукты — С начала 2025 года маркетплейс медицинских услуг budu.ru привлек более 400 тыс. посетителей. В фокусе – географическая экспансия, расширение линейки услуг, а также повышение качества клиентского опыта на основе регулярной обратной связи.— За I полугодие 2025 года число подключенных к сервису пользователей «Просебя» составило 283 тыс. человек.Количество онлайн-сессий за этот период превысило 8 тысяч, что в 4 раза больше показателей годовой давности.— На запущенном в апреле 2025 года в рамках стратегии развития сегмента «Мобильность» B2B-автоаукционе Fleet2Click продано порядка 300 автомобилей, а общее число юрлиц на платформе достигло 600 пользователей. Дивиденды Менеджмент рекомендовал Совету директоров рассмотреть вопрос о выплате дивидендов в размере 4,1 рублей на акцию. Потенциальная полугодовая дивидендная доходность к цене акции на 27 августа 2025 года — 3,1%. Аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции считают, что компания продолжает демонстрировать высокие темпы роста бизнеса — за первое полугодие валовые премии показали рост порядка 25,6%. Компания показала прибыль без учета курсовых разниц на уровне прошлого года, при этом на фоне снижения ставки продолжается рост тел облигаций – индекс RGBI в первом полугодии вырос на 8% и на 4,1% с начала июля. При этом Банк России перешел к смягчению ДКП, что может позитивно отразиться на ценах облигаций в дальнейшем. Аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции ждут сильные результаты в третьем квартале 2025 года и позитивно оценивают перспективы акций Группы Ренессанс Страхование.

— Другие сегменты. Во втором квартале 2025 года премии сегмента иного, чем страхование жизни, снизились на 2%г/г — до 18,1 млрд рублей из-за замедления экономического роста в стране на фоне высокой ключевой ставки, что переросло в снижение в продажах автострахования. По мере снижения ключевой ставки компания ждет восстановления данного сегмента.

— Портфель. Инвестиционный портфель на конец второго квартала 2025 года составил 261,8 млрд рублей, показав рост с начала года на 11,5%. На конец отчетного периода портфель включал: корпоративные облигации (40%), государственные и муниципальные облигации (24%), акции (5%), депозиты и денежные средства (25%), прочее (6%).

— Финансы. Чистая прибыль Ренессанс страхования в первом полугодии снизилась на 14,7% — до 4,6 млрд рублей, в основном за счет отрицательных курсовых разниц, а также из-за перехода на новый стандарт МСФО 17. Показатель средней годовой рентабельности собственного капитала (RoATE) достиг по результатам 1 полугодия 2025 года 30,3%. Коэффициент достаточности капитала (solvency ratio) на 30 июня 2025 года превысил регуляторный уровень в 105%, достигнув 118%. Группа ожидает роста своего показателя достаточности капитала в будущем, сохраняя внутреннюю цель по этому параметру на уровне примерно 130%.

Нестраховые продукты

— За I полугодие 2025 года число подключенных к сервису пользователей «Просебя» составило 283 тыс. человек.Количество онлайн-сессий за этот период превысило 8 тысяч, что в 4 раза больше показателей годовой давности.

— На запущенном в апреле 2025 года в рамках стратегии развития сегмента «Мобильность» B2B-автоаукционе Fleet2Click продано порядка 300 автомобилей, а общее число юрлиц на платформе достигло 600 пользователей.

Дивиденды

Менеджмент рекомендовал Совету директоров рассмотреть вопрос о выплате дивидендов в размере 4,1 рублей на акцию. Потенциальная полугодовая дивидендная доходность к цене акции на 27 августа 2025 года — 3,1%.

Аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции считают, что компания продолжает демонстрировать высокие темпы роста бизнеса — за первое полугодие валовые премии показали рост порядка 25,6%. Компания показала прибыль без учета курсовых разниц на уровне прошлого года, при этом на фоне снижения ставки продолжается рост тел облигаций – индекс RGBI в первом полугодии вырос на 8% и на 4,1% с начала июля. При этом Банк России перешел к смягчению ДКП, что может позитивно отразиться на ценах облигаций в дальнейшем. Аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции ждут сильные результаты в третьем квартале 2025 года и позитивно оценивают перспективы акций Группы Ренессанс Страхование.

Аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции считают, что компания продолжает демонстрировать высокие темпы роста бизнеса — за первое полугодие валовые премии показали рост порядка 25,6%.

Компания показала прибыль без учета курсовых разниц на уровне прошлого года, при этом на фоне снижения ставки продолжается рост тел облигаций – индекс RGBI в первом полугодии вырос на 8% и на 4,1% с начала июля. При этом Банк России перешел к смягчению ДКП, что может позитивно отразиться на ценах облигаций в дальнейшем. Аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции ждут сильные результаты в третьем квартале 2025 года и позитивно оценивают перспективы акций Группы Ренессанс Страхование.