💬 Рынок буксует, инвесторы анализируют статистику и корпоративные отчеты

Рынок буксует, инвесторы анализируют статистику и корпоративные отчеты

Российский фондовый рынок в четверг, 28 августа, удерживается пока выше достигнутого накануне уровня 2900 пунктов, торговые обороты по-прежнему невысокие, волатильность низкая. На геополитическом поле в центре внимания инвесторов завтрашние переговоры представителей Украины с командой Дональда Трампа. Сообщается, что темой обсуждения станут гарантии безопасности. Кроме того, накануне агентство Bloomberg сообщило, что ЕС намерен рассмотреть вторичные санкции в своем новом 19 пакете. Вероятно, этот санкционный пакет будет обсуждаться на встрече глав МИД и Минобороны ЕС 28 - 30 августа в Копенгагене.

Другой важной для инвесторов темой стал свежий блок макростатистики, опубликованный накануне Росстатом. После пяти недель дефляции в Россию вернулась инфляция. Так, с 19 по 25 августа она составила 0,02% против дефляции 0,04% неделей ранее. Годовой показатель при этом замедлился до 8,48% с 8,49% на 18 августа. Помимо этого, согласно данным Росстата, в июне-июле 2025 года экономика продолжала замедляться. Если за первое полугодие ВВП, по оценке ведомства, вырос на 1,2%, то за январь-июль текущего года - уже на 1,1%, подсчитали в Минэкономики, сообщив, что в июле годовой рост ВВП составил 0,4% против 1% в июне 2025 года. Однако в правительстве все еще рассчитывают на рост ВВП более чем на 1,5% по итогам года.

Среди экспертов вновь обострилась дискуссия о действиях ЦБ на ближайшем заседании 12 сентября. В частности, по мнению экономиста Евгений Суворова, автора ТГ-канала MMI, главной причиной более сильного и раннего снижения индекса потребительских цен был сдвиг сезонности в плодоовощах. Он считает, что это означает лишь то, что в ближайшие месяцы индекс потребительских цен будет расти сильнее, чем обычно. «Сейчас, после завершения сезонного снижения ИПЦ, мы увидим истинные темпы роста цен. Мы ждём, что они будут 7-9% saar. Если так, то снижение ставки в сентябре надо будет отложить. Если будет выше 9% saar, то ЦБ надо давать сигнал о возможном повышении ставки в октябре», - считает эксперт.

Однако большинство все же считает, что регулятор продолжит курс на смягчение денежно-кредитной политики.  Директор по инвестициям АО "Астра Управление Активами" Дмитрий Полевой, анализируя статистику, приходит к выводам, что в сентябре ЦБ вновь будет предметно обсуждать снижение ставки на 100 или 200 б.п., и будет выбран снова второй вариант. «Это позволит, с одной стороны, отреагировать на макротренды и риски «переохлаждения» экономики, но, с другой стороны, позволят дождаться обновленного трехлетнего бюджета и учесть его в следующий, октябрьский прогнозный раунд, а также отследить дальнейшие тренды по инфляционным ожиданиям», - полагает эксперт. Он думает также, что за снижением ставки до 16% в сентябре последуют еще два шага по -100 б.п. в октябре и декабре, когда ставка опустится до 14% с рисками, смещенными вниз. «В 2026 пока сохраняем свой прогноз в 10-11%, но не исключаем, что корректировка прогнозов может в конечном итоге сместить эти оценки к 9-10%», - прогнозирует Полевой.

С ним во многом согласна руководитель отдела макроэкономического анализа ФГ "Финам" Ольга Беленькая, которая также считает, что на сентябрьском заседании ЦБ вновь могут рассматриваться варианты снижения на 100, 150 или 200 б.п. «Пока, на наш взгляд, темпы замедления инфляции и экономического роста складываются в пользу повторения шага 200 б.п., т.е. снижения ключевой ставки до 16%. Однако не исключено, что ЦБ проявит больше осторожности в шаге / сигнале – в частности, из-за повышения инфляционных ожиданий, ускорения роста потребления и зарплат, ускоренных темпов роста цен на бензин, рисков бюджетной политики, геополитической ситуации», - говорит эксперт.

К 15:10 мск индекс МосБиржи опускается на 0,13% - до 2907,56 пункта.

Возглавляют топ аутсайдеров акции «Мечела» (ао -3,94%, ап-3,84%) на фоне слабой отчетности за первое полугодие, показавшей снижение выручки на 26% г/г, до 152,29 млрд руб., а чистый убыток вырос с прошлогодних 16,68 млрд до 40,51 млрд руб. Кроме того, негативно на котировки повлияло принятое руководством холдинга решение о приостановке производства нерентабельных видов продукции.

Акции «АЛРОСА» (-2,25%), корректируются после взлета накануне из-за новостей о продлении США на год лицензии, разрешающей импорт алмазов российского происхождения, если они физически находились вне РФ до марта 2024 года и не реэкспортировались в Россию позднее.

Лучше рынка сегодня торгуются бумаги «Юнипро» (+1,82%), «РусГидро» (+1,36%), «Магнита» (+0,83%), «КАМАЗа» (+0,75%), «Полюса» (+0,74%), Ozon (+0,49%).

Задумываетесь об инвестициях, но не знаете, с чего начать? Виртуальный портфель от «Финама» - это отличный способ сделать первые шаги в инвестициях или прокачать свои навыки. Попробуйте бесплатно и убедитесь, что инвестировать можно без страха ошибок и финансовых потерь. Начните прямо сейчас — ведь именно так формируется ваш успешный опыт.

«РусГидро» опубликовала неплохой отчет по МСФО за 1 полугодие, согласно которому выручка компании с учетом государственных субсидий выросла на 13,7% г/г и составила 358,0 млрд рублей. EBITDA за отчетный период увеличилась на 30,6% г/г, до 98,3 млрд рублей, а чистая прибыль выросла на 33,6% г/г и составила 31,6 млрд рублей.

Акции «Полюса» движутся за ценами на золото, которые сегодня поднимаются на 0,4%, до $3462 за унцию.

Нефть торгуется на вчерашних уровнях - в моменте Brent снижается на 0,12% - до $67,97 за баррель, бочка Light на 0,09% - до $64,09 за баррель.

Рубль на Мосбирже в паре с китайским юанем незначительно укрепляется на 0,01% - до 11,22. Ближайший фьючерс на курс доллара (Si) в минусе на 0,35% - до 81,15 рубля за доллар. На межбанковском валютном рынке доллар дешевеет на 0,05% - до 80,29 рубля, евро в плюсе на 0,14% до 93,7 рубля. Сегодня проходит пик налоговых выплат, который, вероятно, приведет к снижению предложения иностранных валют на рынке.

На глобальных рынках наблюдается смешанная динамика. Азиатские биржи закрылись разнонаправленно, европейские индексы в моменте торгуются неравномерно. Фьючерсы на американские индексы демонстрируют околонулевую динамику. В четверг центральным событием на мировых рынках станет публикация второй оценки темпа роста ВВП в США. Помимо этого, интерес будут представлять недельные цифры по заявкам по безработице в Штатах.