💬 Аналитики SberCIB обновили взгляд на девелоперов и улучшили прогнозы для рынка новостроек на фоне более позитивного прогноза по ключевой ставке и возможного расширения программы семейной ипотеки

Аналитики SberCIB обновили взгляд на девелоперов и улучшили прогнозы для рынка новостроек на фоне более позитивного прогноза по ключевой ставке и возможного расширения программы семейной ипотеки

Во втором полугодии 2024 года сектор недвижимости был под давлением из-за роста процентных ставок. При этом некоторые компании смогли получить более высокую прибыль относительно первого полугодия.А сейчас — после коррекции в начале года — девелоперы выглядят более привлекательно и торгуются с дисконтами относительно значений 2019–2024 годов.Кроме того, аналитики улучшили прогнозы для рынка новостроек на фоне более позитивного прогноза по ключевой ставке и возможного расширения программы семейной ипотеки. ГК ПИК: Оценка — покупать, Таргет — 720 ₽ У компании самая низкая долговая нагрузка в секторе, ликвидный портфель проектов и высокая рентабельность по скорректированной чистой прибыли.А ещё аналитики считают, что сейчас бумаги торгуются с большим дисконтом к своим медианным значениям. Потенциал роста даже без дивидендов — больше 30%. ГРУППА ЛСР: Оценка — покупать, Таргет — 950 ₽ Аналитики отмечают, что у компании самая высокая чистая рентабельность среди девелоперов. А ещё она стабильно платит дивиденды и усиливает диверсификацию бизнеса — развивает производство стройматериалов и планирует запустить гостиничный бизнес. ГРУППА САМОЛЕТ: Оценка — покупать, Таргет — 1 460 ₽ Аналитики считают, что масштабный портфель компании помогает ей расти быстрее рынка, но рост сдерживает возможный чистый убыток в 2025 году, высокая долговая нагрузка и отсутствие дивидендов. К тому же дисконт к историческим значениям — незначительный. ГРУППА ЭТАЛОН: Оценка — держать, Таргет — 68 ₽ Динамика продаж и выручка компании в 2024 году опередили рынок, при этом у неё относительно высокая долговая нагрузка и убыток по чистойприбыли. Несмотря на это, аналитики SberCIB ждут выхода в плюс в 2026 году и возобновления дивидендов после 2027 года. Читать источник

А сейчас — после коррекции в начале года — девелоперы выглядят более привлекательно и торгуются с дисконтами относительно значений 2019–2024 годов.

Кроме того, аналитики улучшили прогнозы для рынка новостроек на фоне более позитивного прогноза по ключевой ставке и возможного расширения программы семейной ипотеки.

У компании самая низкая долговая нагрузка в секторе, ликвидный портфель проектов и высокая рентабельность по скорректированной чистой прибыли.

А ещё аналитики считают, что сейчас бумаги торгуются с большим дисконтом к своим медианным значениям. Потенциал роста даже без дивидендов — больше 30%.

Аналитики отмечают, что у компании самая высокая чистая рентабельность среди девелоперов. А ещё она стабильно платит дивиденды и усиливает диверсификацию бизнеса — развивает производство стройматериалов и планирует запустить гостиничный бизнес.

Аналитики считают, что масштабный портфель компании помогает ей расти быстрее рынка, но рост сдерживает возможный чистый убыток в 2025 году, высокая долговая нагрузка и отсутствие дивидендов. К тому же дисконт к историческим значениям — незначительный.

Динамика продаж и выручка компании в 2024 году опередили рынок, при этом у неё относительно высокая долговая нагрузка и убыток по чистой

прибыли. Несмотря на это, аналитики SberCIB ждут выхода в плюс в 2026 году и возобновления дивидендов после 2027 года.