💬 Сохраняем позитивный взгляд на НМТП и целевую цену на уровне 13,7 руб. (апсайд 50%). При распределении 50% от СЧП дивиденды могут составить 0,319 руб. (ДД — 3,4%) - Ренессанс Капитал

Сохраняем позитивный взгляд на НМТП и целевую цену на уровне 13,7 руб. (апсайд 50%). При распределении 50% от СЧП дивиденды могут составить 0,319 руб. (ДД — 3,4%) - Ренессанс Капитал

В пятницу (30 мая) НМТП представил результаты по МСФО за 1кв25. Выручка компании практически не изменилась год к году и осталась на уровне 19,8 млрд руб., а показатель EBITDA увеличился почти на 15% г/г до 16 млрд руб. Основное влияние на рост рентабельности оказали разовые доходы от переуступки дебиторской задолжности в размере почти 2 млрд руб. (против убытка в 291 млн руб. годом ранее). С корректировкой на данный эффект рентабельность осталась практически неизменной.

Компания остается бенефициаром периода высоких ставок: чистые финансовые доходы за период более чем удвоились до 1,7 млрд руб. Тем не менее чистая прибыль сократилась на 4,6% г/г до 10,4 млрд руб. преимущественно за счет убытка от курсовых разниц в 2,5 млрд руб. (против прибыли в 320 млн руб. в 1кв24) и повышения эффективной налоговой ставки с 1 января 2025 года.

Свободный денежный поток за квартал составил 8,8 млрд руб. или 0,46 руб./акц. Чистая денежная позиция увеличилась более чем на четверть квартал к кварталу до 36,1 млрд руб.

При распределении на выплату акционерам 50% от скорректированной на валютную переоценку чистой прибыли по МСФО расчетный дивиденд за период может составить 0,319 руб./акц. (дивидендная доходность – 3,4%).

Сохраняем позитивный взгляд на компанию и целевую цену на уровне 13,7 руб./акц. Читать источник