💬 Почему рубль укрепился до 79 за доллар и может ли это быть надолго: разбор фундаментальных причин — Известия

Опубликовано: 2025-05-22
Время чтения:
👑 Premium-робот: получай более 20-ти торговых идей в день!
Размер текста

Почему рубль укрепился до 79 за доллар и может ли это быть надолго: разбор фундаментальных причин — Известия

С начала 2025 года курс рубля продемонстрировал уверенное укрепление. Доллар стабилизировался в диапазоне 80–85 рублей, а 21 мая официально опустился ниже психологической отметки 80 впервые с 2022 года. Юань приблизился к 11 рублям. Это происходит на фоне умеренных цен на нефть, санкционного давления и высокой ключевой ставки, что вызывает споры среди аналитиков: рубль — переоценен или просто адаптировался к новым экономическим реалиям?

? Что изменилось в движении капитала

Раньше Россия активно инвестировала за рубеж, и рубль традиционно испытывал давление из-за оттока капитала. Однако санкции 2022 года кардинально изменили движение финансов:

  • ? Деньги «заперты» в стране: ужесточены как внешние, так и внутренние ограничения на движение капитала.
  • ? Внешний долг сократился почти вдвое с 2017 года — с $529 млрд до $290 млрд.
  • ? Чистая инвестиционная позиция приблизилась к $1 трлн.
  • ⬇️ Отток капитала упал с $74 млрд в 2021 до $47 млрд в 2024.

    • Это резко снизило давление на рубль и создало новую норму его поведения.

    ✅ Факторы в пользу крепкого рубля:

  • ? Слабый спрос на валюту (низкий импорт, отказ от кредитов).
  • ? Перевыполнение экспортеров по продаже валютной выручки.
  • ? Снижение внешнего долга и оттока капитала.
  • ? Высокая ставка ЦБ делает рублевые активы привлекательными.
  • ? Ограничения на вывоз капитала и доступ к валюте.

    • ⚠️ Факторы против долгосрочного укрепления:

  • ? Разница в инфляции между РФ и США → фундаментальный сдвиг к 100 руб/доллар.
  • ⏳ Высокая ставка ЦБ — временное явление.
  • ? Риски санкций, низкие цены на нефть и “тонкий” валютный рынок.
  • ? Потенциальное размораживание активов на счетах типа «С».
  • ? Рост импорта и ослабление демпферных выплат нефтяникам может изменить динамику.

    • Читать источник

    ? Мнение экспертов: есть ли равновесие?

    Антон Табах, “Эксперт РА”

  • Рубль поддерживает сверхвысокая ставка.
  • Валютный рынок стал более “тонким”.
  • Разница в инфляции между РФ и США с 2020 года — около 30%, что говорит о возможной переоценке рубля.

    • Наталья Орлова, Альфа-Банк

    Наталья Орлова, Альфа-Банк

  • Равновесный курс с учётом инфляционного дифференциала — около 100 руб/доллар .
  • Текущий курс — следствие временно высокой ставки ЦБ.

    • Илья Федоров, БКС

  • Импорт остаётся вялым, особенно в сегменте автомобилей.
  • Квазивалютные облигации заменяют спрос на реальную валюту.
  • Нефтяники активнее продают валюту из-за слабого демпфера.

    • Александр Потавин, ФГ “Финам”

  • Импорт вырос, экспорт упал, но рубль не слабеет.
  • Более 50% расчётов за импорт проходят в рублях.
  • Экспортёры перевыполняют норматив по продаже валютной выручки — до 90%.

    • Источник: Читать источник

    Ограничение / снятие ответственности (дисклеймер): Вся информация на этом сайте предоставляется исключительно в информационных целях и не является предложением или рекомендацией к покупке, продаже или удержанию каких-либо ценных бумаг, акций или других финансовых инструментов. Авторы контента не несут ответственности за действия пользователей, основанные на предоставленной информации. Пользователи обязаны самостоятельно оценивать риски и проконсультироваться со специалистами перед принятием каких-либо инвестиционных решений. Вся информация на сайте может быть изменена без предварительного уведомления.

    Самые свежие Новости экономики

    🚀