💬 Крупнейшие российские банки активизировали регистрацию выпусков субординированных облигаций с плавающей ставкой, чтобы успеть воспользоваться льготным регулированием до 1 июля – Ъ

Крупнейшие российские банки активизировали регистрацию выпусков субординированных облигаций с плавающей ставкой, чтобы успеть воспользоваться льготным регулированием до 1 июля – Ъ

Крупнейшие российские банки активизировали регистрацию выпусков субординированных облигаций с плавающей ставкой , чтобы успеть воспользоваться льготным регулированием до 1 июля 2025 года . Очередным стал банк «Дом.РФ», зарегистрировавший выпуск семилетних облигаций с номиналом 100 млн рублей . Ранее аналогичные решения приняли Альфа-банк и ВТБ .

Изменения в регулировании позволяют банкам выпускать суборды с доходностью до ключевой ставки +5 п.п. , что может превышать 25% годовых . Эти бумаги учитываются в капитале, но предназначены для узкого круга инвесторов из-за высокого номинала и низкой ликвидности .

Размещение выпуска от «Дом.РФ», по оценкам участников рынка, может состояться в ближайшее время. Это объясняется тем, что у банка уже есть зарегистрированный, но не размещённый суборд с меньшим номиналом, не подпадающий под новые условия.

Альфа-банк ранее объявил о планах разместить аналогичные бумаги на 46 млрд рублей , но пока не вышел на рынок. ВТБ , в свою очередь, запустил «рублификацию» субординированных выпусков на сумму более $3 млрд и €0,36 млрд , чтобы соответствовать новым требованиям ЦБ по валютной позиции.

Эксперты отмечают, что несмотря на разрешённую высокую ставку, купонные доходности могут быть ближе к ключевой +3–4 п.п. из-за ограниченного спроса на крупные номиналы.