💬 Рубль отреагировал на риторику ЦБ РФ снижением после недельного укрепления

Рубль отреагировал на риторику ЦБ РФ снижением после недельного укрепления

Мосбиржа не проводит торги акциями и облигациями уже три недели, но сегодняшний день дал инвесторам надежду на возобновление более-менее полноценных биржевых торгов на следующей неделе. По словам Эльвиры Набиуллиной, регулятор возобновит торги в понедельник пока лишь ОФЗ, при этом Банк России готов к покупкам госбумаг "для обеспечения сбалансированности ликвидности" и "предотвращения избыточной волатильности".

Вечером ЦБ РФ детализировал информацию, сообщив что торги ОФЗ в секции фондового рынка будут проходить с 10 до 11 мск в режиме дискретного аукциона, далее с 13:00 до 17:00 мск в обычном режиме. Короткие продажи по таким инструментам будут запрещены.

Как поясняет Евгений Суворов, экономист банка "ЦентроКредит", автор телеграм-канала MMI, ЦБ боится, что "рынок на открытии провалится в ад, и это разорвет кучу банков и инвестиционных компаний. В итоге получим вторую волну финансового кризиса. Дабы этого не произошло, ЦБ и будет стоять на бидах. Какими объёмами не сказано, но раз задача – предотвратить обвал, то, возможно, неограниченными (как это было у ФРС в острой фазе ковид-кризиса). На каких уровнях ЦБ будет ловить рынок? Скорее всего, мы это увидим в стаканах. В коротком конце это наверняка будет выше 20% годовых, а вот в отношении длинного конца остается только гадать", - считает эксперт.

Что касается самого решения по ставке, то как и ожидалось, регулятор сохранил ключевую ставку на уровне 20%. В пресс-релизе ЦБ отметил, что ожидает возвращения годовой инфляции к цели в 4% не ранее 2024 года. На ближайшем заседании в конце апреля регулятор представит обновленный макропрогноз по экономической ситуации в РФ и перспективам. Регулятор отметил также, что экстренное повышение ключевой ставки 28 февраля в сочетании с введенными мерами по контролю движения капитала поддержало финансовую стабильность и предотвратило неконтролируемый рост цен. Впрочем, в своем выступлении Эльвира Набиуллина отметила, что "российская экономика входит в фазу масштабной структурной перестройки, которая будет сопровождаться временным, но неизбежным периодом повышенной инфляции, в основном связанным с подстройкой относительных цен по широкому кругу товаров и услуг".

Юрий Кравченко, аналитик "ВЕЛЕС Капитал" отмечает, что текущий уровень ставки позволяет удерживать средства населения в банковском секторе в период финансовой нестабильности и всплеска инфляционных рисков. Кредитование по такой ставке фактически заморожено, поэтому в ближайшее время эксперт ожидает возвращения всех льготных программ, опробованных в период пандемии.

Дмитрий Полевой, директор по инвестициям "Локо-Инвест" прогнозирует, что ЦБ вернется к аккуратному снижению ставки уже в 2 квартале 2022 года. К концу года, по его мнению, ставка может опуститься в район 15% при условии соответствующего снижения прогнозов по инфляции на 2023 год. В целом, эксперт отмечает важность того, что ЦБ остаётся сторонником рыночных принципов в экономике, режима инфляционного таргетирования и традиционных рынков капитала.

Ольга Беленькая, начальник отдела макропрогнозирования ФГ "Финам" также надеется, что при замедлении инфляции ЦБ может приступить к постепенному снижению, возможно, через два месяца. В то же время, эксперт признает, что текущая ситуация в России отличается от всех предыдущих кризисов, и это серьезно осложняет прогнозирование.

Рубль, укреплявшийся безостановочно шесть дней подряд, после заседания итогов ЦБ РФ начал слабеть. По итогам торгов на Мосбирже доллар укрепился на 1,62% - до 104,82 рубля, евро подорожал на 0,95 – до 114,8 рубля. На международном валютном рынке тем временем доллар оценивается уже в 106,5 рубля (+4,41%), евро – в 116,25 рубля (+2,01%).

Тем временем торги на глобальных фондовых рынках сегодня умеренно позитивные. Европейские индексы завершили день в "зеленом поле", вблизи нуля, так по итогам дня лондонский FTSE 100 вырос на 0,26% до 7404,73 пункта, немецкий DAX прибавил 0,17% до 14413,09 пункта, CAC 40 в плюсе на 0,12% до 6620,24 пункта.

Ведущие американские фондовые индикаторы также стартовали слабым ростом. По состоянию на 20:20 мск индекс DJIA вырос на 0,13% до 34531,28 пункта, индекс S&P 500 увеличился на 0,51% до 4434,3 пункта, а индекс Nasdaq Composite растет увереннее остальных на 1,31% до 13791,28 пункта.

Продажи домов на вторичном рынке США в феврале сократились до 6,02 млн с 6,49 млн ранее. Индекс опережающих индикаторов США в феврале вырос на 0,3% м/м после провала в январе на 0,5%.

К слову эксперты полагают, что рост американского рынка будет недолгим, поскольку инфляционные риски остаются высокими, даже несмотря на решимость ФРС поднимать ставку в течение года. В частности, как сообщил сегодня Bloomberg, эксперты американского банка Goldman Sachs предупреждают инвесторов о возможности снижения индекса S&P 500 на 8% до конца года в случае ухудшения геополитической напряженности на Украине. Они полагают, что серьезное нарушение поставок газа из России способно на 2,5% сократить ВВП Европы и на 0,25% ВВП США в этом году.

Нефть в течение дня в пятницу подросла: в моменте фьючерс на контракт Brent торгуется на уровне $107,62 за баррель (+0,92%), Light - $103,13 за баррель (+1,46%). На текущей неделе были опубликованы ежемесячные отчеты от МЭА и ОПЕК. И если прогноз по спросу от ОПЕК на 2022 год пока что остался без изменений, картель ожидает рост на 4,15 млн б/с. То МЭА настроено более пессимистично и ожидает снижение спроса на 1 млн б/с из-за негативного влияния высоких цен. Впрочем, из-за вероятного падения добычи в России эксперты МЭА считают, что мировые запасы нефти, которые в январе уже были на 11% ниже среднего за 5 лет, в течение года продолжат снижаться. Так что единства у экспертов нет, поскольку геополитический конфликт пока в стадии развития и это в свою очередь влияет на волатильность котировок "черного золота".

В понедельник, 21 марта расширит режим основных торгов и "СПБ Биржа". Из сообщения торговой площадки следует, что торги начнутся раньше, с 14.30 мск, по пятнадцати наиболее ликвидным ценным бумагам следующих компаний: Apple, Amazon, Boeing, Baidu, Coinbase, Meta, Alphabet Inc, Moderna, Microsoft, MicroStrategy, Nvidia, PayPal, Qualcomm, Tesla, Visa. С 16.00 мск станут доступными еще 1637 ценных бумаг международных компаний.