💬 На фоне замедления экономики и жесткой ДКП медицинский сектор может стать тихой гаванью, а бумаги Мать и дитя — перспективны для долгосрочных вложений — ГПБ Инвестиции

На фоне замедления экономики и жесткой ДКП медицинский сектор может стать тихой гаванью, а бумаги Мать и дитя — перспективны для долгосрочных вложений — ГПБ Инвестиции

Группа компаний Мать и Дитя представила операционные и финансовые результаты за первый квартал 2025 года.

▪️ Количество амбулаторных посещений выросло на 10,9% г/г, достигнув 628,9 тыс. посещений. ▪️ Количество койко-дней снизилось на 5,7% г/г и составило 36,5 тыс., при этом количество операций выросло на 6,5% г/г.▪️ Количество принятых родов выросло на 7,3% г/г, до 2,8 тыс. Количество пункций ЭКО увеличилось на 8,3%, составив 4,8 тыс. Выручка за три месяца 2025 года составила 9 млрд рублей, продемонстрировав рост на 16,9% к аналогичному периоду прошлого года. В то же время сопоставимая выручка (LFL) выросла на 15,3%. Выручка в московских и региональных госпиталях составила 4,4 и 2,4 млрд рублей соответственно, продемонстрировав рост на 14,9 и 18,0% г/г.Выручка амбулаторных клиник в Москве и Московской области, а также в регионах выросла на 25,1 и 15,2% соответственно, достигнув 0,9 млрд и 1,2 млрд рублей.Компания не привлекает заемные средства, при этом размер арендных обязательств, признаваемых в составе долга, составил на конец квартала 1,4 млрд рублей, в то время как сумма денежных средств на балансе равна 8,3 млрд рублей.Общий объем капитальных затрат составил 0,6 млрд рублей, увеличившись на 20,3% г/г. — В январе компания открыла клинику в Красногорске Московской области площадью 242 кв. м и клинику в Хабаровске площадью 560 кв. м. — В феврале работающая с 2016 года поликлиника КГ «Лапино» в Одинцове переехала в новое отдельное здание площадью 1 094 кв. м, что позволило увеличить мощности клиники с 30 тыс. до 120 тыс. посещений в год.— В марте Мать и Дитя открыла центр ЭКО на базе клиники в Сыктывкаре, приобретенной в июне 2024 года. Мощности центра ЭКО, занимающего 310 кв. м клиники, рассчитаны на 800 циклов ЭКО в год. Также в марте была расширена площадь клиники в Мытищах, что позволит увеличить мощности клиники с 24 тыс. до 48 тыс. посещений в год. В конце марта 2025 года совет директоров компании рекомендовал общему собранию акционеров в дополнение к дивидендам, выплаченным за 3, 6 и 9 месяцев 2024 года, выплатить финальные дивиденды по результатам 2024 года в размере 22 рубля на одну обыкновенную акцию, что соответствует текущей дивидендной доходности 2,2%. Заседание совета директоров назначено на 6 мая 2025 года. Общий дивиденд за 2024 год с учетом ранее выплаченных промежуточных дивидендов может составить 205 рублей на акцию, что соответствует дивидендной доходности на уровне 20,5%. 1️⃣ Мать и Дитя продолжает показывать уверенный рост выручки и операционных показателей. Компания продолжает открывать новые клиники и медицинские центры, опираясь главным образом на собственные источники финансирования. 2️⃣ Отсутствие долга и наличие существенной денежной позиции на балансе делают компанию бенефициаром текущих высоких процентных ставок, что нашло отражение в чистой прибыли по итогам прошлого года. 3️⃣ На наш взгляд, в условиях замедления экономической активности на фоне жесткой денежно-кредитной политики Банка России сфера медицинских услуг может выступать «тихой гаванью» на рынке, а бумаги Мать и Дитя могут быть интересны долгосрочным инвесторам. Читать источник Читать источник

▪️ Количество принятых родов выросло на 7,3% г/г, до 2,8 тыс. Количество пункций ЭКО увеличилось на 8,3%, составив 4,8 тыс.

Выручка амбулаторных клиник в Москве и Московской области, а также в регионах выросла на 25,1 и 15,2% соответственно, достигнув 0,9 млрд и 1,2 млрд рублей.

Компания не привлекает заемные средства, при этом размер арендных обязательств, признаваемых в составе долга, составил на конец квартала 1,4 млрд рублей, в то время как сумма денежных средств на балансе равна 8,3 млрд рублей.

Общий объем капитальных затрат составил 0,6 млрд рублей, увеличившись на 20,3% г/г.

— В январе компания открыла клинику в Красногорске Московской области площадью 242 кв. м и клинику в Хабаровске площадью 560 кв. м.

— В марте Мать и Дитя открыла центр ЭКО на базе клиники в Сыктывкаре, приобретенной в июне 2024 года. Мощности центра ЭКО, занимающего 310 кв. м клиники, рассчитаны на 800 циклов ЭКО в год. Также в марте была расширена площадь клиники в Мытищах, что позволит увеличить мощности клиники с 24 тыс. до 48 тыс. посещений в год.

В конце марта 2025 года совет директоров компании рекомендовал общему собранию акционеров в дополнение к дивидендам, выплаченным за 3, 6 и 9 месяцев 2024 года, выплатить финальные дивиденды по результатам 2024 года в размере 22 рубля на одну обыкновенную акцию, что соответствует текущей дивидендной доходности 2,2%. Заседание совета директоров назначено на 6 мая 2025 года. Общий дивиденд за 2024 год с учетом ранее выплаченных промежуточных дивидендов может составить 205 рублей на акцию, что соответствует дивидендной доходности на уровне 20,5%.

1️⃣ Мать и Дитя продолжает показывать уверенный рост выручки и операционных показателей. Компания продолжает открывать новые клиники и медицинские центры, опираясь главным образом на собственные источники финансирования.

2️⃣ Отсутствие долга и наличие существенной денежной позиции на балансе делают компанию бенефициаром текущих высоких процентных ставок, что нашло отражение в чистой прибыли по итогам прошлого года.

3️⃣ На наш взгляд, в условиях замедления экономической активности на фоне жесткой денежно-кредитной политики Банка России сфера медицинских услуг может выступать «тихой гаванью» на рынке, а бумаги Мать и Дитя могут быть интересны долгосрочным инвесторам.