💬 Акции IVA Technologies справедливо оценены рынком, однако остается потенциал для роста котировок в случае смягчения денежно-кредитной политики - Газпромбанк Инвестиции

Акции IVA Technologies справедливо оценены рынком, однако остается потенциал для роста котировок в случае смягчения денежно-кредитной политики - Газпромбанк Инвестиции

Ива, ведущий разработчик экосистемы корпоративных коммуникаций, раскрыла финансовые результаты за 2024 год.

▪️ Выручка прибавила 35,6%, достигнув 3,3 млрд рублей. Около 72% выручки поступило от продажи лицензий на платформу для видеоконференций IVA MCU. Доля продаж новых продуктов экосистемы (без учета IVA MCU) выросла на 10 п. п. год к году и составила 28%. По итогам 2025 года доля продаж новых решений может превысить 35%, что соответствует долгосрочной стратегии по расширению присутствия во всех рыночных сегментах. ▪️ Валовая прибыль выросла на 31,2%, составив 2,8 млрд рублей. Однако валовая рентабельность снизилась на 2,8 п. п. по причине роста расходов на материалы и программные продукты в 5,6 раза.▪️ Операционная прибыль увеличилась на 11,2%, до 2 млрд рублей. Рентабельность операционной прибыли составила 58,7%, продемонстрировав снижение на 12,8 п. п. на фоне роста расходов на маркетинг в 6,7 раза.▪️ Чистая прибыль составила 1,9 млрд рублей, продемонстрировав рост на 7,6% к уровню предыдущего года. Рентабельность чистой прибыли составила 57,1%.▪️ Компания существенно нарастила денежные расходы на создание и покупку нематериальных активов — до 1,5 млрд рублей против 0,6 млрд рублей годом ранее. Инвестиции в собственную разработку создают фундамент для устойчивого роста на базе развитого продуктового предложения, дополняемого востребованными решениями в области корпоративных коммуникаций в долгосрочной перспективе.▪️ Денежный поток от операционной деятельности вырос в 2,4 раза, до 1,7 млрд рублей. Основное положительное влияние оказало улучшение в динамике использования оборотного капитала.▪️ Уровень долговой нагрузки по чистому долгу к EBITDA составил 0,2х. В среднесрочной перспективе компания планирует продолжить развитие без существенного дополнительного привлечения долгового капитала. Читать источник — Текущие финансовые результаты IVA Technologies находятся под давлением расходов на материалы и программное обеспечение, а также на маркетинг. При этом компания продолжает демонстрировать высокие темпы роста и показатели рентабельности.

▪️ Операционная прибыль увеличилась на 11,2%, до 2 млрд рублей. Рентабельность операционной прибыли составила 58,7%, продемонстрировав снижение на 12,8 п. п. на фоне роста расходов на маркетинг в 6,7 раза.

▪️ Чистая прибыль составила 1,9 млрд рублей, продемонстрировав рост на 7,6% к уровню предыдущего года. Рентабельность чистой прибыли составила 57,1%.

▪️ Компания существенно нарастила денежные расходы на создание и покупку нематериальных активов — до 1,5 млрд рублей против 0,6 млрд рублей годом ранее. Инвестиции в собственную разработку создают фундамент для устойчивого роста на базе развитого продуктового предложения, дополняемого востребованными решениями в области корпоративных коммуникаций в долгосрочной перспективе.

▪️ Денежный поток от операционной деятельности вырос в 2,4 раза, до 1,7 млрд рублей. Основное положительное влияние оказало улучшение в динамике использования оборотного капитала.

▪️ Уровень долговой нагрузки по чистому долгу к EBITDA составил 0,2х. В среднесрочной перспективе компания планирует продолжить развитие без существенного дополнительного привлечения долгового капитала.

— Текущие инвестиции в разработку новых продуктов оказывают давление на свободный денежный поток, но формируют базу для долгосрочного развития компании. Освоение новых зарубежных рынков также может выступить дополнительным драйвером доходов.

— Исходя из текущего значения процентной ставки, мы полагаем, что акции Ивы справедливо оценены рынком, однако остается потенциал для роста котировок в случае смягчения денежно-кредитной политики и возобновления экономической активности клиентов компании. Читать источник