💬 Ассоциация розничных инвесторов озвучила меры для повышения привлекательности IPO

Ассоциация розничных инвесторов озвучила меры для повышения привлекательности IPO

Согласно данным Банка России, в 2024 году объем инвестиций со стороны розничных инвесторов (РИ) в рамках публичных размещений увеличился в 1,7 раза по сравнению с 2023 годом и достиг порядка 41 млрд рублей против 24 млрд рублей в 2023 году, подчеркивает Ассоциация розничных инвесторов (АРИ) в своем Telegram-канале. При этом по итогам отдельных размещений практически весь объем пришелся на РИ.

Отмечается, что АРИ приняла участие в обсуждении с Банком России доклада регулятора, содержащего предложения по совершенствованию регулирования ключевых направлений IPO и поддерживает подготовленные ЦБ предложения, направленные на повышение качества раскрытия информации и прозрачности условий первичного размещения.

В дополнение к озвученным в докладе инициативам, Ассоциация считает, что для повышения инвестиционной привлекательности и уровня доверия к эмитентам могут быть полезны и другие меры. В частности, стандартизация и упрощение структуры проспектов эмиссии и годовых отчетов, в том числе по аналогии с отчетностью государственных компаний поможет существенно облегчить процесс анализа документов для инвесторов и гарантировать, что важная информация не останется вне поля внимания.

Еще одной оптимизацией, по оценкам АРИ, могла бы стать возможность расширения горизонта прогнозируемых показателей эмитентов до трех лет, что предоставило бы инвесторам шанс формировать более долгосрочные инвестиционные портфели и снизить волатильность акций в случае возможных отклонений от заявленных целей.

«В целом инвесторы на IPO, покупая акции, все же покупают больше будущее компании, чем настоящее», - заметил председатель совета АРИ Александр Масленников.

Участие в IPO – это возможность инвестировать в перспективный стартап раньше других инвесторов, чтобы получить как можно больший потенциальный доход. Станьте первым среди первых. Аналитики «Финама» тщательно отбирают для вас самые интересные IPO.

АРИ отмечает, что ключевым моментом является также необходимость закрепления этих прогнозов в юридически обязательных документах с возможными оговорками об ограничении ответственности.

Кроме того, необходимо включение в отчетность данных о доле вознаграждения менеджмента, связанной с изменением капитализации эмитента, что позволило бы инвесторам оценивать уровень вовлеченности руководства в достижение ключевых инвестиционных целей, что, в свою очередь, повысило бы доверие к менеджменту.

Не менее важным является также включение в эмиссионные документы методологии расчета прогнозных и текущих операционных и финансовых показателей, что позволит избежать будущих разногласий с компанией относительно трактовки таких понятий, как операционные расходы, стоимость риска, производительность труда и т.п.

«Фиксация четких и прозрачных принципов распределения акций с равными условиями для одинаковых групп инвесторов поможет минимизировать случаи недовольства среди инвесторов, когда после размещения возникает ощущение, что «всем досталось, а мне нет», - прокомментировал Масленников.

Наконец, важно повысить ответственность оценщиков и аналитиков, задействованных в подготовке независимой оценки и аналитических отчетов эмитента, либо создать реестр аккредитованных оценщиков и аналитиков. Практика некоторых размещений показала, что привлечение просто независимого оценщика не всегда обеспечивает объективность оценки.

Ассоциация розничных инвесторов готова к диалогу с Банком России и другими участниками фондового рынка, чтобы совместно адаптировать процедуры IPO к новым реалиям с акцентом на потребности и интересы розничных инвесторов!