💬 Российский рынок уже привык к санкциям

Российский рынок уже привык к санкциям

Российский рынок провел сегодняшний день в ожидании очередной порции санкций США, к которым позже присоединилась и Великобритания. Неопределенность помешала индексам в начале дня показать рост, однако с появлением деталей сначала в СМИ, а затем и официально, котировки пошли вверх.

Под санкции, в частности, попали «Газпром нефть» и «Сургутнефтегаз». Именно эти компании в ходе сегодняшних торгов оказались во главе списка аутсайдеров, даже опередив по падению «Роснефть» с ее дивидендным гэпом. Но после выхода официальной информации о том, кто оказался в «черном списке» на этот раз, бумаги перешли к росту.

Индекс Мосбиржи по итогам торгов подрос на 1,86% - до 2824,59 п., индекс РТС поднялся на 2,23% и составил 873,09 пункта.

Почему рынок так спокойно отреагировал на введенные санкций? На этот вопрос ответил Евгений Марченко, финансовый консультант, автор Telegram-канала «Кубышка.Финансы». По его словам, рынок уже привык к санкциям, и подобные риски заложены в цены. Кроме того, по его мнению, участники рынка надеются на перемены -  ожидание улучшения геополитики при Трампе сглаживает негативный эффект. Кроме того, сами компании заверяют, что были готовы к санкциям и на их бизнес они повлияют несильно.

«На наш взгляд, санкционные ограничения окажут наибольшее влияние на «Газпром нефть», чья маржинальность снизится. «Сургутнефтегаз» же несильно пострадает, так как компания является «денежной подушкой», а её операционный бизнес занимает относительно небольшую часть в общем доходе», - считает Никита Степанов, аналитик ФГ «Финам».

Акции «Газпром нефти» в пятницу выросли на 1,89%. Компания заявила, что готовилась к санкциям и они уже учтены в операционных процессах. Финансист Евгений Коган считает, что катастрофы действительно не случится, но санкции помешают «Газпром нефти» развиваться, и с дивидендами будет хуже. «По поводу «Газпром нефти» следующие опасения. Хоть и генеральный директор говорит о технической возможности компании наращивать добычу, то теперь, полагаю, планы могут быть значительно скорректированы. Можем увидеть сокращение добычи, чтобы не работать «на склад». Кроме того, не исключаю, что откажутся от повышенного Payout по дивидендам. Вполне вероятно, вернутся к стандартным 50% от прибыли», - отмечает эксперт.

Обыкновенные акции «Сургутнефтегаза» завершили торги в минусе на 2,1%, префы – на 1,6%. Эксперты считают, что санкции затронут компанию в меньшей степени. «У «Сургута» деньги в юанях, так что это повлияет не так сильно, но все равно негативно», - говорит Евгений Коган. «За валютную кубышку больших опасений нет. Санкции, прежде всего, ударят по операционной деятельности. В конечном итоге, «Сургутнефтегаз», вероятно, и дальше останется «черным ящиком» с отчетностью в одну строчку «чистая прибыль», - добавляет эксперт.

Что касается «Роснефти», то дивидендный гэп сегодня оказался меньше, чем предполагалось. По итогам дня бумага снизилась на 2,3%. Многие участники рынка вышли из бумаги ещё вчера. «Обычно дивгэпы Роснефти закрываются за 2-3 месяца, но текущий рынок крайне нервный, так что этого срока может не хватить», - считают эксперты InvestFuture.

Затрудняетесь с поиском новых инвестидей? Поможет сервис «Финам AI-скринер» — моментально выдаст прогноз по бумагам, сравнит эмитентов из разных отраслей и укажет на самые привлекательные компании.

Рубль отреагировал на санкции спокойно. По итогам сегодняшнего дня курс юаня на бирже подрос на 0,84% и составил 13,694 рубля. Фьючерс на доллар прибавил 0,79% и достиг 105 519. Официальный курс доллара ЦБ на 19 декабря – 101,9146 рублей за доллар, курс евро 105,0464. «Рубль после санкций не падает сильно, поэтому серьезных колебаний не ожидаю. Санкции затронули теневой флот — под санкции попало более 100 судов. Это, конечно, будет бить по валютной выручке, особенно в краткосрочной перспективе. Поэтому мы можем увидеть определенное ослабление рубля», - отмечает Евгений Коган.

Нефть сегодня росла в ожидании санкций. Brent превысила $80, но позже откатилась от этой отметки. К 21.00 мск нефть марки Brent растет на 3,2% и стоит $79,39, бочка» Light стоит $76,31 (+3,2%). «Скачок Brent до $80 мы связываем именно с санкциями. Нефть вновь пойдёт вниз, причем очень скоро – как только станет понятно, что сокращение поставок российской нефти на мировые рынки будет ограниченным и легко будет компенсировано другими странами, в т.ч. и участниками нефтяного картеля», - полагает Евгений Суворов, экономист банка «ЦентроКредит». На следующей неделе свои ежемесячные отчеты по рынку должны опубликовать ОПЕК, МЭА и Минэнерго США.

У американского рынка свои заботы, сегодня вышли очередные данные по рынку труда. Прирост рабочих мест в декабре ускорился до 256 тысяч. Уровень безработицы снизился до 4,1%.

Это последний важный отчет о занятости перед заседанием ФРС 28-29 января, обращает внимание Ольга Беленькая, руководитель отдела макроэкономического анализа ФГ «Финам». «Отчет подтверждает, что рынок труда США находится в сильной форме, при этом показатели инфляционного давления остаются на повышенном уровне. Дополнительные инфляционные риски связаны с реализацией инициатив избранного президента Трампа по повышению импортных тарифов и борьбе с иммиграцией. Это согласуется с настроем ФРС на необходимость осторожного подхода к дальнейшему снижению ставки (после ее снижения на 100 б.п. с сентября), отраженный в опубликованном на днях протоколе декабрьского заседания FOMC и в высказываниях многих руководителей ФРС. Данные практически полностью обуславливают сохранение ставки на текущем уровне на заседании в конце января», - отмечает эксперт.

Американские индексы на этом фоне идут вниз: индекс S&P 500 в минусе на 1,5%, Dow Jones также теряет 1,5%, индекс Nasdaq падает на 1,6%. «Рынок больше не ждет двух понижений ставок ФРС в 2025 году, хотя и надеется на одно понижение в июне. Доходность длинного госдолга США (20-30 лет) уже на 5%, десятилетки потянулись к 4,8%, акции загрустили», - отмечает Егор Сусин, автор Telegram-канала TruEcon.