💬 АКРА считает, что цель ЦБ по снижению кредитной активности банков не полностью достигнута

АКРА считает, что цель ЦБ по снижению кредитной активности банков не полностью достигнута

Цель Банка России по снижению кредитной активности банков и недопущению перегрева экономики путем повышения стоимости кредитных ресурсов не была полностью достигнута. Такой вывод делается в исследовании АКРА, автором которого выступил управляющий директор - руководитель группы рейтингов финансовых институтов АКРА Валерий Пивень.

Агентство отмечает, что в корпоративном сегменте рост кредитного портфеля в январе-ноябре составил 21%, что превышает результат 2023 года. Вместе с тем, в розничном кредитовании за аналогичный период портфель увеличился лишь на 10%. Это существенно ниже результата за январь-ноябрь прошлого года (22,7%), а ключевым фактором такой динамики стало радикальное сокращение ипотечного кредитования, связанное не только с повышением ставок, но и с прекращением действия ряда льготных программ.

По мнению АКРА, ограниченная эффективность ужесточения ДКП объясняется тем, что поддерживающая спрос на кредиты доступность относительно дешевых кредитных ресурсов определялась не столько общим уровнем ставок в экономике, сколько наличием ряда стимулирующих госпрограмм, которые действовали как для юридических, так и для физических лиц. Такие программы обеспечивали заемщикам приемлемую стоимость кредитов даже после начала роста ключевой ставки.

В розничном сегменте поддержку спросу на займы оказывал интерес населения к совершению крупных покупок на фоне высоких инфляционных ожиданий. Исключением является ипотека, где спрос в большей мере поддерживался именно низкими льготными ставками по кредитам, поэтому отмена льготных программ стала основным фактором снижения спроса в этом сегменте.

С начала нынешнего цикла ужесточения ДКП повышение ставок по большинству видов кредитов было менее выраженным, чем рост ключевой ставки, в связи с чем фактически возникла отрицательная премия за кредитный риск. При этом ставки по вкладам, прирост которых стал основным источником фондирования новых кредитов, давали значительную премию к инфляции, что могло удержать население от использования растущих номинальных доходов на потребление и способствовать росту депозитной базы.

Поддержку спросу на кредитные ресурсы оказывал высокий уровень предпринимательской и потребительской уверенности, а низкий кредитный риск и запас капитала до определенного момента позволяли банкам удовлетворять этот спрос, добавляет агентство.