💬 Сохраняем нейтральный взгляд по бумагам Европлана, ожидая повышения ключевой ставки на ближайшем заседании ЦБ, что негативно повлияет на спрос со стороны лизингополучателей - Т-Инвестиции

Сохраняем нейтральный взгляд по бумагам Европлана, ожидая повышения ключевой ставки на ближайшем заседании ЦБ, что негативно повлияет на спрос со стороны лизингополучателей - Т-Инвестиции

Лизинговая компания опубликовала отчет за девять месяцев 2024 года. Чистая процентная маржа Европлана составила 9,8%, увеличившись на 1,2 п.п. в годовом исчислении. Развитие стратегии услуг, связанных с владением авто, способствовало росту непроцентных доходов, которые составляют 40% операционных доходов компании.

Из-за высокой ключевой ставки клиентам стало тяжелее исполнять обязательства, что привело к росту стоимости риска в третьем квартале до более чем 2,9%. Давление на чистую прибыль оказала донастройка налоговой системы: единовременный эффект от пересчета отложенного налога составил свыше 2 млрд рублей, что снизило чистую прибыль за квартал на 17%. В то же время рост доналоговой прибыли составил 28% год к году.

Менеджмент компании сохранил прогноз по чистой прибыли на конец года в диапазоне 14—16 млрд рублей, что требует заработать еще около 3 млрд рублей в IV квартале. Прогноз прироста лизингового портфеля сокращен с 20% до 15%.

Совет директоров Европлана рекомендовал дивиденды за девять месяцев в размере 50 рублей на акцию, что дает доходность около 8%. Голосование акционеров назначено на 4 декабря, для получения дивидендов необходимо купить акции LEAS до 12 декабря.

Аналитики Т-Инвестиций сохраняют нейтральный взгляд на акции Европлана, ожидая повышения ключевой ставки на ближайшем заседании ЦБ, что негативно повлияет на спрос со стороны лизингополучателей.