💬 Соллерс можно считать потенциально привлекательной долгосрочной инвестиционной историей, по нашим прогнозам выручка и EBITDA могут удвоиться в течение следующих 2-3 лет - АТОН

Соллерс можно считать потенциально привлекательной долгосрочной инвестиционной историей, по нашим прогнозам выручка и EBITDA могут удвоиться в течение следующих 2-3 лет - АТОН

В пятницу, 15 ноября, группа «Соллерс» (Sollers) провела масштабную презентацию, в ходе которой было представлено более 10 новых моделей автомобилей, включая легковые и коммерческие автомобили, автобусы и пикапы. Все новинки основаны на китайских моделях, но имеют глубокую локализацию на заводах «Соллерс» и продаются в России под брендом Sollers, а некоторые из них адаптированы специально под потребности отечественного авторынка. Большинство брендов локализовано или будет локализовано в ближайшем будущем более чем на 75-90%, включая штамповку, изготовление двигателей, трансмиссий и компонентов. Новые модели будут постепенно выходить на рынок в течение 2025 года.

Презентация «Соллерса» произвела на нас хорошее впечатление. Вопреки сложной ситуации на рынке с падением спроса в сегменте коммерческих автомобилей на фоне высоких процентных ставок «Соллерс», как мы считаем, сможет сохранить профиль роста, выводя на рынок новые модели. По нашим прогнозам, выручка и EBITDA «Соллерса» могут удвоиться в течение следующих 2-3 лет. Нам нравится инвестиционный кейс компании. По нашим оценкам, компания торгуется на уровне 4,0x по мультипликатору EV/EBIDTA 2024П, что не слишком дорого. В целом «Соллерс» можно считать потенциальной привлекательной долгосрочной инвестиционной историей для инвесторов в низколиквидные компании третьего эшелона.