💬 К концу года потребительская инфляция в РФ, вероятно, замедлится, но все же останется выше прогноза Банка России — Bloomberg Economics

К концу года потребительская инфляция в РФ, вероятно, замедлится, но все же останется выше прогноза Банка России — Bloomberg Economics

Потребительская инфляция в РФ в % г/г по неделям года: белым — медианное значение, серым — разброс в 2012—2023 гг., оранжевым — текущая динамика (2024 г.), фиолетовым — целевой уровень (среднее значение в 2017—2020 гг.)

По нашим оценкам, отчет по инфляции в РФ за июль, который выйдет 9 августа, покажет, что рост потребительских цен ускорился до 9,1% в годовом сопоставлении с 8,6% в июне. Рост цен, вероятно, был обусловлен примерно 10-процентной индексацией тарифов на коммунальные услуги для населения, а также другими неосновными компонентами, такими как бензин и продукты питания.

Мы ожидаем, что ужесточение условий кредитования после повышения Банком России ключевой ставки до 18% поможет удержать базовую инфляцию на умеренном уровне во второй половине года. По нашим прогнозам, основанным на еженедельных отчетах по инфляции, она замедлится до 7,5–8,0% г/г к декабрю 2024 года. Это немного выше опубликованного в июле прогноза ЦБР на уровне 7,0–7,5%.

Наш прогноз по другому отчету, который также будет опубликован 9 августа, предполагает, что во втором квартале российская экономика выросла на 4% в годовом сопоставлении против 5,4% в первом. Наши ожидания относительно замедления темпов ее роста обусловлены снижением активности в обрабатывающей промышленности, оптовой торговле и строительстве — т. е. в трех секторах, которые обеспечили львиную долю роста в предыдущих кварталах.

Ужесточение условий кредитования, растущий дефицит рабочей силы, а также атаки беспилотников на российские объекты будут оказывать давление на промышленность страны в ближайшие месяцы. По нашим оценкам, во 2П24 рост ВВП РФ замедлится до 0,5% SAAR (сезонно скорректированный показатель в годовом выражении), что будет соответствовать совокупному росту в 2024 году на уровне 3,0–3,5% г/г, а затем снизится до 0,5–1,0% г/г в 2025 году. Читать источник