💬 Акции Селигдара являются инвестиционно привлекательными для инвесторов по текущим ценам (~54 руб. за акцию) — Газпромбанк Инвестиции

Акции Селигдара являются инвестиционно привлекательными для инвесторов по текущим ценам (~54 руб. за акцию) — Газпромбанк Инвестиции

Производство лигатурного золота увеличилось на 7% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, достигнув 2894 кг. Рост производства вызван проведенной модернизацией линий подготовки руды и заводов кучного выщелачивания производственных комплексов Рябиновый и Нижнеякокитский.Объем реализации золота вырос на 18% и достиг 2738 кг по сравнению с 2328 кг в первом полугодии 2023 года.Объем добычи руды Селигдаром за 6 месяцев 2024 года составил 491 тыс. т, продемонстрировав рост на 9% к значению аналогичного периода прошлого года. Переработка руды достигла 423 тыс. т, снизившись на 2% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.Производство олова в концентрате за первые шесть месяцев 2024 года составило 1223 т, сократившись на 14% год к году, в то время как производство меди увеличилось на 67% и достигло 949 т. Производство вольфрама составило 26 т по сравнению с 57 т годом ранее. Производство попутного серебра в составе медных концентратов составило 618 кг, увеличившись на 46% по сравнению со значением аналогичного периода годом ранее.Разнонаправленное изменение объемов производства металлов связано с изменением пропорций содержания полезных компонентов олова, меди, серебра и вольфрама в отрабатываемой руде. Суммарная стоимость продукции, получаемой из одной тонны руды, осталась на прежнем уровне.Выручка от реализации произведенного золота за 6 месяцев 2024 года составила 17,3 млрд рублей, продемонстрировав рост на 51% г/г (без учета единоразовых операций в 2023 году по реализации золота третьих лиц на сумму 6,2 млрд рублей). Фактор цены способствовал росту выручки на 31%, фактор объема продаж произведенного золота способствовал росту выручки на 18%.Выручка от реализации оловянного, вольфрамового и медного концентратов за первые 6 месяцев 2024 года достигла 3,5 млрд рублей по сравнению с 2,5 млрд рублей годом ранее, увеличившись на 38% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.За вычетом концентратов третьих лиц выручка составила 3,3 млрд рублей, продемонстрировав рост на 29% г/г по причине роста объемов реализации.Суммарная выручка Селигдара от продаж золота и концентратов металлов за 6 месяцев 2024 года составила 20,6 млрд рублей, что без учета единоразовых операций по реализации золота и концентратов третьих лиц превышает показатель прошлого года на 47%.

Объем реализации золота вырос на 18% и достиг 2738 кг по сравнению с 2328 кг в первом полугодии 2023 года.

Объем добычи руды Селигдаром за 6 месяцев 2024 года составил 491 тыс. т, продемонстрировав рост на 9% к значению аналогичного периода прошлого года. Переработка руды достигла 423 тыс. т, снизившись на 2% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

Производство олова в концентрате за первые шесть месяцев 2024 года составило 1223 т, сократившись на 14% год к году, в то время как производство меди увеличилось на 67% и достигло 949 т. Производство вольфрама составило 26 т по сравнению с 57 т годом ранее. Производство попутного серебра в составе медных концентратов составило 618 кг, увеличившись на 46% по сравнению со значением аналогичного периода годом ранее.

Разнонаправленное изменение объемов производства металлов связано с изменением пропорций содержания полезных компонентов олова, меди, серебра и вольфрама в отрабатываемой руде. Суммарная стоимость продукции, получаемой из одной тонны руды, осталась на прежнем уровне.

Выручка от реализации произведенного золота за 6 месяцев 2024 года составила 17,3 млрд рублей, продемонстрировав рост на 51% г/г (без учета единоразовых операций в 2023 году по реализации золота третьих лиц на сумму 6,2 млрд рублей). Фактор цены способствовал росту выручки на 31%, фактор объема продаж произведенного золота способствовал росту выручки на 18%.

Выручка от реализации оловянного, вольфрамового и медного концентратов за первые 6 месяцев 2024 года достигла 3,5 млрд рублей по сравнению с 2,5 млрд рублей годом ранее, увеличившись на 38% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

За вычетом концентратов третьих лиц выручка составила 3,3 млрд рублей, продемонстрировав рост на 29% г/г по причине роста объемов реализации.

Суммарная выручка Селигдара от продаж золота и концентратов металлов за 6 месяцев 2024 года составила 20,6 млрд рублей, что без учета единоразовых операций по реализации золота и концентратов третьих лиц превышает показатель прошлого года на 47%.

Котировки акций Селигдара находятся в стадии снижения: с 12 апреля по 12 июля цена акций снизилась на 35%. В то же время компания демонстрирует уверенный рост операционных показателей, что окажет положительное влияние на финансовые результаты.Компания имеет высокий уровень долговой нагрузки, который оказывает негативное влияние на прибыль в условиях высоких процентных ставок, а также участвует в проекте освоения золоторудного месторождения Кючус, успешная реализация которого в текущих макроэкономических условиях требует получения государственной поддержки.По нашему мнению, акции Селигдара являются инвестиционно привлекательными для инвесторов по текущим ценам, однако присутствуют риски высокой долговой нагрузки.

Котировки акций Селигдара находятся в стадии снижения: с 12 апреля по 12 июля цена акций снизилась на 35%. В то же время компания демонстрирует уверенный рост операционных показателей, что окажет положительное влияние на финансовые результаты.Компания имеет высокий уровень долговой нагрузки, который оказывает негативное влияние на прибыль в условиях высоких процентных ставок, а также участвует в проекте освоения золоторудного месторождения Кючус, успешная реализация которого в текущих макроэкономических условиях требует получения государственной поддержки.По нашему мнению, акции Селигдара являются инвестиционно привлекательными для инвесторов по текущим ценам, однако присутствуют риски высокой долговой нагрузки.

Компания имеет высокий уровень долговой нагрузки, который оказывает негативное влияние на прибыль в условиях высоких процентных ставок, а также участвует в проекте освоения золоторудного месторождения Кючус, успешная реализация которого в текущих макроэкономических условиях требует получения государственной поддержки.

По нашему мнению, акции Селигдара являются инвестиционно привлекательными для инвесторов по текущим ценам, однако присутствуют риски высокой долговой нагрузки.