💬 В лето с надеждой на рост

В лето с надеждой на рост

На российский рынок слишком много всего навалилось за последнее время, и он не выдержал. В финале текущей торговой недели котировки продолжили снижаться. Таким образом, весна закончилась падением.

Рынок так и не смог прийти в себя после отказа «Газпрома» от дивидендов. Попытки выкупить просадки были, но не слишком успешные. С 20 мая рынок потерял почти 9%. Последние дни наблюдалось практически отвесное падение. По итогам пятницы индекс МосБиржи потерял около 2% и составил 3217,19 п., индекс РТС обвалился на 2,2% и составил 1125,68 п. И теперь индекс МосБиржи уже ближе к 3000, чем к 3500. А ведь совсем недавно эта отметка была покорена.

Ухудшению настроений в акциях способствовали три ключевых фактора: невыплата дивидендов «Газпромом», перспектива сохранения жестких монетарных условий в стране, а также усиления налогового давления с 2025 года, отмечает Елена Кожухова, аналитик ИК «Велес Капитал». По её словам, в пятницу также усилились риски расширения украинского конфликта после сообщений о том, что США одобрили возможность нанесения ударов по территории РФ своим оружием.

Сейчас основная причина коррекции - рынок долга, уверен Антон Весенний, автор Telegram-канала «Ленивый инвестор». «Индекс гособлигаций RGBI продолжает поступательное движение на юг, доходности ОФЗ перевалили за 15%, доставляя боль купившим долгосрочные бонды в надежде на скорое смягчение ДКП», - отмечает эксперт.

Сегодня стоит обратить внимание на бумаги «Газпрома» (+1,1%), которые стали чуть ли не единственным зеленым пятном на общем красном фоне рынка. С них началось падение рынка, может быть, с них же начнется и рост?

Эксперты пока дают противоречивые прогнозы по акциям газового гиганта, с учетом того, что дивидендов в ближайшие годы ждать также не приходится. «Компания не будет платить дивиденды за 2023 год. Мы не ждём от «Газпрома» дивидендных выплат до 2027 года из-за высокой долговой нагрузки. Негатива добавляют низкие цены и объёмы поставок газа на Запад. Целевая цена - 95 рублей. Потенциал снижения: 24%», - пессимистично настроены аналитики Sberbank CIB.

Сергей Кауфман, аналитик ФГ "Финам", напротив, считает, что весь негатив уже учтен в цене акции и смотрит на будущее бумаги с оптимизмом. «Мы не ожидаем новых негативных новостей для «Газпрома», в то время как после недавнего падения рынок, на наш взгляд, не до конца учитывает перспективы восстановления газового бизнеса в долгосрочной перспективе. Мы повышаем рейтинг по акциям «Газпрома» с «Держать» до «Покупать», - рассказывает эксперт.

Также сегодня стоит отметить бумаги «Магнита». По итогам основных торгов падение составило чуть более 2%, а вот на вечерних торгах бумага валится почти на 8%. Инвесторы разочарованы размером дивидендов. Совет директоров «Магнита» рекомендовал дивиденды за 2023 год в размере 412,13 рубля на акцию. Ожидалось больше 900 рублей.

Что ждет рынок дальше?

Впереди лето. И пока ещё впереди основной фактор неопределенности на текущий момент – заседание ЦБ. «Ожидаем, что консервативный настрой на рынке может сохраняться и на следующей неделе. Основным сдерживающим фактором выступают риски по ставкам - 7 июня состоится заседание Банка России. До этого момента изменений не ждем. Краткосрочные всплески покупок не исключаем, но говорить о завершении коррекции пока не можем», - комментируют аналитики ПСБ.

Стабилизировать рынок могут дивидендные и иные корпоративные истории, полагает Елена Кожухова. Из хорошего впереди - летние дивиденды, череда IPO, традиционный разгон позитива во время ПМЭФ (5-8 июня), отмечает Антон Весенний.

Однако сильно на всё это пока рассчитывать на это не стоит. «С фундаментальной точки зрения российский фондовый рынок в июне может оставаться под нисходящим давлением в связи с рисками ужесточения монетарных условий уже на заседании ЦБ РФ 7 июня и возможным повышением текущей процентной ставки 16% для сдерживания инфляции. Негативным долгосрочным фактором для акций также будет оставаться перспектива увеличения налогов с 2025 года», - рассказывает Елена Кожухова.

«К концу торговой сессии пятницы динамика падения усилилась, что намекает на продолжение тенденции на следующей неделе. Я бы не делал ставку на ускорение падения к следующей поддержке на 3000 пунктов в самое ближайшее время, но полностью исключать ее не буду», - высказывает свое мнение Владимир Литвинов, автор и создатель сообщества ИнвестТема. По его мнению, дивидендный сезон едва ли может сдержать натиск «медведей», ведь средства многих инвесторов оттягивают новые размещения на бирже и банковские вклады.

О чем сейчас говорят технические факторы? «Индекс МосБиржи приблизился по итогам основной сессии к уровню поддержки 3 205 пунктов - это 200-дневная скользящая средняя. Если он пересечет ее сверху вниз, это станет дополнительным техническим сигналом к дальнейшему снижению российского рынка акций», - отмечают эксперты Sberbank CIB.

Рубль прекратил укрепляться, но и падать не спешит. По итогам дневных торгов доллар подорожал на 0,38% и составил 89,853 рубля, евро прибавил 0,36% - до 97,7, юань в плюсе на 0,23% - до 12,394. «После серий стремительного укрепления рубля все возвращается к своим справедливым рыночным значениям. Нефтяной драйвер по-прежнему не учтен в котировках рубля, но рано или поздно это придется сделать», - считает Владислав Силаев, старший трейдер УК «Альфа-Капитал».

Хотите начать торговать на фондовом рынке? Это проще, чем кажется! Инвестиции с одного счета на биржах РФ и США. Открыть брокерский счет дистанционно за 3 минуты.

На внешних площадках ситуация складывается неоднозначно. «Черное золото» в красном: к 20.30 мск нефть марки Brent снижается на 0,68% и стоит $81,32, «бочка» Light стоит $77,19 (-0,92%). 2 июня пройдет заседание ОПЕК+. Каких решений ждут эксперты, читайте здесь.

Американские площадки торгуются разнонаправленно: индекс S&P 500 в минусе на 0,43%, Dow Jones растет на 0,5%, индекс Nasdaq опустился на 1,1%.