✏ Самолёт - фаворит в строительном секторе - Промсвязьбанк
Самолёт - фаворит в строительном секторе - Промсвязьбанк
Самолёт объявил финансовые результаты по МСФО за 2023 год и операционные результаты за 1 кв. 2024 года.
Ключевые финансовые показатели за 2023 г.
Выручка: 256,1 млрд руб., +48,7% г/г
EBITDA: 72,1 млрд руб., +76,3% г/г
Рентабельность по EBITDA: 28,2% (23,7% в 2022 г.)
Чистая прибыль: 26,1 млрд руб., +70,8% г/г 0
Чистый долг/скорр. EBITDA: 0,83х (1,61х в 2022 г.)
Компания почти в 1,5 раза нарастила выручку благодаря высокому спросу на рынке недвижимости, существенному расширению земельного банка застройщика (до 45,9 млн кв. м), а также приобретению ГК МИЦ. Также компания осуществляла активную региональную экспансию с выходом в 9 новых регионов в прошлом году.
Ключевые операционные показатели за 1 кв. 2024 г.:
Продажи в денежном выражении: 75,2 млрд руб., +75% г/г
Продажи в натуральном выражении: 348,8 тыс. кв. м, рост в 8 раз г/г
Общее количество заключенных контрактов: 10,1 тыс. шт.
Доля контрактов, заключенных с участием ипотечных средств: 70% (89% в lV кв. 23)
Средняя цена за кв. м: 215,6 тыс. руб., +25% г/г
Самолёт рассчитывает на активный рост продаж в конце 2024 и всего 2025 года за счет формирования отложенного спроса на фоне высокой ключевой ставки. В связи с этим компания планирует сфокусироваться на дальнейшей региональной экспансии, а также повысить долю на одном из самых маржинальных рынков – Москве.
Финансовые результаты за 2023 год у Самолёта сильные. Дивидендная политика Самолёта при этом концентрируется на показателях долговой нагрузки, которая у застройщика осталась невысокой (0,83х). Но дивиденды могут заменяться обратным выкупом акций. Так, в мае компания запустила процедуру байбэка, по результатам которой, по нашим оценкам, было выкуплено около 2,6 млн акций на сумму 7,3 млрд руб. В конце 2023 года компания объявила о запуске новой программы байбэка на < 10 млрд руб. Таким образом, за 2023 год дивидендов не назначено. В 2024 году Самолёт заложил на выплату дивидендов 5 млрд руб., что эквивалентно 81 руб. на акцию, решение СД по этому вопросу должно состояться в конце весны.
Бумаги компании вчера на отчетность отреагировали ростом на 0,2%. Считаем Самолёт фаворитом в секторе строительства, наш целевой ориентир на 12 месяцев – 5300 руб./акция с потенциалом роста > 38%.
-
Новость 9 мая 2024Индекс S&P 500 превысил уровень 5200 на фоне надежд на смягчение политики ФРС
-
Новость 9 мая 2024Европейские индексы с позитивом реагируют на решение Банка Англии
-
Новость 9 мая 2024Гонконгская компания подала иск в суд о банкротстве завода «Москвич»
-
Новость 9 мая 2024Российские миллиардеры возвращают активы на родину
-
Новость 9 мая 2024Азия торгуется без единой динамики, нефть дорожает
-
Новость 8 мая 2024Российский рынок спокоен накануне длинных выходных
-
Новость 8 мая 2024Постпреды ЕС предварительно согласовали использование замороженных активов России
-
Новость 8 мая 2024Недельная инфляция в России составила по состоянию на 6 мая 0,09%
-
Новость 8 мая 2024Австрийский Raiffeisen отказался от сделки по обмену активами Олега Дерипаски
-
Новость 8 мая 2024X5 рассчитывает завершить распределение акций для российских держателей в августе 2024 года
-
Новость 8 мая 2024Пассажиропоток авиакомпаний России в апреле вырос на 8,3%
-
Новость 8 мая 2024Электронная передача данных о клиентах между брокерами заработает с 1 января 2025г
-
Новость 8 мая 2024IR Газпром: «Газпром» намерен реализовать комплекс недвижимого имущества в Москве
-
Новость 8 мая 2024IR Газпром: «Газпром» развивает электронное взаимодействие с государственными органами в сфере имущественных отношений.
-
Новость 8 мая 2024Газпром после переезда в Санкт-Петербург намерен продать недвижимость в Москве, включая офисные здания и санаторно-курортный комплекс — компания
-
Новость 8 мая 2024Акционеры ТКС Холдинга одобрили допэмиссию на 130 млн акций по цене 3423,62 руб по закрытой подписке для покупки Росбанка
-
Новость 8 мая 2024ТКС холдинг планирует представить новую стратегию развития с учетом интеграции Росбанка в группу в 4кв 2024г
-
Новость 8 мая 2024Минфин разместил ОФЗ-ПД 26242 в объеме Р71,8 млрд при спросе Р87 млрд, средневзвешенная доходность – 13,94% годовых
-
Новость 8 мая 2024Коммерческие запасы нефти в США за неделю -1,4 млн барр до 459,5 млн б, стратегические резервы +0,9 млн б до 367,2 млн б — Минэнерго страны
-
Новость 8 мая 2024Россия может обогнать Японию по величине ВВП по паритету покупательной способности к 2030 году