✏ Потенциальный накопленный дивиденд ММК составляет 3,5 рублей - доходность 6,3% - Промсвязьбанк
Потенциальный накопленный дивиденд ММК составляет 3,5 рублей - доходность 6,3% - Промсвязьбанк
ММК представил финансовые результаты за I квартал 2024 г. Выручка выросла на 25,5% до 193 млрд руб. EBITDA составила 42,1 млрд руб. (+27,8%), Рентабельность по EBITDA — 21,8%. Чистая прибыль увеличилась на 20,5% до 23,7 млрд руб. Свободный денежный поток сократился на 40,5% — до 8 млрд руб.
Рост основных финансовых показателей оказался немного выше, чем у Северстали, при этом ситуация с FCF полностью противоположная. Компания продолжает реализацию своей инвестиционной программы, что негативно отражается на свободном денежном потоке, который выступает ориентиром для выплаты дивидендов. Если исключать фактор влияния капзатрат и рассмотреть чистый приток денежных средств, то у Северстали дела обстоят лучше. Данный показатель у ММК по итогам 1 квартала составил 23,6 млрд руб., снизившись на 23%. В то же время у Северстали он вырос до 42,6 млрд руб. (+20% г/г). Отношение же чистого притока денежных средств к выручке у ММК и Северстали составляет 12,2% и 22,6% соответственно. Таким образом, без учёта влияния капитальных затрат, что также подразумевает увеличение амортизации, ситуация с операционной частью бизнеса и Северстали заметно лучше, чем у ММК.
Результаты ММК оказались в рамках наших ожиданий.
Так как ММК не объявила о дивидендах за 2023 год, потенциальный накопленный дивиденд, с учётом результатов работы в I кв., составляет порядка 3,5 рублей с доходностью 6,3%. Напомним, что аналогичный показатель у Северстали составляет 229,81 руб., что эквивалентно 12,3% доходности. Учитывая 170 млрд руб. денежных средств на балансе, решение СД ММК по дивидендам может быть больше. При выплате 3,5 рублей на акцию компания должна будет направить акционерам 38,7 миллиардов рублей. Однако большого сюрприза мы всё же не ждём.
На этом фоне предпочтение отдаём акциям Северстали, так как здесь менеджмент уже дал рекомендации. Бумаги ММК могут быть интересны для долгосрочных инвесторов. В будущем дивидендная доходность компаний должна сравняться. Сохраняем целевую цену для акций ММК на уровне 66 рублей.
-
Новость 6 мая 2024Доход Совкомбанка от приобретения Хоум Банка может составить > 10 млрд. руб. - Альфа-Банк
-
Новость 6 мая 2024ПИК-Аренда и Циан запустили сервис "Циан х ПИК-Аренда" по поиску арендаторов и показам недвижимости
-
Новость 6 мая 2024Си Цзиньпин заявил, что проблемы избыточных производственных мощностей в КНР не существует
-
Новость 6 мая 202417.05.2024 - Россети Ленэнерго - СД решит по дивидендам
-
Новость 6 мая 2024США исключили из санкционного списка бывшую "дочку" Сбербанка Sberbank (Switzerland) AG
-
Новость 6 мая 2024По состоянию на 1 мая 2024г объем ФНБ составил Р12,75 трлн (+1,7% м/м или +Р216 млрд)
-
Новость 6 мая 2024РФ будет воспринимать появление на Украине самолетов F-16 как носителей ядерного оружия вне зависимости от их модификации — МИД РФ
-
Новость 6 мая 2024ЛУКОЙЛ закроет див. гэп через 2-3 недели - Альфа-Инвестиции
-
Новость 6 мая 2024Объем ФНБ в апреле увеличился на 216,43 млрд рублей
-
Новость 6 мая 2024Татнефть РСБУ 1кв 2024г: выручка Р382 млрд (рост в 1,6 раза), чистая прибыль 68,4 млрд руб (+36,5% г/г)
-
Новость 6 мая 2024Международные резервы РФ за неделю снизились на $6,4 млрд, до $596,8 млрд — ЦБ
-
Новость 6 мая 2024Бюджет России получает в два раза больше нефтяных денег, чем год назад — Bloomberg
-
Новость 6 мая 2024Международные резервы РФ снизились за неделю на $6,4 млрд
-
Новость 6 мая 2024Доллар опустился ниже 91 рубля впервые с 12 марта
-
Новость 6 мая 2024Чистая прибыль «Татнефти» по РСБУ выросла в 1 квартале до 68,4 млрд рублей
-
Новость 6 мая 2024Чистая прибыль МТС за 2023 год по РСБУ выросла на 55%
-
Новость 6 мая 2024Чистая прибыль МТС за 2023 год по РСБУ выросла на 54%, выручка на 7,8%
-
Новость 6 мая 2024Левенгук Отчет РСБУ
-
Новость 6 мая 2024РФ сократила экспорт бензина ж/д транспортом на треть в апр/мар до 215.290 т из-за эмбарго — Reuters
-
Новость 6 мая 2024Электромобили и сталь из Китая наводнили рынок ЕС, Брюссель ждет от Китая добровольного сокращения экспорта или будет принимать жесткие экономические меры — глава Еврокомиссии