✏ Динамика цен на золото и объявление дивидендов - ключевые факторы для акций ЮГК на ближайшую перспективу - Альфа-Банк
Динамика цен на золото и объявление дивидендов - ключевые факторы для акций ЮГК на ближайшую перспективу - Альфа-Банк
Компания ЮГК (Южуралзолото) поделилась отчётом по МСФО за 2023 год. Ранее золотодобытчик опубликовал результаты I полугодия 2023 года и операционные итоги всего года.
• Выручка: +19%, 67,8 млрд руб. Выросли цены на золото, а рубль ослаб.
• EBITDA: +23%, 30,9 млрд руб. Выручка росла более высокими темпами, чем расходы. В итоге рентабельность по EBITDA увеличилась на 2 п.п., до 46% — это высокий показатель в рамках сектора.
• Капитальные затраты (CAPEX): +24%, 22,1 млрд руб. На 2023 год пришлась завершающая стадия затрат по проекту Высокое.
• Чистая прибыль: 0,7 млрд руб. по сравнению с убытком 20,1 млрд руб. в 2022 году.
• Чистый долг/ EBITDA: 2,03x на конец года по сравнению с 2,04x годом ранее. Чистый долг в валюте снизился благодаря полученным средствам от IPO.
Вопрос выплаты дивидендов совет директоров рассмотрит в мае и вынесет на годовое общее собрание акционеров (ГОСА). Оно пройдёт до конца июня.
Во II квартале 2024 года запустят производство на ГОК Высокое. ЮГК подтвердила, что прошла пик капитальных затрат и в ближайшие три года они будут планомерно снижаться.
Результаты ЮГК оказались близки к нашим ожиданиям. EBITDA показала уверенный рост благодаря ценам на золото и ослаблению курса рубля. Однако прибыль в итоге оказалась небольшой, что может отразиться на дивидендах. При этом дивидендная политика компании позволяет объявить повышенные дивиденды — с учётом скачка цен на золото с начала 2024 года такая вероятность есть.
Акции реагируют на отчёт ростом на 2,5%. Однако тренд на снижение c середины апреля пока актуален. Динамика цен на золото и объявление дивидендов — ключевые факторы для акций ЮГК на ближайшую перспективу.
• Одна из крупнейших и самых динамично развивающихся золотодобывающих компаний в России. Южуралзолото занимает четвёртое место в стране по объёмам золотодобычи и второе — по размеру ресурсной базы.
• Инвестиционный кейс ЮГК базируется на органическом росте. При этом компания уже прошла пик капиталовложений и запустила основные производственные мощности в рамках новых проектов. При сокращении капитальных инвестиций более чем на 70%, в 2022–2026 годах она может увеличить добычу золота на 66%.
• Южуралзолото генерирует маржу по EBITDA на уровне 45–60% в прогнозном периоде. По уровню рентабельности ЮГК вполне сопоставима с наиболее эффективными конкурентами как в России, так и за рубежом.
• ЮГК предлагает дивидендные выплаты не менее 50% скорректированной чистой прибыли, при соотношении чистого долга и EBITDA не более 3,0. Аналитики Альфа-Банка прогнозируют среднюю дивидендную доходность ЮГК до 2026 года на уровне 6–9%.
• С момента IPO в ноябре 2023 года акции компании выросли примерно на 90%.
-
Новость 5 мая 2024"РУСАЛ" обсудит дивиденды 16 мая
-
Новость 5 мая 2024В Турции готовы экспортировать избыточные объемы газа из РФ и Азербайджана — Интерфакс
-
Новость 5 мая 2024Россия направила в апреле 2024г в Евросоюз почти половину своего СПГ — РБК со ссылкой на данные Kpler
-
Новость 5 мая 2024WSJ: кредиторы Украины потребуют выплат по госдолгу впервые с 2022 года
-
Новость 5 мая 2024Проверка стратегии "Sell in May and go away" на российском рынке акций по индексу полной доходности Мосбиржи не показала каких-то преимуществ следованию ей — РБК
-
Новость 4 мая 2024МВД РФ объявило в розыск президента Украины Владимира Зеленского по статье УК
-
Новость 4 мая 2024ПИК МСФО 2023г: выручка Р585 млрд (+20% к 2021г), чистая прибыль Р52,31 млрд (в 2021г прибыль Р103,5 млрд), за 2022г данных нет
-
Новость 4 мая 2024Софтлайн РСБУ 1кв 2024г: выручка Р6,62 млрд (+4,5% г/г), чистая прибыль Р11,57 млн (+22,7% г/г)
-
Новость 4 мая 2024Правительство ввело запрет на экспорт сахара до 31 августа 2024г
-
Новость 4 мая 2024Америка потеряла свой статус гегемона — глава дипломатии Евросоюза Жозеп Боррель
-
Новость 4 мая 2024Арбитражный суд опубликовал полный текст решения о приостановлении осуществления корпоративных прав Х5 Retail Group N.V. в российской дочерней компании
-
Новость 4 мая 2024Турецкий DenizBank вновь ужесточил условия открытия счетов россиянам — РБК
-
Новость 4 мая 2024Нераспределенные акции нидерландской X5 будут возвращены ей после 31 декабря 2024 года
-
Новость 3 мая 2024Коррекция на российском рынке может усугубиться
-
Новость 3 мая 2024Правительство ввело временный запрет на экспорт сахара
-
Новость 3 мая 2024Автомобильный рынок РФ в апреле вырос на 78%
-
Новость 3 мая 202407.05.2024 - ММЦБ - СД решит по дивидендам
-
Новость 3 мая 2024СД Русала 16 мая решит по дивидендам за 2023г — ТАСС
-
Новость 3 мая 2024Структуры Ростеха и Ростелекома запустили производственную линию по сборке российских смартфонов с защитой от утечки данных AYYA T1
-
Новость 3 мая 2024Фьючерсы на какао испытали самое сильное недельное падение (более 30%) с 1959 года — Bloomberg