✏ Прибыль ВТБ в 1 квартале должна нормализоваться на фоне снижения маржи - Мир инвестиций
Прибыль ВТБ в 1 квартале должна нормализоваться на фоне снижения маржи - Мир инвестиций
ВТБ в четверг, 25 апреля, опубликует сокращенные финансовые результаты за 1К24 по МСФО и проведет телеконференцию с участием первого заместителя президента председателя правления банка Дмитрия Пьянова.
Наши ожидания представлены ниже и учитывают опубликованные ранее сокращенные результаты за 2М24 по МСФО.
• Чистый процентный доход, по нашим оценкам, составил RUB 164.1 млрд (-7% г/г, -14% к/к) на фоне повышения уровня процентных ставок и при замедлении роста кредитования до 6% к/к.
• Мы полагаем, что в 1К24 чистая процентная маржа снизилась до 2.6% при прогнозе банка на 2024 г. около 2.5%.
• Комиссионный доход, как мы полагаем, показал некоторое снижение к/к до RUB 50 млрд (+19% г/г, -15% к/к). Менеджмент прогнозирует чистые комиссионные доходы на уровне 2023 г.
• Стоимость риска, по нашим оценкам с учетом результатов за 2М24 по МСФО составил 0.3% — значимое снижение г/г и к/к, при этом прогноз банка на 2024 г. предполагает стоимость риска на уровне 1.0%.
• Мы ожидаем сезонное снижение операционных расходов до RUB 101 млрд (+26% г/г, -21% к/к) при соотношении Расходы/Доходы на уровне 42% — в рамках прогноза менеджмента 40-45%.
• Ожидания на 2024 г.
• Работа с заблокированными активами
• Влияние высоких процентных ставок на бизнес
Ожидаем чистую прибыль за 1К24 по МСФО на уровне RUB 106.4 млрд (-28% г/г, +89% к/к) с высокой рентабельностью 19.2% (ROE) против прогноза менеджмента около 19% в 2024 г. У нас позитивный взгляд на акции ВТБ , которые торгуются с мультипликатором 1.7х P/E 2024п против среднеисторических 4.6х.
«БКС Мир инвестиций»
-
Новость 6 мая 2024ВТБ увидел замедление ипотечного кредитования у банков в апреле
-
Новость 6 мая 2024Индийский импорт угля из России составил около 15 млн тонн в 2023-2024 финансовом году
-
Новость 6 мая 2024Акции Лукойла теряют 1,7% перед дивидендной отсечкой: инвесторы фиксируют прибыль и перекладываются в другие активы - в ВТБ или Газпром, например
-
Новость 6 мая 2024Турция и Гонконг резко нарастили закупки пиломатериалов из России — Ъ
-
Новость 6 мая 2024Чистая прибыль группы «ПИК» за 2023 год по МСФО составила 52,3 млрд рублей
-
Новость 6 мая 2024ФАС продлила фиксацию цен на минеральные удобрения на внутреннем рынке
-
Новость 6 мая 202408.05.2024 - Россети Центр и Приволжье - СД решит по дивидендам
-
Новость 6 мая 2024Нефть растет после повышения С. Аравией отпускных цен
-
Новость 6 мая 2024СД Россети Урал рекомендовал акционерам дивиденды за 1кв 2024г в размере 0,03836 руб/акция (ДД 6,1%) + дивы за 2023г в размере 0,05411 руб/акция (ДД 8,6%), отсечка - 14 июня
-
Новость 6 мая 2024Загорский трубный завод хочет в суде взыскать с ММК 5,45 млрд руб — Интерфакс
-
Новость 6 мая 2024Китайская Sinopec ведёт переговоры с канадской компанией о поставках 1,5 млн т СПГ в год с 2028г
-
Новость 6 мая 2024Перебои в контейнерных перевозках в Красном море усиливаются, и ожидается, что пропускная способность между Дальним Востоком и Европой сократится примерно на 15-20% во 2кв 2024г — Maersk
-
Новость 6 мая 2024Израиль готов заключить временное перемирие с ХАМАС в обмен на освобождение заложников, но цели войны сохранятся — премьер Биньямин Нетаньяху
-
Новость 6 мая 2024S&P Global Ratings повысило долгосрочные рейтинги Турции в иностранной и национальной валюте до "B+" с "B", прогноз - позитивный
-
Новость 6 мая 2024Рынок снижается, продают "ЛУКОЙЛ"
-
Новость 6 мая 2024Мечел: производство угля в марте подскочило на 88% г/г - БКС Мир инвестиций
-
Новость 6 мая 2024FT: Россия использует рубль для расчетов в качестве лазейки в санкциях - Ъ
-
Новость 6 мая 2024Polymetal объявила о втором этапе обмена акций, в рамках которого было выкуплено 8 347 580 акций, составляющих 1,76% от общего числа акций в обращении - компания
-
Новость 6 мая 2024Импорт СПГ странами Евросоюза в январе – апреле 2024 г. снизился на 8% г/г до 40,8 млрд куб. м — Ведомости
-
Новость 6 мая 2024Китайская компания планирует разместить производство промышленных роботов в Московской области - ТАСС