✏ EBITDA НЛМК сильно отстает от прогнозов рынка - Мир инвестиций
EBITDA НЛМК сильно отстает от прогнозов рынка - Мир инвестиций
НЛМК выпустил финансовые результаты за 2П23. Компания показала снижение выручки на 15% п/п. При этом оценочная EBITDA повысилась на 13%, а чистая денежная позиция выросла до RUB 112 млрд.
• Выручка НЛМК снизилась на 15% п/п, но увеличилась на 8% г/г, до RUB 428 млрд — на 21% ниже наших прогнозов и на 23% ниже консенсуса. В то же время за весь 2023 г. показатель увеличился на 4% и составил RUB 933 млрд.
• В итоге оценочная EBITDA прибавила 13% п/п и 54% г/г, составив RUB 145 млрд. Это на 17% выше оценок БКС, но на 18% ниже ожиданий рынка. За полный год EBITDA поднялась на 12% г/г, до RUB 273 млрд. Рентабельность составила 29% (+2 п.п. г/г).
• Скорректированная чистая прибыль увеличилась на 16% п/п и 67% г/г, до RUB 101 млрд рублей — на 32% выше наших прогнозов.
• Компания не раскрывала показатель свободного денежного потока (FCF). По нашим оценкам, за прошлый год он составил RUB 134 млрд, снизившись на 25% г/г.
• НЛМК показал чистую денежную позицию в размере RUB 112 млрд (8% от капитализации).
Несмотря на рост оценочной EBITDA на 54% п/п, показатель сильно отстает от прогнозов рынка. Полагаем, цифры ниже ожиданий в совокупности с ограниченным раскрытием будут способствовать умеренно негативным настроениям на рынке. Сохраняем нейтральный взгляд на бумагу, которая торгуется на уровне исторических значений по Р/Е (7.2х).
Алиев Ахмед
«БКС Мир инвестиций»
-
Новость 4 мая 2024МВД РФ объявило в розыск президента Украины Владимира Зеленского по статье УК
-
Новость 4 мая 2024ПИК МСФО 2023г: выручка Р585 млрд (+20% к 2021г), чистая прибыль Р52,31 млрд (в 2021г прибыль Р103,5 млрд), за 2022г данных нет
-
Новость 4 мая 2024Софтлайн РСБУ 1кв 2024г: выручка Р6,62 млрд (+4,5% г/г), чистая прибыль Р11,57 млн (+22,7% г/г)
-
Новость 4 мая 2024Правительство ввело запрет на экспорт сахара до 31 августа 2024г
-
Новость 4 мая 2024Америка потеряла свой статус гегемона — глава дипломатии Евросоюза Жозеп Боррель
-
Новость 4 мая 2024Арбитражный суд опубликовал полный текст решения о приостановлении осуществления корпоративных прав Х5 Retail Group N.V. в российской дочерней компании
-
Новость 4 мая 2024Турецкий DenizBank вновь ужесточил условия открытия счетов россиянам — РБК
-
Новость 4 мая 2024Нераспределенные акции нидерландской X5 будут возвращены ей после 31 декабря 2024 года
-
Новость 3 мая 2024Коррекция на российском рынке может усугубиться
-
Новость 3 мая 2024Правительство ввело временный запрет на экспорт сахара
-
Новость 3 мая 2024Автомобильный рынок РФ в апреле вырос на 78%
-
Новость 3 мая 202407.05.2024 - ММЦБ - СД решит по дивидендам
-
Новость 3 мая 2024СД Русала 16 мая решит по дивидендам за 2023г — ТАСС
-
Новость 3 мая 2024Структуры Ростеха и Ростелекома запустили производственную линию по сборке российских смартфонов с защитой от утечки данных AYYA T1
-
Новость 3 мая 2024Фьючерсы на какао испытали самое сильное недельное падение (более 30%) с 1959 года — Bloomberg
-
Новость 3 мая 2024Датская Maersk ликвидирует дочернюю структуру в Санкт-Петербурге
-
Новость 3 мая 202407.05.2024 - ТРК - СД решит по дивидендам
-
Новость 3 мая 2024Общий объем торгов на рынках Мосбиржи в апреле 2024г составил 124,9 трлн руб (+38,3% г/г)
-
Новость 3 мая 202416 мая ТКС Холдинг раскроет финансовые результаты по МСФО за 1кв 2024г
-
Новость 3 мая 2024Заключение сделок с бумагами «Артген» доступно теперь в ходе вечерней сессии