✏ ВТБ опубликовал ожидаемо слабые финансовые результаты за 2 месяца 2024 года - Атон

ВТБ опубликовал ожидаемо слабые финансовые результаты за 2 месяца 2024 года - Атон

ВТБ опубликовал результаты за 2 месяца 2024 по МСФО

Чистая прибыль банка за январь-февраль составила 61,3 млрд рублей (-33,2% г/г), ROE — 17,0%. Чистый процентный доход достиг 107,1 млрд рублей (-3,1% г/г), рентабельность чистой прибыли составила 2,4% на фоне растущей стоимости фондирования. Чистый комиссионный доход составил 33,4 млрд рублей (+29,0% г/г). Отчисления в резервы под обесценение выросли на 51,4% г/г до 10,9 млрд рублей при стоимости риска 0,4%. Операционные расходы составили 67,3 млрд рублей (+24,9% г/г) при соотношении затраты/доход (CiR) на уровне 44,9%. Совокупный портфель кредитов увеличился с начала года на 4,2% до 21,9 трлн рублей преимущественно за счет роста портфеля корпоративных кредитов (+6,1% с начала года). Коэффициент Н20.0 остался на уровне 10,6%, Н20.1 прибавил 60 бп до 7,5%.

ВТБ опубликовал ожидаемо слабые финансовые результаты по МСФО за 2 месяца 2024. Чистая процентная маржа продолжила снижаться — с 2,9% в 4-м квартале 2023 до 2,4%, что привело к падению чистого процентного дохода, несмотря на рост кредитного портфеля. ВТБ ожидает, что этот показатель останется достаточно низким в 2024 — на уровне 2,5%, а в 2026 году вырастет до 3,6%, следует из представленной ранее в этом году стратегии банка. По нашим расчетам, акции банка торгуются на уровне P/BV 0,5x и P/E 2,6x. Мы ожидаем, что рынок нейтрально отреагирует на результаты.