✏ В долгосрочной перспективе Эталон может вернуться к выплате дивидендов после редомициляции - Альфа-Банк
В долгосрочной перспективе Эталон может вернуться к выплате дивидендов после редомициляции - Альфа-Банк
Строительная компания Эталон опубликовала финансовые результаты за 2023 год по МСФО. Ранее девелопер уже заявил о рекордных продажах по итогам года и представил финансовые результаты за I полугодие.
Изменение год к году
• Выручка: +10%, 88,8 млрд руб, в том числе в сегменте девелопмента жилья — +13% год к году (78 млрд руб.).
• EBITDA: +10%, 18,1 млрд руб. Рентабельность по показателю EBITDA в 2023 году была на уровне 20%.
• Чистая прибыль: убыток 3 млрд руб. после 13 млрд руб. прибыли в 2022 году за счёт покупки девелопера ЮИТ Россия.
• Чистый корпоративный долг по состоянию на 31 декабря 2023 года составил 37 млрд руб., а соотношение Чистый долг/EBITDA до распределения стоимости приобретения активов (PPA) — 1,9x.
• Рост выручки более чем в 2 раза за счёт развития текущего портфеля проектов и вывода новых площадей в продажу.
• Снижение доли коммерческих и административных расходов в выручке на 4,2 п.п. за счёт внесения их существенной доли на этапе основных инвестиций в развитие.
• Уменьшение процентных расходов по корпоративному долгу. В среднесрочной перспективе этому будет способствовать снижение ключевой ставки ЦБ РФ.
• Потенциальный рост чистой прибыли на 15–20 млрд руб. под влиянием указанных факторов.
Хотя компания получила значительный убыток, факторы носят разовый характер: кратно выросли расходы на соцобъекты, штрафы и неустойки и прочие расходы. Всё это не отражает общую перспективу Эталона. Компания даёт сильный прогноз на 2026 год благодаря постепенному снижению ставки и расширению операционной деятельности.
Региональная экспансия и расширение продуктовой линейки в сторону пользующегося спросом эконом-класса является одним из ключевых факторов роста Эталона. Также в долгосрочной перспективе девелопер может вернуться к выплате дивидендов после редомициляции.
• Один из ведущих девелоперов России. С 2021 года активно развивается в 8 регионах с масштабными проектами в Омске, Новосибирской области, Екатеринбурге, Тюмени и Казани. Активы включают 38 проектов.
• В феврале акционеры утвердили переезд девелопера с Кипра в Россию в САР на остров Октябрьский. Ожидаемый навес продавцов после редомициляции может привести к локальной просадке, но, как и в кейсах других компаний, этот фактор носит временный характер.
• Для бизнеса Эталона есть риски, связанные с высокими процентными ставками, ограничивающими спрос на ипотечные продукты. Однако долгосрочные перспективы выглядят позитивно на фоне активной региональной экспансии. По планам компании к 2026 году выручка должна удвоиться, а чистая прибыль вырасти на 15–20 млрд руб.
-
Новость 3 мая 2024Чистая прибыль Raiffeisen Bank International в России по итогам первого квартала достигла €326 млн (около 32,15 млрд руб.), увеличившись на 8,2% г/г - Ъ
-
Новость 3 мая 2024Индия увеличила импорт российской нефти в апреле почти на 20% м/м - ТАСС
-
Новость 3 мая 2024СД - Селигдар: ДИВИДЕНДЫ = 4,00 рубля
-
Новость 3 мая 2024МТС: меняем взгляд на «Нейтральный», цель 380 р. - БКС Мир инвестиций
-
Новость 3 мая 2024В Азии наблюдается рост, нефть дорожает
-
Новость 3 мая 2024Золото выведено из-под курсовой пошлины
-
Новость 3 мая 2024Совет директоров «Селигдара» рекомендовал 2 рубля на акцию в виде дивидендов за 2023 год
-
Новость 3 мая 2024Арбитражный суд Москвы арестовал активы JPMorgan и акции Commerzbank по иску Транскапиталбанка на сумму 12,3 млн евро (около 1,2 млрд руб.) - Ведомости
-
Новость 3 мая 2024НЛМК и ММК вслед за Северсталью предложили ФАС мировое соглашение по делу о ценах на прокат - Ъ
-
Новость 3 мая 2024В I кв. 2024 г. экспорт электроэнергии в Казахстан вырос на 29% г/г, что составило почти 50% всего экспорта из РФ - Ъ
-
Новость 2 мая 2024«Газпром» - надежды больше нет?
-
Новость 2 мая 2024Совет директоров «Ренессанс Страхования» рекомендовал 2,3 рубля на акцию в виде дивидендов за 2023 год
-
Новость 2 мая 2024Выручка «Алкогольной группы Кристалл» достигла в 2023 году 1,39 млрд рублей
-
Новость 2 мая 2024«Северсталь» снизила чистую прибыль по РСБУ в 1 квартале до 38,8 млрд рублей
-
Новость 2 мая 2024Электроэнергетика – Результаты дочерних компаний Россетей по РСБУ за 1кв24 - Ренессанс Капитал
-
Новость 2 мая 2024ООО КЛВЗ КРИСТАЛЛ Отчет РСБУ
-
Новость 2 мая 2024Россия поставляет нефть в Северную Корею сверх установленных ООН уровней, заявил официальный представитель США — Reuters
-
Новость 2 мая 2024КЛВЗ Кристалл РСБУ 2023г: выручка Р3,69 млрд (+72,7% г/г), чистая прибыль Р74,5 млн (-29,2% г/г)
-
Новость 2 мая 2024Грузооборот группы НМТП в 2023г вырос на 6%, до 132 млн т
-
Новость 2 мая 2024Судоходная компания Maersk сократила чистую прибыль в 1кв 2024г в 12 раз до $210 млн. Глава компании: проблемы в регионе Красного моря не будут кратковременными