✏ Инвесторы позитивно восприняли отчетность Ленты - Промсвязьбанк
Инвесторы позитивно восприняли отчетность Ленты - Промсвязьбанк
Ключевые результаты «Лены» за 4 кв. и весь 2023 г. (после IFRS 16):
— Выручка: 222,8 млрд руб. (+50,4% г/г), 615,9 млрд руб. (+14,6% г/г);
— EBITDA: 22,8 млрд руб. (+79,4% г/г), 47,4 млрд руб. (+8,6% г/г);
— Рентабельность по EBITDA: 10,2% (+1,65 п.п. г/г), 7,7% (-0,4 п.п. г/г);
— SG&A: 39,8 млрд руб. (+49,3% г/г), 118,8млрд руб. (+7,7% г/г);
— Чистый убыток по итогам 2023 г. 2,6 млрд руб. (против чистой прибыли 3,6 млрд руб. в 2022 г.);
— Чистый долг по итогам 2023 г. (IFRS 16): 172,7 млрд руб. (+64,1% г/г);
— Чистый долг/EBITDA: 3,64х (+1,24х г/г).
Инвесторы восприняли отчетность позитивно, бумаги Ленты в моменте выросли на 6%. Причина — улучшение финпоказателей в 4 кв.
Мы же оцениваем результаты негативно. По итогам года компания показала чистый убыток. Драйвером роста выручки стала недавно приобритенная Монетка. Финрезы компании поддержал также рост сезонного спроса в 4 кв. и ускорение продовольственной инфляции. Тем не менее Лента нарастила коммерчески, общехозяйственные и административные расходы, в основном из-за роста расходов на персонал (+9,1% г/г) и коммунальные услуги (+22,1% г/г).
FCF за 2023 год оказался отрицательным (-43 млрд руб.), причина — в росте капзатрат на открытие магазинов Монетки и ребрендинг Ленты мини. Ставка на экспансию Монетки, наращивание в портфеле малоформатных магазинов и развитие онлайн-каналов продаж смогут сделать бизнес-модель Ленты более привлекательной. Однако все это и планы по открытию 500 магазинов в формате «у дома» продолжат оказывать давление на финпоказатели в ближайший год.
В настоящий момент не считаем бумаги Ленты перспективными для покупок.
«Промсвязьбанк»
-
Новость 3 мая 2024Бюджет РФ нужно продолжать формировать на основе бюджетных правил — Путин
-
Новость 3 мая 2024Яндекс в 2023 году сократил площадь арендуемых в Москве офисов на 7% — Forbes
-
Новость 3 мая 2024Включение всех компаний группы "Аэрофлот" в санкционные списки маловероятно - Альфа Банк
-
Новость 3 мая 2024ЗВЕЗДА Отчет РСБУ
-
Новость 3 мая 2024ЗВЕЗДА Отчет МСФО
-
Новость 3 мая 2024VK приобрела 40% компании Интикетс — облачного сервиса для контроля и управления продажей билетов на культурно-массовые и зрелищные мероприятия
-
Новость 3 мая 2024Поездка Путина в Китай для встречи с Си Цзиньпином запланирована на 15-16 мая — Bloomberg
-
Новость 3 мая 2024М.Видео-Эльдорадо 15 мая опубликует предварительные операционные результаты за 1кв 2024г
-
Новость 3 мая 202406 мая 2024 года - «КМЗ» - СД решит по дивидендам
-
Новость 3 мая 2024Россия в текущем сельхозгоду (1 июля 2023г - 30 апреля 2024г) отгрузила на экспорт 57,8 млн тонн основных видов зерновых культур (+10,2% г/г) — Российский зерновой союз
-
Новость 3 мая 2024VK приобрела 40% билетной платформы «Интикетс»
-
Новость 3 мая 2024Утраченная вера в дивиденды «Газпрома» не дает рынку расти
-
Новость 3 мая 2024Чистая прибыль «Совкомбанка» за 1 квартал 2024 года по РСБУ упала в 2,8 раза
-
Новость 3 мая 2024В России в 2024г на 10-15% вырос спрос на деревянные домокомплекты для ИЖС
-
Новость 3 мая 2024Цены на газ в Европе стабильны: теплая погода компенсирует тревоги о поставках СПГ
-
Новость 3 мая 2024Совокупная наценка на социально значимые товары в торговых сетях снизилась в 2,5 раза и составила 6,4% по итогам 2023г (в 2022г - 16%) — Известия со ссылкой на данные ФАС
-
Новость 3 мая 2024Evraz до 16 мая проводит сбор заявок на выпуск биржевых облигаций
-
Новость 3 мая 2024Скорректированная чистая прибыль Газпрома предполагает выплату дивидендов в размере 15,3 руб./акц., (дивдоходность 9,7%) - Ренессанс Капитал
-
Новость 3 мая 2024Цены на нефть демонстрируют самое резкое недельное падение за 3 месяца — Reuters
-
Новость 3 мая 2024Селигдар Отчет РСБУ