✏ Совкомфлот остается перспективной дивидендной историей, но риски выросли - Freedom Finance Global
Совкомфлот остается перспективной дивидендной историей, но риски выросли - Freedom Finance Global
Выручка Совкомфлота за прошлый год по МСФО увеличилась на 22,6% г/г, до $2,317 млрд, EBITDA поднялась на 51,9% г/г, до $1,574 млрд, чистая прибыль повысилась в 2,4 раза, до $0,943 млрд, а скорректированная EPS выросла в 4,1 раза, достигнув $35,17. Операционная прибыль удвоилась и оказалась на отметке $1,164 млрд. Расходы сократились на 34,2% г/г, до $0,093 млрд. Все перечисленные результаты в целом укладываются в консенсус. Руководство Совкомфлота заявило о проведении системной работы, направленной на преодоление влияния наложенных на компанию санкций.
В то же время за четвертый квартал выручка и EBITDA эмитента показали отрицательную динамику, что оказало давление на акции Совкомфлота на торгах 19 марта. Дивидендная политика компании предполагает перечисление на эти цели 50% скорректированной чистой прибыли по МСФО. Таким образом, к уже выплаченным 6,3 руб. на акцию на дивиденд может быть направлено еще 11,3 руб., что обеспечивает доходность более 13% годовых.
По P/E Совкомфлот торгуется на уровне 3,97x, по EV/EBITDA — на отметке 2,53x, что сигнализирует о его недооцененности. Долговая нагрузка эмитента по NetDebt/EBITDA составляет вполне комфортные 0,17x, рентабельность собственного капитала выросла почти втрое, до 29,26%. Сокращение чистого долга делает компанию устойчивой к жесткой денежно-кредитной политике Банка России.
Прошлый год оказался для Совкомфлота рекордным по объему выручки и чистой прибыли, кроме того, улучшилась эффективность управления. В то же время результаты четвертого квартала указывают на негативное влияние на бизнес внешних ограничений, которые и создают основные риски для бизнеса Совкомфлота. В 2024 году давление этого фактора может продолжить усиливаться ввиду ужесточения контроля за обходом санкций.
Совкомфлот остается перспективной дивидендной историей.
Freedom Finance Global
Мы сохраняем по его акции рекомендацию «держать», так как по мультипликаторам эмитент выглядит недооцененным. В то же время будем внимательно оценивать влияние санкций на бизнес по итогам января-марта, так как риски для ведения бизнеса резко возросли.
-
Новость 2 мая 2024ТНС энерго Воронеж Отчет РСБУ
-
Новость 2 мая 2024Глава Fortum надеется отсудить у РФ за потерянный бизнес несколько миллиардов евро — СМИ
-
Новость 2 мая 2024Продажи Автоваза в апреле обновили максимум с 2012 года, достигнув 45,5 тыс. машин
-
Новость 2 мая 2024ОАО ДЗРД Отчет МСФО
-
Новость 2 мая 2024Мосбиржа вслед за миноритариями СМЗ обжалует изъятие акций завода в пользу РФ — Интерфакс
-
Новость 2 мая 2024Строительство 700 МВт генерации в Сибири может потребовать еще Р412 млрд — Ъ
-
Новость 2 мая 2024Отмена пошлин на вывоз угля не решит все проблемы в отрасли — власти Кузбасса
-
Новость 2 мая 2024Погрузка на сети РЖД в апреле 2024г составила 101,7 млн тонн (-3,6% г/г), позитивная динамика наблюдается в перевозках удобрений, зерна, кокса, лесных грузов — компания
-
Новость 2 мая 2024Несмотря на прогнозы по замедлению темпов роста рынка лизинга, по итогам 1кв 2024г крупные компании зафиксировали значительный прирост объемов нового бизнеса — Ъ
-
Новость 2 мая 2024Абрау-Дюрсо МСФО 2023г: выручка Р14,05 млрд (+1,8% г/г), чистая прибыль Р1,28 млрд (-27,7% г/г)
-
Новость 2 мая 2024Чистая прибыль Сибура по РСБУ в I квартале выросла в 10,4 раза, до 46,4 млрд рублей, выручка увеличилась на 33%
-
Новость 2 мая 2024«АВТОВАЗ» и «КАМАЗ» уходят в отпуск
-
Новость 2 мая 2024"АВТОВАЗ" в апреле показал лучший результат по продажам с 2012 года
-
Новость 2 мая 2024"АЛРОСА" растет на ожиданиях сохранения объема производства
-
Новость 2 мая 2024Поступления СПГ в Европу в апреле стали минимальными с февраля
-
Новость 2 мая 202427.04.2024 - Россети Кубань - СД решит по дивидендам
-
Новость 2 мая 2024СОЛЛЕРС Отчет МСФО
-
Новость 2 мая 2024Добыча газа в РФ в январе-марте 2024г выросла на 9,4%, до 196 млрд кубов — Ъ
-
Новость 2 мая 2024ЮТэйр в 2023 году сократила чистую прибыль по МСФО в 1,6 раза, выручка выросла на 21%
-
Новость 2 мая 2024СД - Россети Кубань: ДИВИДЕНДЫ = 4,874327 рублей, ДД: 1.23%