✏ Morgan Stanley предупреждает о риске падения акций США из-за «смены долларового режима»
Morgan Stanley предупреждает о риске падения акций США из-за «смены долларового режима»
Главный инвестиционный директор Morgan Stanley Wealth Management предупреждает биржевых быков: структурные силы, оказывающие давление на доллар, грозят распространиться на американские акции.
“Подумайте о подготовке к потенциальной смене режима доллара США”, — предостерегла Лиза Шалетт. Ухудшающиеся отношения между США и Китаем, а также прекращение стратегии управления кривой доходности в Японии и рост цен на биткоин и сырьевые товары предполагают, что текущий курс валюты “возможно, достигает своих пределов”. “Хотя корреляция не означает причинно-следственную связь, стоит следить за корреляцией между силой доллара США и коэффициентами P/E сейчас, когда «бычий» цикл доллара, возможно, подходит к концу", — написала она в своей записке в понедельник.
“Подумайте о подготовке к потенциальной смене режима доллара США”, — предостерегла Лиза Шалетт. Ухудшающиеся отношения между США и Китаем, а также прекращение стратегии управления кривой доходности в Японии и рост цен на биткоин и сырьевые товары предполагают, что текущий курс валюты “возможно, достигает своих пределов”.
“Хотя корреляция не означает причинно-следственную связь, стоит следить за корреляцией между силой доллара США и коэффициентами P/E сейчас, когда «бычий» цикл доллара, возможно, подходит к концу", — написала она в своей записке в понедельник.
Шалетт утверждает, что сила доллара сыграла центральную роль в режиме «легких денег» в США. Это объясняется тем, что он уменьшил инфляцию, связанную с импортом, и снизил цены на энергоносители, что в последнее время улучшило показатели рынка акций.
Недавно Шэлетт призвала инвесторов искать за рубежом источники будущих доходов от вложений в акции, чтобы застраховаться от возможной коррекции американских акций. Она, как и некоторые другие представители Уолл-стрит, предостерегла от последнего «бычьего» этапа акций, несмотря на то, что американские фондовые рынки продолжают достигать новых высот.
После падения почти на 3 % в 2023 году доллар США начал этот год укреплением, так как трейдеры быстро снизили ожидания смягчения кредитно-денежной политики Федеральной резервной системы. Но этот рост застопорился, даже когда ожидания высоких темпов снижения ставок были скорректированы. Индикатор Bloomberg, отражающий курс доллара, в марте этого года снизился на 0,5%, в то время как цены на биткоин и золото достигли недавно рекордных уровней.
По мнению Шалетт, потенциальное ужесточение политики Банка Японии, в то время как основные партнеры по группе 10 собрались снижать процентные ставки, может привести к росту стоимости иены и японских ставок, что повлечет за собой потоки репатриации из американских акций. Кроме того, разрыв отношений между США и Китаем, особенно во время президентских выборов в США, может ускорить дедолларизацию. Это может отразиться на росте цен на золото.
Более широкий нисходящий тренд в долларе затем повлияет на американские акции через мультипликаторы прибыли, которые были ответственны за большую часть недавних достижений рынка.
Если глобальная политика начнет перестраиваться на структуру, существовавшую до ГФК, или рыночная эйфория приведет к обвалу рынков капитала и ослаблению доллара, инвесторы могут выиграть от большей диверсификации активов и географической диверсификации, считает Шэлетт.
Более широкий нисходящий тренд в долларе затем отразится на американских акциях через мультипликаторы прибыли, расширение которых было ответственно за значительную часть недавних достижений рынка. «Если глобальная политика начнет перестраиваться в сторону ситуации, предшествующей GFC, или рыночная эйфория приведет к краху рынков капитала и ослаблению доллара, инвесторы могут получить выгоду от большей диверсификации активов и географической диверсификации», — сказала Шалетт. Читать источник
Более широкий нисходящий тренд в долларе затем отразится на американских акциях через мультипликаторы прибыли, расширение которых было ответственно за значительную часть недавних достижений рынка.
«Если глобальная политика начнет перестраиваться в сторону ситуации, предшествующей GFC, или рыночная эйфория приведет к краху рынков капитала и ослаблению доллара, инвесторы могут получить выгоду от большей диверсификации активов и географической диверсификации», — сказала Шалетт.
«Если глобальная политика начнет перестраиваться в сторону ситуации, предшествующей GFC, или рыночная эйфория приведет к краху рынков капитала и ослаблению доллара, инвесторы могут получить выгоду от большей диверсификации активов и географической диверсификации», — сказала Шалетт.
-
Новость 2 мая 2024«Газпром» - надежды больше нет?
-
Новость 2 мая 2024Совет директоров «Ренессанс Страхования» рекомендовал 2,3 рубля на акцию в виде дивидендов за 2023 год
-
Новость 2 мая 2024Выручка «Алкогольной группы Кристалл» достигла в 2023 году 1,39 млрд рублей
-
Новость 2 мая 2024«Северсталь» снизила чистую прибыль по РСБУ в 1 квартале до 38,8 млрд рублей
-
Новость 2 мая 2024Электроэнергетика – Результаты дочерних компаний Россетей по РСБУ за 1кв24 - Ренессанс Капитал
-
Новость 2 мая 2024ООО КЛВЗ КРИСТАЛЛ Отчет РСБУ
-
Новость 2 мая 2024Россия поставляет нефть в Северную Корею сверх установленных ООН уровней, заявил официальный представитель США — Reuters
-
Новость 2 мая 2024КЛВЗ Кристалл РСБУ 2023г: выручка Р3,69 млрд (+72,7% г/г), чистая прибыль Р74,5 млн (-29,2% г/г)
-
Новость 2 мая 2024Грузооборот группы НМТП в 2023г вырос на 6%, до 132 млн т
-
Новость 2 мая 2024Судоходная компания Maersk сократила чистую прибыль в 1кв 2024г в 12 раз до $210 млн. Глава компании: проблемы в регионе Красного моря не будут кратковременными
-
Новость 2 мая 2024СД Ренессанс Страхования рекомендовал акционерам дивиденды за 2023г в размере 2,3 руб/акция (ДД 2,1%), отсечка - 5 июля, ГОСА - 24 июня
-
Новость 2 мая 2024Чистый убыток «Почты России» по МСФО сократился в 2023 году в 4 раза
-
Новость 2 мая 2024Грузооборот группы НМТП вырос в 2023 году на 6%
-
Новость 2 мая 2024Чистая прибыль «ТНС энерго Кубань» по РСБУ выросла в 1 квартале в 6 раз
-
Новость 2 мая 2024Для полноценной реализации проекта по созданию универсального терминала Lugaport в порту Усть-Луга потребуется порядка 90 млрд руб (в 2 раза больше изначально запланированных) — ДП
-
Новость 2 мая 2024Газпром отчитался о первом с начала столетия убытке — Ъ
-
Новость 2 мая 2024Продажи новых легковых авто в РФ в январе - апреле выросли на 84%, до 465 тыс. — Минпромторг
-
Новость 2 мая 2024Скорректированная чистая прибыль Газпрома за 2023г позволяет рассчитывать на дивиденд 15,3 руб/акция (ДД 9,6%) — Интерфакс
-
Новость 2 мая 2024ОМЗ Отчет РСБУ
-
Новость 2 мая 2024Unilever получила за 2 года около 200 млн евро от своего подразделения в РФ