✏ Показатели М.Видео по итогам 2023 года улучшились; компания сократила долг, но по-прежнему терпит убытки - Альфа-Банк
Показатели М.Видео по итогам 2023 года улучшились; компания сократила долг, но по-прежнему терпит убытки - Альфа-Банк
М.Видео опубликовала финансовые результаты за II полугодие и полный 2023 год.
• Общие продажи (GMV): 540 млрд руб. (+11% г/г)
• Выручка: 434,4 млрд руб. (+7,9% г/г)
• EBITDA: 21,5 млрд руб. (+49% г/г)
• Чистый убыток: -6,6 млрд руб. (-36% г/г)
• Чистый долг/EBITDA: 3,2х (4,5х в конце 2022 года)
Выручка во II полугодии составила 255 млрд руб, рост на 39% г/г и 42% кв/кв.
EBITDA во II полугодии составила 14,1 млрд руб., рост на 90% г/г и кв/кв. Маржинальность EBITDA восстановилась до 5,5% — это сопоставимо с докризисным II полугодием 2021 года.
Чистый убыток во II полугодии составил -2 млрд руб. Компания продолжает терять деньги, но размер убытков заметно снизился по сравнению с предыдущими периодами.
Общий долг группы снизился на 6 млрд руб., до 86,4 млрд руб. Чистый долг сократился с 83,4 до 67,8 млрд руб. Показатель Чистый долг/EBITDA сократился с 5,6х до 3,2х.
Отчёт за II полугодие вышел в рамках ожиданий. Чистый убыток заметно сократился по сравнению с предыдущими периодами, что даёт надежду на выход в прибыль в 2024 году. Впрочем, большую роль сыграл эффект сезонности. Важно сохранить позитивную динамику в I полугодии 2024 года.
Чистый долг/EBITDA оказался чуть ниже озвученной ранее оценки: 3,2х против 3,5х. Это позитивный фактор, в особенности для облигаций компании, по которым доходность по-прежнему остаётся выше 20%.
При этом стоит обратить внимание, что часть долга перетекла в кредиторскую задолженность (+20 млрд руб.), которая на стороне активов была компенсирована ростом дебиторской задолженности (+12 млрд руб.) и денежных средств (+9,4 млрд руб.).
По совокупности факторов отчёт можно назвать нейтральным. Данные указывают на улучшение ситуации, но компании ещё предстоит доказать, что они носят устойчивый характер.
• Группа управляет торговой сетью из 1242 магазинов электроники и бытовой техники под брендами М.Видео и Эльдорадо. Активно развивает сегмент цифровой коммерции.
• После 2022 года группа вынужденно изменила бизнес-модель, из-за чего три полугодия подряд терпела убытки. Вся EBITDA уходила на проценты по долгу. Восстановление прибыльности и снижение долговой нагрузки — ключевой фактор для акций и облигаций.
По итогам 2023 года показатели компании заметно улучшились: EBITDA составила 21,5 млрд руб., Чистый долг/EBITDA — 3,2х. Однако компания по-прежнему терпит убытки. Позитивом будет дальнейшее улучшение показателей в 2024 году.
• С начала 2024 года акции компании выросли на 32%. При позитивном развитии событий потенциал ещё есть: максимум с мая 2022 года находится в районе 240 руб. за акцию.
-
Новость 27 апреля 2024Чистый убыток En+ за 1 квартал 2024 года по РСБУ увеличился на 14%
-
Новость 27 апреля 2024Уровень безработицы в марте 2024 года обновил исторический минимум
-
Новость 27 апреля 2024В апреле дисконты нефти Urals остаются примерно на мартовском уровне — Интерфакс
-
Новость 27 апреля 2024Мечел РСБУ 1кв 2024г: выручка Р4,31 млрд (+13,28% г/г), убыток Р6,5 млрд против прибыли в Р3,25 млрд годом ранее
-
Новость 27 апреля 2024Русснефть начала сдавать нефть с Варьегана в магистральную систему в обход "Самотлора" — Интерфакс
-
Новость 27 апреля 2024Росстат уточнил оценку уровня бедности в России в 2023г до 8,5% с 9,3%
-
Новость 27 апреля 2024Реальные располагаемые доходы россиян в 1 квартале выросли на 5,8%
-
Новость 27 апреля 2024Май российский рынок начнет ростом
-
Новость 27 апреля 2024МТС по итогам IPO «МТС-Банка» снизила долю в нем до менее 87%
-
Новость 27 апреля 2024Совет директоров Сегежа Групп рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2023 год
-
Новость 27 апреля 2024ВВП России в I квартале 2024 года вырос на 5,4% - Минэкономразвития
-
Новость 27 апреля 2024МТС запускает тендерное предложение на приобретение до 83 932 026 акций МТС (4,2% всех акций)
-
Новость 27 апреля 2024По итогам 2024 года EELT ожидает увеличения выручки, EBITDA и чистой прибыли более чем в 2,5 раза
-
Новость 27 апреля 2024ВВП России за 1 квартал 2024 года вырос на 5,4%
-
Новость 27 апреля 2024"РУСАЛ" получил в 1 квартале прибыль в 2,6 млрд рублей
-
Новость 27 апреля 2024МТС предложила выкупить у нерезидентов до 4,2% акций по 95 рублей
-
Новость 27 апреля 2024Чистый убыток «Мечела» в 1 квартале 2024 года по РСБУ составил 6,5 млрд рублей
-
Новость 27 апреля 2024"Сегежа" оставит акционеров без дивидендов за 2023 год
-
Новость 27 апреля 2024Количество регистраций ИП в России побило двухлетний рекорд - банк Точка
-
Новость 27 апреля 2024Норникель до конца 2030 года вложит $100 млн в разработку способов применения палладия