✏ Ключевым драйвером для бумаг ВТБ станет снижение ключевой ставки ЦБ и позитивная макроэкономическая статистика - Атон
Ключевым драйвером для бумаг ВТБ станет снижение ключевой ставки ЦБ и позитивная макроэкономическая статистика - Атон
ВТБ представил стратегию и подробную финансовую модель на 2024-26 гг.
Банк планирует масштабировать сегмент розничного бизнеса и укреплять свои позиции в российских регионах. Одной из ключевых задач банка является снижение стоимости фондирования, которая у него выше, чем у конкурентов из-за особенностей структуры обязательств. В результате банк видит постепенный рост чистой процентной маржи (ЧПМ) с 2,5% в 2024 году до 3,6% в 2026. В целом ВТБ намерен занять около 18-20% рынка розничного и корпоративного кредитования в России в 2026 году. Что касается ключевых финансовых метрик банк прогнозирует, что стоимость риска (CoR) составит около 1,0% в 2024-26, а соотношение затраты/доход (CIR) снизится с 40-45% в 2024 до менее 35% в 2026.
Чистая прибыль, по прогнозам банка, составит порядка 435 млрд рублей в 2024 (ROE 19%), порядка 520 млрд рублей в 2025 (ROE 19%) и порядка 650 млрд рублей в 2026 (ROE 20%). Банк планирует возобновить выплату дивидендов по итогам 2025 (с выплатой в 2026) в размере 80 млрд рублей. Коэффициент достаточности капитала банка Н20.0 вырастет с 9,4% до 10,6% к 2026 году.
Представленные финансовые цели выглядят рациональными и достижимыми, на наш взгляд. Прогнозируемые дивидендные выплаты предполагают дивидендную доходность 6%. С учетом представленных оценок, по нашим расчетам, банк торгуется с мультипликатором 2024П P/BV 0,5х и P/E 2,7, что выглядит достаточно привлекательно. Мы ожидаем увидеть нейтральную/умеренно позитивную реакцию инвесторов на представленную стратегию. Мы считаем, что ключевым драйвером для бумаги станет снижение ключевой ставки ЦБ и позитивная макроэкономическая статистика, что важно для результатов банковского сектора.
-
Новость 3 мая 2024Бюджет РФ нужно продолжать формировать на основе бюджетных правил — Путин
-
Новость 3 мая 2024Яндекс в 2023 году сократил площадь арендуемых в Москве офисов на 7% — Forbes
-
Новость 3 мая 2024Включение всех компаний группы "Аэрофлот" в санкционные списки маловероятно - Альфа Банк
-
Новость 3 мая 2024ЗВЕЗДА Отчет РСБУ
-
Новость 3 мая 2024ЗВЕЗДА Отчет МСФО
-
Новость 3 мая 2024VK приобрела 40% компании Интикетс — облачного сервиса для контроля и управления продажей билетов на культурно-массовые и зрелищные мероприятия
-
Новость 3 мая 2024Поездка Путина в Китай для встречи с Си Цзиньпином запланирована на 15-16 мая — Bloomberg
-
Новость 3 мая 2024М.Видео-Эльдорадо 15 мая опубликует предварительные операционные результаты за 1кв 2024г
-
Новость 3 мая 202406 мая 2024 года - «КМЗ» - СД решит по дивидендам
-
Новость 3 мая 2024Россия в текущем сельхозгоду (1 июля 2023г - 30 апреля 2024г) отгрузила на экспорт 57,8 млн тонн основных видов зерновых культур (+10,2% г/г) — Российский зерновой союз
-
Новость 3 мая 2024VK приобрела 40% билетной платформы «Интикетс»
-
Новость 3 мая 2024Утраченная вера в дивиденды «Газпрома» не дает рынку расти
-
Новость 3 мая 2024Чистая прибыль «Совкомбанка» за 1 квартал 2024 года по РСБУ упала в 2,8 раза
-
Новость 3 мая 2024В России в 2024г на 10-15% вырос спрос на деревянные домокомплекты для ИЖС
-
Новость 3 мая 2024Цены на газ в Европе стабильны: теплая погода компенсирует тревоги о поставках СПГ
-
Новость 3 мая 2024Совокупная наценка на социально значимые товары в торговых сетях снизилась в 2,5 раза и составила 6,4% по итогам 2023г (в 2022г - 16%) — Известия со ссылкой на данные ФАС
-
Новость 3 мая 2024Evraz до 16 мая проводит сбор заявок на выпуск биржевых облигаций
-
Новость 3 мая 2024Скорректированная чистая прибыль Газпрома предполагает выплату дивидендов в размере 15,3 руб./акц., (дивдоходность 9,7%) - Ренессанс Капитал
-
Новость 3 мая 2024Цены на нефть демонстрируют самое резкое недельное падение за 3 месяца — Reuters
-
Новость 3 мая 2024Селигдар Отчет РСБУ