✏ Инвестиционный кейс Алроса не является оптимистичным - Атон
Инвестиционный кейс Алроса не является оптимистичным - Атон
Алроса — обзор финансовых результатов за 2023 год
Выручка АЛРОСА за 2-е полугодие снизилась до 134,4 млрд рублей (-29% к предыдущему полугодию), EBITDA (по расчетам АТОН) — до 49,5 млрд рублей (-42% к предыдущему полугодию), рентабельность EBITDA составила 37% против 46% в 1-м полугодии 2023. Компания заработала 29,6 млрд рублей чистой прибыли, что на 47% ниже результата предыдущего полугодия. Выручка компании за 2023 год выросла в годовом сравнении на 9% до 322,6 млрд рублей, показатель EBITDA (по расчетам АТОН) снизился на 4% до 135,2 млрд рублей, а чистая прибыль — на 15% г/г до 85,2 млрд рублей. Чистый долг составил 36,1 млрд рублей против чистой денежной позиции в размере 5,6 млрд рублей на конец 1-го полугодия 2023. По нашим расчетам, показатель FCF за 2-е полугодие 2023 (рассчитываемый как величина операционного денежного потока минус капзатраты) ушел в отрицательную зону (-17,4 млрд рублей), в результате чего FCF за весь 2023 составил 2,2 млрд рублей по сравнению с 47,5 млрд рублей в 2022 году.
Фактические результаты в целом ниже рыночных прогнозов, из-за чего бумага вчера к закрытию подешевела на 3%. FCF за 2-е полугодие 2023 ниже нуля, и, поскольку именно этот показатель определяет дивидендную базу, компания, вероятно, не будет рекомендовать дивиденды за 2-е полугодие 2023. На данном этапе мы смотрим на инвестиционный кейс АЛРОСА без особого оптимизма, несмотря на внешне привлекательные оценки: бумага торгуется на уровне 4,7x по мультипликатору EV/EBITDA, что ниже 5-летнего среднего уровня (5,7x).
-
Новость 2 мая 2024«ТГК-2» Отчет МСФО
-
Новость 2 мая 2024Селигдар Отчет РСБУ
-
Новость 2 мая 2024В марте 2024 г. выдача ипотеки упала на 39% г/г. Общая сумма ипотечных кредитов составила 500 млрд руб., что на 36% ниже г/г. - Известия
-
Новость 2 мая 2024Селигдар в I кв 2024 г. увеличил производство лигатурного золота на 9% г/г. Суммарная выручка увеличилась на 78% г/г, составив 8,1 млрд руб. - компания
-
Новость 2 мая 2024ТНС энерго Ярославль Отчет РСБУ
-
Новость 2 мая 2024Суд приостановил исполнение дела по взысканию задолженности Москвича в пользу Silver Basis - ТАСС
-
Новость 2 мая 2024ТГК-2 в 2023 г. получила 15,4 млрд руб. чистого убытка против 836 млн рублей чистой прибыли годом ранее. Выручка выросла на 6,4% - до 50,478 млрд руб. - компания
-
Новость 2 мая 2024Россия может поставить в Китай порядка 30-35 тыс. тонн свинины в 2024 году
-
Новость 2 мая 2024Индекс PMI обрабатывающих отраслей РФ в апреле снизился до 54,3 пункта — S&P Global
-
Новость 2 мая 2024СД ЭСЭФАЙ: дивиденды за 2023Г = 20.6 руб. / акция. ГОСА - 5 июня. Отсечка - 17 июня - компания
-
Новость 2 мая 2024Доходы Euroclear от замороженных активов РФ в I квартале достигли 1,6 млрд евро
-
Новость 2 мая 2024Крупнейшая нефтеперерабатывающая компания Индии Indian Oil Corp возобновила закупку российской нефти, которую доставляют танкеры Совкомфлота
-
Новость 2 мая 2024Индекс деловой активности в обрабатывающей промышленности РФ в апреле снизился до 54,3 пункта
-
Новость 2 мая 2024"Газпром" может отчитаться по МСФО - основные события 2 мая
-
Новость 2 мая 2024Убыток ТГК-2 за 2023 год по МСФО составил 15,42 млрд рублей
-
Новость 2 мая 2024Тренд по российскому рынку акций остается восходящим
-
Новость 2 мая 2024Доходы бюджета Москвы в I кв 2024 г. выросли на 25,8% г/г, составив 1 трлн 118,4 млрд руб. - ТАСС
-
Новость 2 мая 202403.05.2024 года - Россети Урал - СД решит по дивидендам
-
Новость 2 мая 2024МТС может закрыть одну из крупнейших в этом году сделок на рынке офисов Оператор хочет арендовать 10 000 кв. м в бизнес-центре Silver City в центре Москвы - Ведомости
-
Новость 2 мая 2024Арбитражный суд Приморского края удовлетворил иск Генеральной прокуратуры РФ к Дмитрию Дремлюге о возмещении ущерба за незаконную добычу водных биоресурсов на 17,4 млрд руб - Ведомости