✏ Сургутнефтегаз - супердивиденды уже в цене - Мир инвестиций

Сургутнефтегаз - супердивиденды уже в цене - Мир инвестиций

Сургутнефтегаз в ближайшие недели представит результаты за 2023 г. по РСБУ. Конкретные сроки раскрытия компания не называет. В преддверии выхода отчетности Интерфакс вчера опубликовал консенсус-прогноз аналитиков.

Ожидаем, что результаты 2023 г. по РСБУ, когда они будут опубликованы, подтвердят высокий доход от курсовых разниц и рекордные, хотя и разовые, выплаты по префам. Обычка и префы торгуются с дисконтом в 18% и премией в 56% к долгосрочным средним P/E соответственно. У нас негативный взгляд на обе бумаги.

Огромные дивиденды, скорее всего, будут разовыми, если только рубль снова не обесценится. К концу года ожидаем умеренного укрепления рубля к доллару США. Прогнозируем, что за рекордными дивидендами по привилегированным акциям в 2023 г. последуют гораздо более скромные дивиденды в размере RUB 3.4 на акцию (дивдоходность 6%), которые будут выплачены в 2024 г. Инвесторам следует учитывать это. Мы по-прежнему придерживаемся мнения о том, что высокая доходность предстоящих дивидендов превышает цену акций. Мы сохраняем негативный взгляд на обыкновенные и привилегированные акции СургутНГ.

«БКС Мир инвестиций»