✏ Почему падают акции Новатэка? - Кит Финанс Брокер

Почему падают акции Новатэка? - Кит Финанс Брокер

Компания “НОВАТЭК” в пятницу отчиталась о финансовых результатах за 2023 г. по МСФО, а также рекомендовала финальные дивиденды.

Что с финансовыми результатами?

Компания в очередной раз предоставила только сухие цифры, без каких-либо комментариев. Выручка составила 1 371 млрд руб. – скорее снизилась из-за проводимых ремонтных работ на Ямал СПГ в III кв. 2023 г., что в свою очередь отразилось на объеме производства СПГ.

Чистую прибыль мы снова считаем через рекомендованные дивиденды за 2022 г. Таким образом она составляет 641 млрд руб. Соответственно, за 2023 г. чистая прибыль сократилась на 27,8% по сравнению с предыдущим годом – до 463 млрд руб.

Сколько дивидендов получит инвестор?

Вместе с раскрытием отчётности за 2023 г., НОВАТЭК опубликовал рекомендацию совета директоров по дивидендам за II пол. 2023 г. в размере 44,09 руб. на акцию. Дивиденды оказались ниже ожиданий участников рынка. Некоторые аналитики прогнозировали более 50-60 руб. Текущая дивидендная доходность составляет 3,1%. %. Дата закрытия реестра – 26 марта 2024 г.

В целом, оцениваю результаты, как нейтральные, без сюрпризов. Инвесторы почему-то разочаровались в рекомендованных дивидендах. Я не ожидал высоких цифр, мой прогноз был около 45 руб. на акцию. Скорее всего, участникам рынка не понравился сам факт отсутствия данных за 2022 г. для сравнения. Тем не мене, мы определили, что динамика показателей отрицательная.

Также, есть санкционное давление, которое оказывает влияние на НОВАТЭК. Поэтому важнее, сроки первой отгрузки с Арктик СПГ-2. По данным Коммерсантъ, отгрузки с проекта начнутся не раньше марта. Думаю, с отгрузками Арктик СПГ-2 вернутся оптимисты в акции НОВАТЭКа – для меня это будет сигнал к наращиванию доли в среднесрочном портфеле. Акции сейчас оценены справедливо P/E равен 9,26х – ниже 2019-2022 годов. С технической точки зрения, буду смотреть на уровни 1300-1350 руб.

«Кит Финанс Брокер»