✏ Среднедневной объем торгов ОФЗ на вторичном рынке в октябре вырос до 47,9 млрд рублей

Среднедневной объем торгов ОФЗ на вторичном рынке в октябре вырос до 47,9 млрд рублей

Доходности ОФЗ по итогам октября выросли на всех сроках, однако после решения Банка России повысить ключевую ставку доходности на срок свыше 7 лет снизились, что отражает ожидание снижения инфляции на длинном горизонте, следует из «Обзора рисков финансовых рынков» Банка России. Банковский сектор при этом продолжал преимущественно продавать ОФЗ на вторичных биржевых торгах, при этом СЗКО сохраняли курс на ребалансировку портфеля ОФЗ, приобретая на аукционах основной объем ОФЗ с плавающим купоном. Поддержку рынку ОФЗ оказывали НФО за счет собственных средств, нефинансовые организации и физические лица.

Отмечается, что по итогам октября кривая доходностей ОФЗ сдвинулась вверх на всех сроках, в меньшей степени – на участке от 1 года до 5 лет. В среднем рост составил 54 б.п. На решение Банка России повысить ключевую ставку на 200 б.п. , до 15% годовых, на плановом заседании совета директоров 27 октября 2023 г. доходности на коротких сроках отреагировали ростом, поскольку повышение оказалось выше рыночного консенсус-прогноза. При этом кривая доходностей ОФЗ на участке от 7 лет снизилась по итогам заседания. «Такая реакция рынка на решение по ключевой ставке отражает общее ожидание снижения инфляции и смягчения денежно-кредитных условий на длинном горизонте», - говорится в материале регулятора.

Между тем среднедневной объем торгов ОФЗ на вторичном рынке в октябре вырос и составил 47,9 млрд руб. (в сентябре –25,0 млрд руб.). Продажи на вторичных биржевых торгах осуществляли кредитные организации на фоне увеличения ожиданий высоких процентных ставок в экономике. Совокупно они продали ОФЗ на 59,8 млрд руб.: СЗКО снизили объемы продаж ОФЗ по сравнению с сентябрем с 36,8 до 32,2 млрд руб. , а прочие банки, напротив, увеличили темпы продаж – с 16,8 до 25,2 млрд руб лей. Также продажи осуществляли дочерние иностранные организации – на 2,4 млрд рублей.

Остальные участники вторичного рынка осуществляли нетто-покупки ОФЗ. Основными покупателями выступили НФО за счет собственных средств и нефинансовые организации,

купившие ценных бумаг на сумму 29,1 и 15,4 млрд руб. соответственно. Также в государственный долг продолжают вкладываться розничные инвесторы: в октябре они приобрели ценных бумаг на 12,8 млрд рублей.

Объем привлеченных Минфином России средств на аукционах в октябре увеличился до 155,1 млрд руб. по номиналу (в сентябре – 90,3 млрд руб.), что составило 31,0% от плановых значений на IV квартал 2023 года. Основная часть размещенного в октябре объема пришлась на ОФЗ с плавающим купоном – 54,3% ценных бумаг, на ОФЗ с постоянным купонным доходом – 39,7%.

Наибольший объем ОФЗ на аукционах выкупили СЗКО – свыше 50% всех размещений (почти весь объем пришелся на ОФЗ-ПК). Значительный объем размещений также выкупили НФО в рамках доверительного управления (44%).

В октябре ОФЗ-ПК на аукционах приобретали преимущественно СЗКО (98% размещенных ценных бумаг), при этом на вторичных торгах они осуществляли небольшие нетто-продажи ОФЗ-ПК на сумму 7,5 млрд рублей. На вторичном рынке они также продавали бумаги с фиксированным купоном – на сумму 14,2 млрд руб. , превысив объемы своих покупок ОФЗ-ПД на аукционах (4,8 млрд руб.)

«В целом на рынке ОФЗ спрос на ценные бумаги с фиксированным купоном остается низким на фоне продолжающегося роста процентных ставок в экономике, тогда как на ОФЗ-ПК основной спрос предъявляют СЗКО», - следует из обзора Банка России.