💬 НАУФОР выступила против введения новой категории инвесторов с начальным уровнем риска

НАУФОР выступила против введения новой категории инвесторов с начальным уровнем риска

Национальная ассоциация участников фондового рынка (НАУФОР) направила в Банк России возражения против введения новой категории клиентов - «клиентов с начальным уровнем риска» и существенного ограничения для них размера предоставляемого брокером кредитного плеча, следует из сообщений ассоциации.

Введение таких ограничений предлагается в опубликованном для обсуждения проекте Указания Банка России «О требованиях к осуществлению брокерской деятельности при совершении брокером отдельных сделок за счет клиента».

Отмечается, что данная инициатива является несвоевременной и в случае ее реализации окажет негативное влияние на российский фондовый рынок с точки зрения привлечения новых инвесторов.

Кроме того, в НАУФОР считают, что действующее в настоящее время регулирование брокерской деятельности в части совершения в интересах клиентов - физических лиц маржинальных сделок сбалансировано и предусматривает эффективный механизм ограничения рисков и защиты интересов розничных инвесторов. Уровень защиты розничных клиентов, в том числе только начинающих процесс инвестирования, от рисков, связанных с маржинальной торговлей, представляется высоким и не требует принятия дополнительных ограничительных мер со стороны Банка России.

В релизе НАУФОР напоминается, что по умолчанию всем клиентам присваивается стандартный уровень риска. Для отнесения к категории клиентов с повышенным уровнем риска, инвестор должен соответствовать установленным требованиям (сумма активов не менее 3 млн руб. либо сумма активов не менее 600 тыс. руб. и опыт совершения сделок с ценными бумагами, а также срок, прошедший со дня заключения брокерского договора, не менее 180 дней). Помимо этого, право на совершение маржинальных сделок обусловлено для физических лиц необходимостью ознакомления со специальной декларацией о рисках, связанных с совершением маржинальных сделок, а также положительным результатом тестирования клиента, подтверждающим наличие у него достаточных знаний о маржинальных сделках и связанных с ними рисках.

В НАУФОР также полагают, что отнесение инвесторов в течение первого года действия договора с брокером к категории клиентов с начальным уровнем риска и существенное ограничение размера кредитного плеча для них приведет к ущемлению интересов самих клиентов, многие из которых используют маржинальные сделки не для увеличения размера позиции, а для экономически эффективного перехода из одних активов в другие (например, продают ОФЗ, являющиеся обеспечением, только после срабатывания лимитной заявки на покупку иных ценных бумаг, приобрести которые они намеревались только при приемлемом уровне цены).

Между тем введение дополнительных ограничений, снижающих инвестиционные возможности розничных клиентов, изменение подходов в регулировании при отсутствии явно выраженных проблем, на решение которых оно было бы направлено, нарушают стабильность регулирования и снижают интерес к инвестициям на российском фондовом рынке. При этом активность именно розничных инвесторов в настоящее время имеет решающее значение для сохранения объема и глубины рынка, повышения его ликвидности и резистентности к внешним шокам.