💬 Нужно ли участвовать в SPO ТМК?

Нужно ли участвовать в SPO ТМК?

На открытии торгов акции ТМК упали на 7% на новости о проведении SPO. Сейчас снижение бумаг замедлилось до 2%. В рамках вторичного размещения акций на Московской бирже будет предложен пакет ТМК в размере 15 млн акций, что составляет 1,5% от общего числа акций компании. Привлеченные средства будут направлены на снижение долговой нагрузки компании.

Период сбора заявок на участие в SPO продлится с 21 по 28 сентября 2023 года включительно, но может быть завершен досрочно. Ценовой диапазон предложения составит от 205 до 235 рублей за одну акцию, итоговая цена будет установлена не позднее 29 сентября 2023 года. Ожидается, что она не превысит цену закрытия последнего торгового дня периода сбора заявок, но будет установлена в границах ценового диапазона. Инвестор, участвовавший в SPO, через 6 месяцев после даты его завершения получит право приобрести по цене SPO одну дополнительную акцию на каждую акцию, купленную в рамках SPO.

«ТМК рассчитывает, что размещение акций позволит укрепить её позиции на публичном рынке акционерного капитала за счёт притока новых инвесторов в структуру акционеров, увеличения количества акций в свободном обращении (free-float), а также роста ликвидности акций компании. Кроме того, увеличение free-float станет шагом на пути к попаданию акций ТМК в базу расчёта ряда индексов Московской биржи», - говорит Дмитрий Макаров, стратег по рынку акций SberCIB Investment.

Сейчас у ТМК в свободном обращении 9,4% акций, и SPO позволит увеличить free float до 10,9%, считает Смолин Дмитрий, аналитик Инвестбанка «Синара». «Мы считаем интересным участие в SPO ТМК и ожидаем цену размещения ближе к верхней границе установленного диапазона в 205–235 руб/акцию. Подтверждаем рейтинг «Покупать» по акциям компании и целевую цену в 403 руб/акцию», - прокомментировал эксперт.

Пользуйтесь качественным теханализом ценных бумаг в приложении для инвесторов FinamTrade. Разработанный продукт поможет вам изучить поведение финансовых инструментов на основе аналитических данных и определить наиболее подходящий момент для заключения сделок.

Между тем,  Дмитрий Донецкий, главный аналитик ИФК «Солид», характеризует инвестиционный кейс ТМК как довольно странный. «Те, кто помнит 2019-2020 год, прекрасно вспоминают, как менеджмент буквально «высаживал» миноритариев из акций, грозя делистингом. Добровольно предлагалось продать акции по 61 рублю. На ГОСА 2019 года менеджмент заявлял, что дивиденды если и будут, то низкими, а сам подход консервативным», - говорит он.  После этого на какое-то время акции были забыты инвестсообществом до тех пор, пока не стали выплачиваться большие дивиденды и не была совершена сделка по покупке ЧТПЗ, напоминает эксперт. «Да, безусловно, сейчас ТМК в хорошей форме, у компании рекордная EBITDA за полугодие, а дивидендная доходность самая лучшая в секторе металлургии. Но у нас нет понимания, насколько текущие тренды устойчивы. В целом мы считаем, что ТМК оценена по текущим ценам справедливо, но участвовать в SPO не рекомендуем», - считает он.