💬 Cамо по себе повышение ставки не обеспечит устойчивое восстановление рубля

Cамо по себе повышение ставки не обеспечит устойчивое восстановление рубля

Российский фондовый рынок к закрытию торгов не смог определиться с направлением движения, завершив день разнонаправленно. Индекс МосБиржи просел на 0,5% - до 3115,25 пункта, индекс РТС подрос на 0,08% - до 1010,19 пункта.

Главной новостью вторника стало решение ЦБ РФ повысил ключевую ставку до 12% годовых. «Российские акции испытали кратковременный шок, когда Банк России неожиданно сначала назначил на вторник внеочередное заседание по ключевой ставке, а затем поднял ключевую ставку сразу на 3,5 п.п. – с 8,5% до 12%», - прокомментировал Алексей  Калачев, аналитик ФГ «Финам».

Однако повышение ставки не оказало на курс рубля никакого влияния. «Ближайшие дни покажут, стало ли решение ЦБ РФ переломным моментом в динамике российской валюты или лишь на время приостановило ее падение. В остальном более высокие процентные ставки в РФ представляются позитивным фактором для финансового сектора и крупнейших его представителей на бирже — «Сбербанка», ВТБ, TCS Group и банка «Санкт-Петербург» — и несут понижательные риски для экономики в целом», — говорит аналитик «Велес Капитал» Елена Кожухова.

«Учитывая, что наблюдавшееся в последние месяцы ослабление рубля вызвано не только и не столько повышенным потребительским спросом, который усиливается избыточным кредитованием, само по себе повышение ключевой ставки, даже на более высокие уровни, вряд ли обеспечит устойчивое восстановление рубля. Этому препятствует сохраняющаяся нехватка инвалюты, вызванная сокращением экспортной выручки, ее невозврата в страну, а также расчетов за экспорт рублями и неликвидными валютами дружественных стран. Ситуация усугубляется устойчивым оттоком значительного капитала. Все эти факторы слабо зависят от уровня процентных ставок в экономике», - говорит Дмитрий Бабин, эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций».

На валютных торгах Московской биржи доллар просел до 97,2 руб., евро ослаб до 106 руб., юань подешевел до 13,27 руб.

Уже на следующей неделе поддержку рублю может оказать налоговый период, когда экспортеры будут конвертировать в рубли валютную выручку, готовясь к уплате налогов. Налогов же в связи с ростом цен на нефть придется заплатить больше. Однако это будет кратковременная помощь рублю.

Аутсайдеров возглавили бумаги девелоперов: ПИК (-2,8%), «Эталон» (-2%), ЛСР (-1,6%). Для застройщиков повышение ключевой ставки несет новые риски. Слабость показали и котировки CIAN (-2,6%).

В красный цвет окрасились бумаги «Селигдара» (*-1,6%), БСП (-0,9%), «РусГидро» (-0,8%), «РУСАЛа» (-0,7%), «Детского мира» (-0,7%). На позитивной стороне остались бумаги «МосБиржи» (+4,5%), HeadHunter (-3,6%), OZON (-3%), «РусАгро» (-2,7%).

Текущая рыночная конъюнктура наиболее благоприятна для нефтяников и экспортеров, поскольку им выгоден слабый рубль: «РуссНефть» (+4,2%), ТМК (+3,2%), «Сургутнефтегаз» (ап+2,5%), «Мечел» (ап+2,3%).

В плюс вышли ГДР Х5 (+1,3%). Оценивая опубликованные финрезультаты за второй квартал текущего года по МСФО, которые оказались немного лучше прогнозов.

Нефтяные котировки стремительно снижаются: фьючерс на нефть марки Brent падает до $84,43 за баррель, Light дешевеет до $80,55 за баррель. Слабость сырьевых котировок вызвана опубликованной в Китае статистикой, подтверждающей давление на спрос. Промпроизводство в Китае, одном из крупнейших потребителей и импортеров нефти в мире, в июле выросло на 3,7% в годовом выражении, тогда как аналитики прогнозировали рост на 4,4%. Негативом стало и падение экспорта из страны в июле на 14,5% в годовом выражении, а импорта — на 12,4%. Эксперты полагают, что в третьем квартале цены на нефть будет находиться в диапазоне $80-90 за баррель.

Торги в США начались на отрицательной стороне, инвесторы не готовы рисковать. К 19:40 мск промышленный индекс Dow Jones снижается на 0,83%, индекс высокотехнологичных компаний NASDAQ ослаб 0,63%, индекс широкого рынка S&P 500 ослаб на 0,84%. Слабая китайская статистка лишает участников торгов желания покупать, экономический рост в Китае может не достичь запланированного уровня ВВП в 5% к концу года, что выльется в проблемы и для глобальной экономики.

«Негативное влияние на настроения оказало предупреждение агентства Fitch о рисках очередного снижения рейтинга банков США, включая таких крупных кредиторов как JPMorgan», - отмечает Елена Кожухова.