💬 Акции застройщиков теряют в цене на решении ЦБ

Акции застройщиков теряют в цене на решении ЦБ

Акции российских застройщиков торгуются сегодня, 15 августа, в «красной» зоне, а причиной тому стало значительное повышение ключевой процентной ставки ЦБ РФ, которое может привести к росту ставок по ипотеке и потенциальному снижению спроса на жилье.

Так, бумаги ЛСР и ПИКа дешевеют к 15:20 мск на 1,85% и 0,62% соответственно, тогда как расписки «Эталона» пребывают в минусе на 0,84%.

Как заявляет Наталия Пырьева, аналитик ФГ «Финам», повышение ставки, безусловно, оказывает негативное воздействие на рынок ипотечного кредитования, однако действие льготных программ несколько нивелирует общий тренд к повышению ставок и удерживает спрос, в особенности на первичном рынке. Вместе с тем рост ставок приводит также к удорожанию проектного финансирования, что застройщики могут перенести на покупателей. При этом текущие цены на новостройки в Москве и Санкт-Петербурге остаются достаточно высокими, поскольку существенной коррекции в течение 2023 года так и не произошло, поэтому новый виток роста цен, по оценкам эксперта, точно позитивно не отразится на будущих продажах. «Среди застройщиков мы выделяем «Самолет», бизнес которого стремительно развивается в последние годы. Девелопер продолжает выходить в новые регионы, укреплять позиции на рынке загородной недвижимости, расширяет свой земельный банк (покупка «МИЦ»), вышел на рынок аренды и активно развивает в сегменте проптех.  Диверсификация бизнеса позволяет застройщику быть более устойчивым в условиях текущего сложного периода на рынке недвижимости, поэтому мы сохраняем по акциям «Самолета» умеренно оптимистичный взгляд. Умеренно оптимистичный, потому что средняя цена за квадрат в 1 полугодии 2023 года снизилась на 2% (г/г), что привело к снижению рентабельности по EBITDA и чистой прибыли. В то же время в 1 полугодии 2023 года компания ввела на рынок на 66% больше кв. м, чем в аналогичном периоде прошлого года, однако продажи выросли куда более низкими темпами. Эти факторы свидетельствую в пользу того, что темпы роста финансовых показателей у компании замедлились», - подчеркивает аналитик «Финама». Примечательно, что акции компании дорожают в моменте на 0,8%.

Проанализируйте качество ваших сделок. Пользуйтесь рекомендациями искусственного интеллекта и инвестируйте грамотно. Оценка эффективности инвестиций с помощью сервиса «Финам Диагностика» поможет повысить доходность и минимизировав риски.

Аналитик Freedom Finance Global Владимир Чернов также считает, что котировки девелоперов попали под давление после повышения ключевой ставки Банка России сразу на 350 б.п. По его словам, в результате таких мер ЦБ подорожают ипотечные кредиты и вторичное жилье, а как следствие, ослабнет спрос на недвижимость и упадут продажи застройщиков.

Между тем уполномоченный при президенте по защите прав предпринимателей Борис Титов полагает, что курс доллара и евро будет чуть придавлен, однако инфляция получит подпитку с другой стороны. По его словам, уже произошедшее (и видимо, еще предстоящее) удорожание ипотеки – один из наиболее очевидных примеров. «Между тем непроданных остатков жилья у застройщиков очень много, не исключено назревание кризиса в отрасли. В целом, как я уже не раз говорил, мы реагируем на сиюминутные проблемы, пусть и очень чувствительные. Но не закладываем базис для будущего, не создаем почву для действительно самодостаточной экономики», - заметил он.

*Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками.