💬 Опрос ЦБ РФ показал, что аналитики ожидают роста ВВП России в 2023 году на 1,5%

Опрос ЦБ РФ показал, что аналитики ожидают роста ВВП России в 2023 году на 1,5%

Банк России опубликовал очередной макроэкономический опрос, в котором отмечается, что аналитики улучшили прогноз ВВП на 2023 год до 1,5% (+0,7 п.п.). При этом прогнозы на 2024-2025 годы не изменились. Согласно прогнозам аналитиков, изменение ВВП в 2025 году к 2021 году составит +2,3% (в июньском опросе — +1,6%). Оценка долгосрочных темпов роста ВВП неизменна — +1,5%.

Прогнозы по ряду других показателей представлены ниже.

Инфляция: Медианный прогноз инфляции на 2023 год повышен до 5,7% (+0,2 п.п. к июньскому опросу), на 2024 год — до 4,3% (+0,3 п.п.). Аналитики ожидают, что в 2025 году инфляция будет находиться на цели.

Ключевая ставка: Аналитики повысили прогнозную траекторию ключевой ставки на всем прогнозном горизонте на 0,4-0,7 п.п. (7,9% годовых, 7,7% годовых и 6,6% годовых в среднем 2023-2025 годах соответственно). Медианная оценка нейтральной ключевой ставки не изменилась — 6,0% годовых.

Уровень безработицы: Аналитики скорректировали прогнозы вниз на 0,2-0,3 п.п. на всем прогнозном горизонте и ожидают, что безработица будет находиться в диапазоне 3,4-3,5%.

Номинальная зарплата: Прогнозы роста за 2023 и 2024 годы повышены до 10,0% (+0,3 п.п.) и 7,9% (+0,7 п.п.) соответственно. Ожидания роста в 2025 году почти не изменились (+6,1%). Расчеты на основе прогнозов аналитиков по номинальной заработной плате и средней инфляции предполагают, что в 2023 году реальная зарплата вырастет на 4,2%, в 2024 году — на 2,3% и в 2025 году — на 1,9%. Соответственно, к концу прогнозного горизонта реальная заработная плата будет на 9,3% выше, чем в 2021 году.

Баланс консолидированного бюджета: Без существенных изменений. Прогнозы аналитиков по дефициту на 2023-2025 годы — 2,7% ВВП, 1,8% ВВП и 1,0% ВВП соответственно.

Экспорт товаров и услуг: Прогнозы снижены до 495 млрд долл. США в 2023 году (-5 млрд долл.), 505 млрд долл. США в 2024 году (-9 млрд долл.) и 508 млрд долл. США в 2025 году (-17 млрд долл.). В итоге, по прогнозу аналитиков, стоимостные объемы экспорта в 2025 году будут на 7,6% ниже, чем в 2021 году (в июньском опросе — на 4,5%).

Импорт товаров и услуг: Прогнозы стоимостных объемов импорта, напротив, повышены на 5-6 млрд долл.: в 2023 году импорт составит 380 млрд долл. США, в 2024 году — 395 млрд долл. США, в 2025 году — 406 млрд долл. США. Таким образом, по прогнозу аналитиков, стоимостные объемы импорта в 2025 году будут на 6,8% выше, чем в 2021 году (в июньском опросе — на 5,3%).

Курс USD/RUB: Аналитики ожидают более слабый рубль на всем горизонте. Прогноз на 2023 год — 81,8 рублей за доллар, на 2024 и 2025 годы — 85,0 рублей за доллар (пересмотр на +6,4-9,1% с июньского опроса).

Цена на нефть марки Urals: Без существенных изменений. Согласно ожиданиям, в 2023 году нефть марки Urals будет стоить 57 долл. США за баррель в среднем за год, в 2024 году цена вырастет до 60 долл. США за баррель и останется на этом уровне в 2025 году.