✏ Buyback «Полюса» - от эйфории до разочарования
Buyback «Полюса» - от эйфории до разочарования
Buyback «Полюса» на 579,4 млрд рублей оказался очередной историей взлета и падения надежд участников фондового рынка. Об обратном выкупе 29,99% акций было объявлено накануне. Уточнялось, что данное решение совета директоров повысит финансовые возможности золотодобытчика для его будущих сделок слияний и поглощений. Не исключено, что «Полюс» готовится к покупке российских активов «Полиметалла», говорят аналитики.
По подсчетам компании, оказалось, что цена выкупа 40802741 акции составит чуть больше 14 тысяч за штуку, а это предполагает премию в размере 32,56% к стоимости бумаг на Мосбирже в пятницу, 7 июля. На этих новостях бумаги «Полюса» сразу «озолотились» почти на 15% и стали стоить 12,3 тысячи рублей. Но затем эйфория инвесторов сменилась унынием, что отразилось в котировках: рост скорректировался до 5,5%.
Горечь разочарования появилась из-за уточнения, что в buyback, который продлится до 9 августа, смогут поучаствовать, в первую очередь, крупные акционеры. Это фонд поддержки исламских организаций (владеет 46,35%) и группа «Акрополь» Ахмета Паланкоева (29,99%). Они, к слову, еще не подали заявки на участие.
В связи с этим финансовые аналитики сразу заговорили о том, что миноритарные акционеры могут остаться в проигрыше. «Право очередности и непрозрачность планов крупных акционеров несут риски для миноритариев, поскольку предполагают, что крупные акционеры могут участвовать в выкупе акций», - пояснили аналитики «БКС Мир инвестиций».
В то же время пока нет никаких оснований считать, что крупные акционеры примут участие в выкупе в полном объеме, хотя подозрительным образом размер пакета ООО «Группа Акрополь» совпадает с размером заявленного buyback.
Так или иначе, но сейчас у миноритариев еще остаются призрачные надежды воспользоваться выпавшим шансом заработать. «Определенный процент миноритариев успеет заполнить и подать документы на выкуп», - предположили эксперты «Альфа-Банка».
Еще один риск, который видят аналитик в связи с buyback «Полюса», - его дороговизна для компании. «Buyback, если он будет осуществлен в полном объеме, обойдется компании в 6 млрд долларов, повысив коэффициент Чистый долг/EBITDA с текущих 0.4x (M2M, на основе спотовых цен) до 2.1x, что является еще одним риском, учитывая предстоящие значительные капзатраты. Мы добавляем 2 п.п. к стоимости капитала с учетом дополнительной премию за корпоративный риск. В результате мы снижаем целевую цену «Полюса» на 7% до RUB 14 000/акц., рекомендации - до «ДЕРЖАТЬ», - добавили в «БКС Мир инвестиций».
Отсюда можно сделать выводы, что с такой долговой нагрузкой компании будет сложно выплачивать дивиденды как в текущем, так и в следующем году.
И все-таки главным сейчас остается вопрос - подавать заявку на выкуп или нет? Автор Telegram-канала «Ленивый инвестор» Антон Весенний при принятии решения рекомендует отталкиваться от «горизонта по бумаге». «Если цели долгосрочные, то они могут быть и выше цены 14200. В целом «Полюс», в случае ухода «Полиметалла», фактически становится монополистом среди публичных компаний. С учетом проекта «Сухой Лог», компания имеет перспективы», - прокомментировал эксперт.
Ну а пока бумаги «Полюса» снижаются на 2% - до 10725 рублей. Возможно, для кого-то это хорошая точка входа в перспективные бумаги металлурга.
-
Новость 18 мая 2024Пилотные зоны 5G должны появиться в каждом российском регионе к 2030 году
-
Новость 18 мая 2024Danone завершила продажу своего российского бизнеса компании «Вамин Р»
-
Новость 18 мая 2024НКНХ РСБУ 1кв 2024г: выручка Р54,8 млрд (+19,4% г/г), прибыль Р7,6 млрд (увеличение в 3,8 раза)
-
Новость 18 мая 2024Запрет на вывоз из России отходов и лома драгметаллов продлен на полгода - до 20 ноября 2024г
-
Новость 18 мая 2024Акрон в 2023г сократил подземную добычу фосфатного сырья на "Оленьем ручье" из-за вызванных санкциями сложностей с поставками машин и запчастей
-
Новость 18 мая 2024Грузооборот морских портов России за январь-апрель 2024г уменьшился на 4,3% г/г до 288,4 млн т, снижение в угле, нефтепродуктах, рост в удобрениях, зерне — Ассоциация морских торговых портов
-
Новость 18 мая 2024Суд РФ наложил арест на активы, счета и имущество Deutsche Bank по иску Русхимальянса
-
Новость 18 мая 2024В 15 IPO, прошедших на Мосбирже за последние 1,5 года, поучаствовало 357 тыс или 3% от числа активных частных инвесторов — директор департамента рынка акций Мосбиржи Борис Блохин
-
Новость 18 мая 2024Механизм обособления ценных бумаг эмитентов с низким уровнем раскрытия информации может быть реализован в течение нескольких месяцев — Банк России
-
Новость 18 мая 2024Россия планирует рост внутренних авиаперевозок пассажиров к 2030 году на 20%
-
Новость 18 мая 2024«Сбер» в текущем году намерен запустить исламский депозит для физлиц
-
Новость 18 мая 2024ЦБ намерен расширить признаки нелегальных операций
-
Новость 18 мая 2024Россия планирует поставить перевозчикам почти 1000 гражданских самолетов в 2024-2030 годах
-
Новость 18 мая 2024До 2030 года планируется поставить 990 самолетов для нужд гражданской авиации РФ
-
Новость 18 мая 2024Danone закрыла сделку по продаже российских активов компании "Вамин Р"
-
Новость 18 мая 2024Инфляция в России в апреле составила 0,5%, годовая на 13 мая превысила 8%
-
Новость 18 мая 2024Росстат сообщил о росте экономики России в I квартале на 5,4%
-
Новость 18 мая 2024Мишустин утвердил распределение обязанностей между вице-премьерами
-
Новость 17 мая 2024Чистая прибыль «Нижнекамскнефтехима» по РСБУ выросла в 1 квартале в 3,9 раза
-
Новость 17 мая 2024Рост российского рынка на следующей неделе продолжится